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赵文浩：中电投先融期货总经理

毕业于澳大利亚阿德雷德大学应用金融专业，硕士研究生。先后在张裕、中大期货、道通期货等公司任职。

2015年7 月任中电投先融期货股份有限公司常务副总经理；2016年6月至今，任中电投先融期货股份有限公司总经理。

精彩观点

中电投先融期货挂牌新三板是公司发展规划上非常着重的一笔。

中小的期货公司要想快速发展，首先要借力于资本市场。

整个期货行业已经进入3.0时代，第一阶段是传统经纪业务的打拼，第二阶段是证券公司的介入，接下来整个期货行业的发展，我想拼的主要是资本实力。

在不远的将来，3-5年的时间，可能会出现净资本达到上百亿的期货公司。

由于新三板对于投资者的限制，包括挂牌企业的质量参差不齐导致投资者的参与度与积极性并不高。

总体上我认为公司挂牌新三板非常有益处，并且我们自愿接受大众对我们的监督，这样能使公司运行得更加规范，另外，挂牌新三板对于未来增资还是很有帮助的。

挂牌新三板后，最大的改变是我们公司的运行更加规范。

今年在市场布局、经纪业务布局上还是以如何做优做好、如何把以前的布局效益创造得更好为主。

现在市场上的业务是足够多的，每个公司的发展速度不一样，发展的重点方向不一样，领域不一样，中国这么大的市场容量完全能够让优秀的期货公司快速成长。

期货市场的保证金规模再上一个台阶是必然的。

国家还是希望股指能够作为股市风险规避的工具，所以股指会发展起来。

2017年资金会持续流入商品期货，因为未来商品期货品种会逐步增加，包括期权也会逐步推出。

我们要保证公司和投资者的利益，一方面用程序逐步筛选，另一方面让人工进行风险控制。

投资者一定要有危机和风险意识！

在市场平稳的情况下，大家的风险意识会逐步减弱，当事情来临，就造成了穿仓的“惨剧”，大家因此开始提高风险意识，但随着市场的平复，风险意识又会逐步减弱，可能会重复穿仓的“惨剧”。

投资者要警钟长鸣，任何方面都要长远考虑，尽量不要为了一时的痛快损失未来创造财富的机会。

媒体应该从有利期货市场更好更快发展，更好地为实体经济服务的角度来看待市场行情的波动。

期货的变是唯一不变的，说明了期货的复杂性，期货的影响因素广泛，不可确定。我认为仍然有好的方法和思路来做好研究和实际操作，关键因素在于人。在于人的综合能力，人的经验、性格、应对能力等等都非常关键。

未来期权和期货会各占半壁江山，占着同等比例，市场空间是相当大的。

相对于投机者，期权对于实体企业的帮助在某种程度上可能会更大一些。

我看好商品期货期权，但是它的发展需要结合我们国家的实际情况和未来监管的实际需求。

投资者对于投资产品的多元化需求为CTA产品的规模扩大起到了积极作用。

期货公司的核心竞争力一方面是服务企业，另一方面是如何与投资者结合起来在CTA方面做出特色和亮点。

公司的CTA资管水平决定了公司的知名度、名誉度和股市认可度。

对于现在的问题和挑战，首先我认为是人才问题，缺少拥有综合能力的人才。其次，是体制机制问题，怎么做一个更好的体制机制，能够吸引人才、留住人才。

我们想把外部私募方面以及自己团队如何培养方面作为我们2017年的重点工作去推动。

期货公司间的竞争体系变化是非常突出的，并且我认为变化会继续加速。

我认为随着时间的推移，可能3—5年，国内期货公司的特色会更明确，分化得更清晰。

期货行业进入了3.0时代，期货公司的发展和战略是越来越重要的，公司的资源整合，以及对于资本金的扩充能力都会影响到公司的长远发展。

（利用互联网和移动互联网为公司创收）第一，初级利用，如互联网开户，程序化的一些运用，从硬件上提供更好的支持。第二，通过微信等移动互联网平台增加对客户的服务。第三，通过移动互联网将公司美誉度提升，把公司推荐出去，把客户吸引进来。

