七禾网14、在过去的半年中，您主要操作哪些股票？您目前比较看好哪些板块？

徐欣：在过去半年中，我中线主要操作几个重组股和次新股，短线每天主要在均线系统和K线形态组合均走好的个股中挑选几个股票进行投机。

目前主要看好综合比价尚比较低的个股，具体行业板块经过前期炒作后，均已轮动表现，我觉得估值特别低的行业板块不太有。对重组板块，因为经历了脱胎换骨的变化，很多公司的股价估值却没有被完全发掘，值得好好研究和把握。次新股板块目前处于高估期，随着新股发行节奏的加快，低估期也许会出现，那个时候又是可以逢低进场的大好时机。

七禾网15、您认为股票市场的参与者包含以下几类：中国证监会、中国证券业协会、沪深证券交易所、中国证券登记结算有限公司、证券公司、基金管理公司（公募/私募）、股民。就您看来每一类参与者在股市中扮演着怎样的角色？

徐欣：中国证监会是管理中国股市的最高权力机构，不光承担着股市的日常管理，审核新股发行、再融资、债券发行等融资事务，还起着将中国政府最高层的意图不断审时度势进行贯彻的中国特色做法。

中国证券业协会是中国证监会的助手，主要管理和协调券商、以及上市公司对口股市部分（如董秘）、公募基金管理公司、私募基金管理公司、行业从业人员的一些行政事务（如任职资格认证、业务培训、行业自律规则制定）。

沪深交易所分别负责本所和所属上市公司的信息披露规范，交易行情维护，交易规则制定、上市公司挂牌和退市等事项。

中国证券登记结算有限公司主要负责股份和资金的清算结算，股东账户的开设和注销、休眠管理、股份的质押、冻结和解冻等事项。

证券公司负责股民资金账户的开设、股东账户开设的代办、股民交易指令的传送、资金股份清算的媒介、上市公司上市前的承销与保荐、上市后的再融资承销、重组并购的投行业务等操作。

公募基金管理公司的设立需要证监会特别批准，大股东往往是国有企业。私募基金管理公司的设立不需要证监会批准，是备案制，是经过工商行政管理局批准成立后到中国证券业协会备案的机制。两者都起着为社会上各类主体的投资资金保值增值的作用。公募基金从1998年开始，目前已经100多家了，管理着近6万亿的社会资本（含货币性基金）。私募基金从2014年登记注册合法化后注册数已经超过一万家，申报的产品数和管理金额也已达到3万多亿。

股民目前的最新开户人数是8500万个左右（已扣除深沪股市各一户的重复计算和休眠账户）。按照中国的人均家庭数3.3个/户，牵涉到的人口已经达到2亿多人，当然有些家庭是一人多户，但是可以说中国的中产阶级和城镇人口的很大比例已经深深地被吸收到股市这个大生态圈中了。中国股市的变化和股民的投资行为已经深深地相互影响着了。

七禾网16、您觉得中国股票市场的主导力量是政府？是上市公司？是庄家？是机构？还是散户？

徐欣：政府是政策的制定和执行者，抑制或鼓励对股市发展的涨跌起着极大的影响力。上市公司规范经营、业务发展是股市的基石，主力庄家的炒作运作对人气的聚散有很大的促进性，十倍股的大量产生会吸引场外资金和人群蜂拥入市，同样，凶悍凌厉的暴涨暴跌会让场内资金恐惧担忧，往往会打击人气。普通机构和散户是整个市场生态圈的最重要组成部分，参与人数的多寡、投入资金的增减是市场牛熊的基础。

七禾网17、有人说中国的股票市场就是政策市+资金市+消息市，您是否认同？为什么？

徐欣：中国股市太多时候的确就是政策市+资金市+消息市。因为我们是中国特色的一党制政府，令行禁止是太多西方国家无法做到的，政府的决策往往会跳过市场化直接干预。（例“国九条”）

资金市主要是博弈之风在中国社会自古以来就相当风行，没有任何一个国家有中国这样的广泛民众参与的博弈基础。所以在行情向好时，群体性博傻也就顺理成章了。

消息市因为我们的法治基础和西方国家比，又相对薄弱，对内幕交易查处还是很少，查处后的处理力度往往也有限，太多案件往往在证监会系统就自我处理完结了，而不是移送公安机构。因为内幕消息往往会产生巨大的经济利益，所以大家热衷追逐。

七禾网18、您非常注重对公开信息的搜集和研究，请问您一般从哪些渠道了解股市的公开信息？一般着重关注哪些类型的信息？

徐欣：我日常看的消息来源主要有报刊、网站、电视等。

中国证监会从1992年成立后，就采用规范的指定媒体披露形式。有关上市公司信息披露和证券法规制订颁布都通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券市场红周刊》等报刊指定披露。我每天早上都要看三大报。报纸上特别注重头版的政策消息，头条更要重视，篇幅大小，套红与否都有讲究。

