七禾网17、请您谈谈贵公司资管团队的主攻方向，在哪些策略上比较有优势？

赵文浩：我们在上海有一个资管子公司，因为团队的背景关系，主要做了一些集合资管计划方面的业务，这方面为公司的发展增加了一些利润。另外一个板块是主动管理型的，包括一些证券、期货，这个板块和整个团队的发展是息息相关的。一方面我们的公司要稳中求进，创造效益，才能为未来的发展奠定基础，另一方面，要结合实际情况去增加规模。这两点相辅相成的，在整个人员结构还不是完全具备的情况下，走得太快太猛可能有点冒失。

七禾网18、期货公司的资管主要面临哪些问题或挑战？如何有效提升期货公司资管的业绩水平和管理规模？

赵文浩：现在期货公司发展核心竞争力无非两条，这两条在证监会给的牌照里就能体现出来，一个是创新业务，为企业服务、风险管理、期现结合，另外一个是资管，它的核心是希望在期货资管方面能做得更好。我们在课本上学到了期货的两大核心功能，一个是套期保值，一个是价格发现，从这两个角度来分析，我认为期货公司的核心竞争力一方面是服务企业，另一方面是如何与投资者结合起来在CTA方面做出特色和亮点，这是非常有价值和意义的。刚才我也提到了公司的实际情况，可能目前在这方面我们的能力与精力相对薄弱一些，但是从公司发展，包括我个人的看法，我认为公司的CTA资管水平决定了公司的知名度、名誉度和股市认可度。这方面的挑战是巨大的，我认为立足于期货公司本身的行业特点和自身的优势去做这件事情，将会是一件水到渠成的事情。要结合自己的优势，不要盲目的与银行、券商等比较，而是针对自己公司的优势特点，把我们自己研究透的、深刻的、有实践经验的做好，我认为管理规模也会循序提升，管理水平也会提高得更快。

对于现在的问题和挑战，首先我认为是人才问题，缺少拥有综合能力的人才。其次，是体制机制的问题，怎么做一个更好的体制机制，能够吸引人才、留住人才。在这方面，我觉得还是有些挑战，因为我们毕竟是央企，一定要能结合市场化体系，找出吸引和留住人才的办法。

七禾网19、中电投先融期货与外部私募机构的相关合作综合效果如何？总结了哪些经验？

赵文浩：与外部私募机构合作，我们还是比较积极的，特别是近2-3年，我们也在积极的寻找一些合作方。公司也在批复一些资金，让我们有针对性的去寻找一些私募机构进行合作，我认为效果还是不错的。根据证监会的要求，我们结合私募的需求，结合公司的实际特点，做了一些结构化的产品，通过良好的风控体系在运作，这方面推动了我们经纪业务的发展。

我认为目前我们还谈不上经验，不够深入与透彻，资金和人力的投入还不够广泛。在未来的时间里，想要把这方面作为我们发展的方向之一。在刚才谈到的公司发展战略和发展方向重点突出的情况下，我们想把外部私募方面以及自己团队如何培养方面作为我们2017年的重点工作去推动。

七禾网20、期货公司如今有了期货经纪、投资咨询、风险子公司和现货子公司、资产管理等业务，由此期货公司间的竞争体系发生了哪些重要变化？

赵文浩：期货公司间的竞争体系变化还是非常突出的，并且我认为变化会继续加速。

期货公司经纪业务收入的增长，基本上结合我们整个行业规模的发展扩张在增长，如品种、期权等等。经纪业务已经很白热化了，让它很快提高比较困难。

投资咨询方面相对比较鸡肋，真正做到有营业收入的投资咨询还是有些困难的，总是要在某些领域做些有价值的尝试。

核心我认为是风险管理与资产管理，期货公司在竞争过程中都会逐步走出自己的特色。有的走在前面的公司，永安属于综合性的公司，有的公司针对企业的背景，和现货的结合会更深入一些，有的公司可能在资管方面做得更突出一些。从国际期货行业的发展来看，各个期货公司有着清晰的定位。我认为随着时间的推移，可能3认为年，国内期货公司的特色会更明确，分化得更清晰。这种分化是有利的，更加专业化，服务于实体的能力或是服务于投资者创造管理财富的水平会进一步提高。