我认为期货行业的发展点还是以实体服务为重点。

我们将增资放在最重要的位置。

中电投先融期货的发展目标是未来3—5年能够进入行业的第一梯队。

七禾网1、赵总您好，感谢您和七禾网进行深入对话。前段时间中电投先融期货成功挂牌新三板上市（股票代码870115），中电投先融期货出于怎样的考虑上市新三板？对中电投先融期货来说，新三板上市，意义何在？

赵文浩：中电投先融期货挂牌新三板是公司发展规划上非常着重的一笔，全国150家期货公司，整体从月收入、规模、利润等等排名，中电投先融期货以前都属于中下水平，是相对中小的期货公司。这样的期货公司要想快速发展，首先要借力于资本市场。随着时间的发展，我认为整个期货行业已经进入3.0时代。第一阶段是传统经纪业务的打拼，公司通过收取手续费获取利润，通过业务员和经纪人来增加创收。第二阶段是证券公司的介入，使期货行业有很大的提升，在产业服务上、资管产品管理上等等都有巨大的发展空间。接下来，对于整个期货行业的发展，我想拼的主要是资本实力，目前整个行业仍处在快速发展时期，从中央到地方到证监会、发改委等等相关部门，它们对中国期货行业的发展给予了大力支持。目前证监会的思路是要让金融服务于实体产业，若要落实到位还需要（期货）与现货相结合，这样对资本金的需求是巨大的。

期货行业进入3.0时代，意思是说期货行业，特别是有产业背景的期货行业都会继续增加资本金，我想在不远的将来，3-5年的时间，可能会出现净资本达到上百亿的期货公司。

中电投先融期货综合考虑了这几年的行业发展，首先，我们认为通过提升资本的量会带动公司的快速发展，其次，期货公司进入新三板门槛相对要低一些，我们通过综合考虑确定挂牌新三板。

意义主要有两方面，第一，未来资金的扩充，第二，在管理上更加规范。

七禾网2、有人说新三板是鸡肋，在新三板上市的企业得不到多少好处，您怎么看？

赵文浩：目前在新三板挂牌的公司已有上万家，很多公司虽在积极推进挂牌新三板，但是他们对于新三板的认识是不足的。他们只想到新三板的好处，如知名度、美誉度、融资等等，却忘了新三板还有很多约束条件，如信息要公开、管理要规范、需要配备相应的人员进行维护工作等。对于定向增发，特别是在2015年整个股市爆发性上涨的时候，很多新三板上市公司是比较痛快的，融资方便，并且融资额度比较大、价格比较高，但是随着股市的大幅回调，新三板市盈率也大幅回调。由于新三板对于投资者的限制，包括挂牌企业的质量参差不齐导致投资者的参与度与积极性并不高。

相对主板来说，新三板只是一个平台，全国挂牌新三板的公司有上万家，大众可以在这个平台上关注到这些挂牌公司，至于有多少人关注，就要看这些公司各自展现出来多少实力，这些公司的发展大众都能看在眼里。所以对于我们这种央企为背景、中小规模的期货公司，进入了快速发展的通道，需要在期货行业的舞台上展现出来。总体上我认为公司挂牌新三板非常有益处，并且我们自愿接受大众对我们的监督，这样能使公司运行得更加规范，另外，挂牌新三板对于未来增资还是很有帮助的。

七禾网3、新三板上市后，中电投先融期货最大的改变是什么？

赵文浩：挂牌新三板后，全国中小企业股份转让系统有限公司对我们进行了几次培训，我们的主办券商和重庆证监局也对我们进行了培训，相当于上了新三板以后，我们要更加关注自身的形象，关注自身的动作，信息披露要更加的准确及时，不能再有随意性。我想最大的改变是我们公司的运行更加规范，有专门的董事会秘书，有专门的协调人来处理这些事情，我认为是这蛮不错的一件事。