网站分几类。第一类是各种政府官网，如中国政府网、发改委、工信部，了解最新政策；首次公布的政策特别要重视。第二类是通过沪深交易所的官网，阅读上市公司的公告。有重组公告的上市公司会特别关注。第三类是各大财经网站。前几条置顶的信息，会特别重视。第四类是新浪微博等新媒体。

电视主要是看每天晚上7点的《新闻联播》。

七禾网19、对您来说，怎样的公开信息是最有价值的？

徐欣：政府最高层的态度导向，不管是针对宏观经济还是微观行业，都是最有价值的。

七禾网20、您做股票，每天开盘前、收盘后，都在做功课，请问您一般开盘前做哪些功课？盘后做哪些功课？

徐欣：每天开盘前，我都会初步浏览三大报和几大财经网站，对报纸头版和网站置顶的消息仔细研读。然后对我方持有的仓位品种、前一交易日活跃股、前日晚上和当天早上的新闻牵涉到的行业和个股做一个回顾和再熟悉。交易成员开几分钟的晨会，相互提醒一些事项。

盘后会回顾当天日间交易的情况，总结交易结果，整理明天要关注或交易的股票，安排股票在不同电脑上的排列布置。晚上进行公告阅读，浏览所有沪深上市公司2600余只股票的日K线组合一遍。

七禾网21、您做股票，在盘中一般会抓取哪些类型的机会？您盘中交易的次数多不多？

徐欣：我在盘中对连续涨停的股票会比较留意，这类个股临近感觉会打开涨停的交易日我会单独打一个电脑界面观察。最近披露了重组公告的公司打开涨停后进入盘整震荡状态会特别留意。次新股在连续涨停后股价尚合理的背景下，首次打开涨停的会选择性介入。盘中交易次数买入集中在上午刚开盘时为主，卖出会选择在下午临近收盘时为主。总次数不会太多，总品种不杂。

七禾网22、您做股票，一般如何止盈？如何止损？不同的操作策略，是否止盈止损的设置也是不同的？

徐欣：连续放量、成交活跃的股票进入缩量阶段，我就会考虑止盈或止损。百分之七八十这种情况的股票，我会在很短的时间抛售出局。没有特别的止损止盈比例，基本是根据成交量情况结合盘感而定。

七禾网23、市场上有人专门追逐快速拉升的股票，期待涨停板。请问什么类型的股票什么情况下，追进去涨停概率高？追到涨停后如何根据后续的走势，决定持仓天数的多少？

徐欣：连续好多个涨停的股票在涨停打开后会继续余波上涨的概率极大（尤其是小盘股），甚至很多会继续涨停，但前提背景是大盘要强。这时买进后如果涨停，卖出选择依据主要是看该股后续的成交量和涨速，涨速快的，成交量大的，往往说明强，可以看高一段。反之，考虑快速出局，无论盈亏。因为毕竟前期已经涨幅巨大了。

七禾网24、就您看来，目前的市场新股申购的盈利机会多不多？请您谈谈新股申购的技巧。

徐欣：新股申购如果能够中签，目前每个中签号的价值是数万元。每月有2次发行，对普通中小户投资者来讲，每次中签的感受都会是满喜悦的，整体收获也不错，并且几乎是无风险的。

中签率是大盘股比较高，越大盘越容易中签。但目前中签率都很低，多数投资者投入股市的资金量不会太大，参加新股申购的金额自然也不会太多，在没有特大型股票（例中国核电、国信证券）同时发行的批次，建议申购发行价最高的股票，或是质地最好的优质小盘股。这样同样是低中签率，前述股票一个中签号往往能赚到近10万元，远比申购普通质地的新股有意义。对于申购时间段，根据我们自己的经验，感觉没有特别的讲究。

七禾网25、您2012年9月开始涉足股指期货，主要采用哪些交易模式？近3年操作下来，盈亏情况如何？

徐欣：我在2012年4月涉足股指期货，初期做的是日内短线，基本不隔夜，波段交易，每天数十次，止损止盈都比较感性化，没有特别的定式，有赢有亏。半年以后，随着对股指期货的进一步了解，我觉得这种感性的操作模式肯定很难有好的结果。随后我便开始进入相对量化的交易模式，就是对止损、止盈、每次开仓手数、平仓手数、每日开仓次数上限、持仓时间等都分别进行过试验性的固化，对开仓切入点的确定也进行过很多种策略的试验，主要模式是高频交易，总体是亏损的。中间和后期也做过隔夜单，成效较差。2015年以来，每个月基本达到盈亏平衡，小有盈利。股市红火后，我们的资产主要都配置在股市上。股指期货由于同样需要全身心盯盘才有可能做好，所以实盘就停下来不做了，全力攻股市。近三年下来，我们对股指期货的各个环节、各种策略都进行了试验，感觉期货还是要贯彻精选切入点、大舍大赌、小止损大止盈的大体策略，至少对大多数人来讲可能都是这样。近三年的总情况，亏损大约在五、六百万元。