欧元兑美元在周二(4月25日)继续走高，创出1.0905这一美国大选揭晓之后的近半年新高水平，而继续上破1.10关键整数阻力关口也已经近在眼前。本周欧元汇价表现抢眼的主因在于法国大选首轮结果符合预期的状况释放了此前的市场紧张情绪，同时也令欧洲央行在此后有了更多的政策调整空间。

欧洲央行不再一味宽松？

而据路透报道，本周已有三位不愿透露姓名的欧洲央行知情人士表示，鉴于法国大选并未发生大家所最担心的意外状况，即勒庞和梅朗雄两位疑欧派候选人同时进入大选第二轮，市场风险得到了很大的消除，这与当前欧元区经济处于“多年以来”最理想的表现这一背景状况一同，意味着欧洲央行会在6月份的下次会议上，对未来缩减货币政策刺激力度的前景给予小小的暗示。

虽然，欧洲央行在本周四的会议上仍会坚持此前的措辞，强调会继续收购欧元区国家债券至少到2017年底，并在之后更久的一段时间内维持当前的超低利率水平。但欧洲央行在6月“改变”措辞，似乎意味着其将首次承认欧元区经济出现了全面好转的事实。届时，欧洲央行将会收敛起其对经济的部分或全部悲观预期，并不再暗示进一步降息扩扩大资产购买利度的前景。

当前，欧洲央行仍在执行其总额达2.3万亿欧元的债券收购计划，并向商业银行存放在央行的隔夜存款征收“负利率”以刺激其向实体经济领域放贷。这使得欧元区的货币政策宽松程度已经超过了美国，并因而对欧元汇价构成了持续压力。

官员态度此前仍谨慎

目前，欧洲央行官方尚且拒绝对上述消息置评。而上周，欧洲央行执委诺沃特尼却曾强调，欧洲央行在当前不会屈从于外部压力而过早调整其政策路径，当前的政策设定至少会延用到2017年年底，而2018年以及之后的政策路线图则要等到今年下半年时才会制定出来。

而上周法国央行行长德加洛(Villeroy De Galhau)也表示，欧洲央行现在就考虑政策变化，还为时过早。月初，欧洲央行首席经济学家普雷特更是警告称，仅仅是提到加息这一状况，所引起的市场情绪过度反应，就足以令欧洲央行此前付出的刺激经济的努力付之东流。

然而，此前德国财长朔伊布勒却已在公开场合向欧洲央行施压，要求其尽早开始考虑跟随美联储的步伐进入政策紧缩周期，这也可能是欧洲央行内部开始出现了不同声音的原因。而如果德国中右翼政府在9月份的大选中能够成功连任，那么其施加给欧洲央行的压力就会更大。

因而，上述消息人士透露，欧洲央行正考虑移除部分政策宽松暗示，具体何时会在措辞中透露出这一点依然待定，因为这还要取决于进一步经济数据的表现。

欧元正重返“前特朗普时代”区间

而业内机构花旗就此置评称，欧洲央行至少在本周四(4月27日)的政策会议上仍会保持原有的基调，然而，在此后其政策措辞可能有变的预期下，欧洲央行此次政策声明以及会后行长德拉基新闻发布会讲话中的每一个字眼，都会被投资者拿出放大镜来仔细斟酌，因此，其所可能引发的短线行情波动也可能将超出预期。

花旗表示，如果此后欧元兑美元能够有效突破1.0938这一高位，那么进一步的轧空行情将会把汇价进一步推高到1.1100-1.1140一线，也就是去年美国大选前一周的高点。而从日线图上来看，自年初触底以来，欧元兑美元就持续处于反弹上行通道中，而欧洲央行的任何政策收紧预期，也会为汇价打开进一步的上行空间。在收复了“特朗普行情”的跌幅之后，汇价有很大机率在之前的1.10-15盘整区间重新觅得平衡，并同时观望欧洲央行进一步货币政策的指引。