七禾网4、新三板上市后，中电投先融期货在哪些点上会进行新的布局？

赵文浩：在上新三板之前，2016年4月30日，我们进行了股份制改造，注册资本金从1个亿增加到了3.3个亿，进入到了新三板挂牌的序列里。

去年在建立资产管理公司的基础上，我们又在天津自贸区建立了风险管理公司，风险管理公司主要做期现业务，增资对子公司，特别是风险管理公司的支持与帮助是非常大的。

我们去年增加了几个新的营业部，今年在市场布局、经纪业务布局上还是以如何做优做好、如何把以前的布局效益创造得更好为主。在场面上和区域上的布局暂时先缓一缓，先把增资做好，把核心竞争力展现出来。

七禾网5、之前创元期货、永安期货等期货公司也在新三板上市，您觉得它们上市新三板后，公司运营方面有明显变化吗？

赵文浩：永安期货是排头兵，是行业的领袖，永安期货上市以后，在新三板的融资量是比较大的，并且它溢价的幅度比较高，2016年它的利润有7个多亿，它的融资量越大，对公司的发展越迅速。现在市场上的业务是足够多的，全国虽然有150家期货公司，但是每个公司的发展速度不一样，发展的重点方向不一样，领域不一样，中国这么大的市场容量完全能够让优秀的期货公司快速成长。永安期货上新三板后，他们各方面都做得更加规范，持续地为这个行业发展贡献自己的力量，并且给出了很多经验。

七禾网6、中电投先融期货的股东单位实力雄厚，股东单位主要能给中电投先融期货哪些方面支持？

赵文浩：第一，中电投是国家五大电力集团之一，在2015年与中国核电科技合并，合并后名字为国家电力投资集团公司。两个央企合并，规模变得更大，目前有14万员工，这么大的一个公司，它本身就有很好的文化背景，另外管理非常规范。资本控股是整个集团的金融平台，我们的资本控股有十几家下属单位，有信托、租赁、保险经纪，准备再注册一个保险公司，还有基金、保理投资公司等等，牌照相对比较齐全。现在整个公司的管理从上到下非常规范，核心竞争力非常明显，股东单位强有力的领导以及发展状态对我们公司的成长非常有帮助。

第二，如果我们增资，股东会积极参与，让我们跨越式发展，借力集团弯道超车，集团给了我们很多资本金的支持、管理上的支持和战略方向的支持。

第三，1、本身国家电投集团是发电大户，一年需要1.2亿吨的标准煤，大约有1.5亿左右5500大卡的动力煤，集团的资源对于我们在动力煤期货品种上非常有帮助。2、我们一年生产300万吨铝，在产业服务上，股东单位也给了我们一些资源，给了我们一些服务的公司和企业。这方面，我认为还是非常有意义的。

七禾网7、2016年以来大宗商品相对火爆，这对期货公司来说，是否意味着较好的发展机会？

赵文浩：商品火爆，既然用到火爆这个词，说明影响力与关注度比较高。期货公司就是让整个行业，越来越多的投资者，包括普通老百姓去关注这个市场。但关注度提高并不代表发展机会就好，它有好的一方面也有坏的一方面，好的一方面是很多企业相关品种的价格波动会影响到公司的收益、成本或是销售价格，公司就会更加关注期货市场，然后积极的去参与期货市场。另一方面，如果它波动的幅度大，成交量又很大，对监管来说就会有很大的挑战。如果它偏离整个实体经济太远，可能还会受到限制。

对期货公司来说，波动越大交易越活跃，相对来说收益会好一些。对于我们公司来说，因为做一些保值，有买有卖，集团公司的参与度与积极性慢慢在提升。