在前面我有提到现在期货行业进入了3.0时代，在变化的过程中，我认为期货公司的发展和战略是越来越重要的，公司的资源整合，以及对于资本金的扩充能力都会影响到公司的长远发展。

七禾网21、也有期货公司在基金销售牌照、外盘经纪业务、场外期权业务等方面发力，您是否看好这些板块？

赵文浩：受到国家对外交流的影响，期货公司的思路是开放的，虽然近期去全球化的思潮有所蔓延，但是整体全球仍是互动的，所以人民币要走出去，外盘业务、场外业务、场外期权等互联互通都会带动行业的发展，你提到的这三个方面都是助力期货公司发展的重要支撑。

这些板块不好排序，不能说谁在前或是在后，因为这些板块都是非常重要的。在这个领域中，南华期货走在前列，付出了一些成本，获得了不小的成功，若想要更成功，可能就需要国家稍微松绑或是支持这方面的业务。相对靠后的期货公司，包括我们中电投先融期货，会在稳扎稳打的情况下，结合实际情况发展，随着资本金的提高，逐步向这些领域推进。我们打算2017年申请基金销售牌照，目前也在摸索推进外盘经纪业务，对于场外期权业务，因为我们的风险子公司有着现货背景，可能会去尝试推进。因此，我们会根据自身的实际情况来推进这些领域。

七禾网22、对期货公司来说，如何利用互联网和移动互联网为客户服务，为公司创收？

赵文浩：三个方面，第一，初级利用，如互联网开户，程序化的一些运用，从硬件上提供更好的支持。今年我们在技术上的投入也比较大，在重庆，找了一个更好的机房，整体搬迁，CTP可能在这个月底全部接入。第二，通过微信等移动互联网平台增加对客户的服务。第三，通过移动互联网将公司美誉度提升，把公司推荐出去，把客户吸引进来。总之，我认为在互联网方面我们还有很多工作要做，需要积极探索，随着科技进步，跟上时代发展。

七禾网23、2017年，期货行业最有可能的创新点是什么？最大的发展点是什么？

赵文浩：这个题目有点大，但去年底在大连召开的会议与今年初中央一号文件都反复提到了期货服务于实体经济，所以，我认为期货行业的发展点还是以实体服务为重点。品种的推出，如期权的推出都是为实体经济服务，这方面是我们期货公司发展的方向，也是一条正确的道路。

对于创新点，实体经济的参与度规模一旦做大，各个环节都会跟着行业浪潮发展，每个板块都会快速发展。

七禾网24、中电投先融期货在2017年最想做好的事情是哪一件或哪几件？

赵文浩：目前来说，第一，我们将增资放在最重要的位置，作为我们公司的经营班子来说，若要为整个公司的发展奠定更好的基础，就必须增加资金，所以我们现在要大幅度的增资，并且我认为这方面是基本能实现的。第二，去年我们的风险管理公司已搭建完毕，人员都到位了，所以我想今年年底我们在风险管理业务与期现结合业务上会有一些成果。2017年除了主要把经纪业务快速提升以外，一方面是风险管理业务要推进好期现结合，另一方面是我们想把主动管理型的，包括与私募的结合作为今年的核心工作。

上面提到的是增资和业务开拓，从经营发展利润的贡献来说，我们要做很多事情。第一是信息技术，我们大幅度投入双核双中心。第二是文化建设，三流企业靠兄弟朋友，二流企业靠制度，一流企业靠文化。我们对文化是相当重视的，中电投先融期货的发展目标是未来3—5年能够进入行业的第一梯队，因此，我们要将基础打牢。第三，是人才的吸引和团队的培养。目前，在风险管理上，我们的系统越来越成熟，在其它方面，也会把保障工作加强，保证公司又好又快发展。去年我们是快速发展，弯道超车，今年我们提出又好又快，因为公司发展越快速的时候，就越要注重风险，所以在稳健经营的情况下，把我以上所说的事情做好。

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沈良访谈 唐正璐录音整理

2017年2月10日

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