报告品种：棉纱

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中国棉花网专讯：为了解下游纺织企业真实经营与用棉情况，中国棉花网记者继续走访纱线生产企业，当前南通纺企开工水平较高，但成品库存呈现累库迹象，行业订单结构性分化特征突出。

分品类来看，家纺市场行情表现最弱，为疫情以来最低点；服装板块相对抗跌，不同细分品类、不同企业经营差距明显，梭织纱行情整体优于针织纱。一家受访企业年用棉规模在六七千吨，以使用进口棉为主，虽然海外订单对棉花杂质、色泽等指标要求严苛，但是利润好于内销订单。

受客户订单原料要求限制，即便化纤原料价格波动剧烈，企业也以订单需求确定混纺配比，不会单纯根据原料涨跌幅度主动调整用棉比例。目前涤纶短纤指导价9800元/吨，年内低点曾降至7000多元，价格波幅很大；粘胶现价15000元/吨，每吨上涨千余元。莫代尔紧俏行情已延续一至两年，但需求多来自渠道备货，终端实际消化并未明显放量。受访企业普遍认为，棉花难以被化纤完全替代，在棉价没有出现剧烈波动的前提下，棉花消费量保持稳定。

对于后市行情，受访企业普遍认为棉价暂无单边趋势，整体维持区间震荡。全球减产带来成本底部支撑，但下游消费偏弱、套保盘压制上方空间，市场预计12月之后行情方向才会逐步明朗，短期震荡格局难改。当地企业对明年春夏订单预期偏谨慎，下游贸易商、织布厂库存压力明显偏高，原料价格上行也压制接单积极性，行业结构性分化的态势或将延续。

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