本周二(10月27日)日元大涨，主要受中国南海地缘政治风险助推，以及日本央行本周按兵不动预期升温。

本周二美元对日元一度下跌0.66%，至120.16附近创下上周四以来新低；欧元对日元盘中下跌0.77%至132.71附近，创下9月4日以来新低。

加拿大丰业银行（Scotiabank）外汇策略师Eric Theoret在周二（10月27日）的报告中称，日元在风险规避的环境中表现良好，近期的焦点重新回到中国股市的动荡，中国南海的地缘政治风险和美联储10月货币政策会议上来。

Theoret指出，“受基本面因素推动，我们中期仍看涨美元/日元，然而，我们认为近期的避险行为可能引起美元/日元下跌。”

“市场有些紧张，紧张的市场往往会买入日元，”BMO外汇策略主管Greg Anderson，“特别是之前做空了日元的人，现在会想买回平仓。”

日本央行本周五将发表最新的议息会议结果，早先市场有相对一部分人认为日本央行本月将扩大QQE规模，但随着形势的进展，这种预期越来越弱。

日本内阁特别经济顾问滨田宏一本周一表示，日本央行本周无需扩大货币刺激举措。

丰业银行Theoret认为，“在当前的环境下，国内发布的经济数据的影响可能削弱，工业产出和CPI数据对周五的利率决议相当重要。彭博调查的经济学家中有三分之二的多数预测日本央行维持每年80万亿日元的购债规模，其他人认为刺激规模将扩大。”

汇丰外汇策略师Dominic Bunning表示，在美联储和日本央行会议之前，市场处于“观望模式”，当前的避险情绪不会持续。“典型的风险资产价格均显得有些疲软，但波动不大，”他说，“我认为这种状况不会导致新兴市场抛售潮起，也不会导致相关避险资产走强，因为我认为相关市场的不少仓位已经了结。”

布朗兄弟哈里曼分析师则认为，如日本央行不增加其QQE，那么日元将膝跳式反弹，该机构称美元/日元于120.35-40处存在初步支撑。