近期苹果期货价格大幅下跌，主要原因是产量同比大幅增加，需求又比较弱，供需宽松使得期价持续走弱。展望后市，增产的靴子基本落地，市场的交易逻辑逐渐由供给端转向需求端。由于部分果农仍存在一定惜售情绪，预计销售初期走货偏慢，后期库存压力较大，现货价格趋势向下。期货方面，虽然期价下跌幅度较大，但是短期难觅利多，预计价格维持弱势。

现货方面，各产地新季苹果已全面启动收购，国内市场供应逐步放量。整体来看东部客商心态偏谨慎，西部产区客商优先选购优质货源，市场主流成交价格同比走低。

山东方面，新季晚熟纸袋富士集中上市，当前收购货源以片红果为主，条纹果尚未完成上色。产区客商整体采购积极性一般，采购主体以电商及直发市场客户为主，囤货存储客商收购量有限。本年度山东苹果产量与果品质量均明显好于去年，亦高于常年水平。

陕西方面，全商品优质果大多已提前被客商预订，现阶段成交以半商品果及优质果为主，冰雹果、等次较差的货源采购需求低迷。参与收购的客商以本地大型企业、冷库为主，外来客商态度偏谨慎，不少客商转赴甘肃拿货。当地果农存在一定惜售心理，自存入库的比例有所增加。

甘肃产区方面，苹果成交价格保持平稳，但主流收购价低于去年同期。外地客商对优质果采购积极性尚可，不过进入收购中期后，客商拿货意愿有所回落，部分贸易商暂停收购。今年本地货源品质突出，果个偏大、果面表现良好。

其他产区方面，辽宁产区到场客商数量较多，不少是从山东等地转移过来的收购商，但客商操作偏谨慎，验货标准把控严格，部分货源成交价格呈走弱态势。山西纸加膜富士零星开收，上市节奏略晚于纸袋富士，当前主流成交价低于去年同期，客商采购意愿尚可。

从价格周期的角度来看，苹果的贸易利润一般以三年为一个周期，一年上涨，两年下跌，交替往复。苹果利润周期“牛短熊长”，价格和利润的快速上涨持续的时间较短，下跌的时间长于上涨阶段。上涨周期主要是由供给缺口导致的，主要原因是减产以及低库存，往往会导致价格和利润在一年的时间内大幅上涨。不过，价格上涨后，果农和贸易商的看涨情绪增强，追涨的意愿也较高，在种植期倾向增加产量，多留果，下树后多存冷库，在销售期则会出现惜售，导致前期销售偏慢，后期库存压力增加的现象。因此，苹果价格在经过短暂的上涨后，往往会出现较长时间的下跌。苹果的上一个周期是2022-2024年，价格先涨再跌，2024年见底。2025年苹果价格走势较强，行业的利润情况也大幅上升。2026年苹果价格高开低走，从周期的角度来看已经处于下行周期，并且从中长期来看，价格或继续处于下行周期中。

综合来看，目前市场主要交易的是增产预期。晚熟富士已经集中上市，产量明显增加。另外，由于陕西地区果农惜售情绪较强，自存入库比例增加，期初库存量可能会高于预期，关注后期入库情况。随着增产的靴子落地，市场的交易重心逐渐转向需求端。由于部分果农惜售情绪较强，预计销售初期走货偏慢，后期库存压力较大，现货价格趋势向下。期货方面，虽然期价下跌幅度较大，但是短期难觅利多，预计价格维持弱势。