七禾网13、有些了解基本面的交易者，今年重点配置了铁矿石，因此取得了不错的成绩。您对于用基本面选品种、用技术面做交易执行这样的交易方式怎么看？和单纯用技术面做交易相比，有哪些好处？

李伟：我认为这个才是交易的正途，基本面选择品种，因为大机会肯定要有基本面的大矛盾来驱动，而技术分析解决了进场和离场的节奏，技术分析不是万灵药，但必不可少。很多人看对基本面也赚不到钱，这个就是交易节奏的问题。

传统技术分析的作用是用来阅读、观察、理解、阐述、推演、预测行情及未来走势的，它只是解读行情的工具而已，根本不具备确定性“赚钱”的能力，在交易中能够赚钱、带来赢利的是交易行为。对于一些交易者，纯粹用技术分析，不一定能走太远，即使能盈利，资金规模肯定上不去。小资金利用技术分析，追涨杀跌，转身容易，但你开个3万手螺纹钢做短线试试？预测类的技术分析不在这个讨论范畴，成功的是少数，不要轻易学这个体系为好。

七禾网14、您一般同时做多少个品种？每个品种的仓位和整体的账户仓位是如何控制的？

李伟：纯投机账户，一般3~5个品种，不贪多，不开相关性过高的品种。仓位最好控制在60%以内，留一些资金备用，初始仓位一般单品种3~5%,比较小，对了加仓，但不会频繁加仓，加仓非常慎重，加仓后脱离成本，风险度会下降。

七禾网15、您也做高频套利交易，请问高频套利交易，和普通的量化趋势交易相比，在策略设计原理以及盈利模式上主要有哪些区别？

李伟：高频套利本质就是捕捉价差的快速波动，价差本身就比趋势波动要小，这是赚时间的钱，提高交易频次，变相地加时间杠杆，这个就是高频套利。比如，判断铁矿石某个套利组合要从20到50，那么只要在这个区间，你就可以反复频繁地交易，积少成多。

七禾网16、您在七禾网实战排行榜的账户“煌石投资”，今年4月到6月两个多月的时间内盈利4000多万，利润主要来源于棉花和股指，请问您当时是怎样发现这两个品种的机会并抓住的？

李伟：棉花因为基本面是最差的，贸易战最受伤的是纺织行业，订单断崖，而棉花本身供应是过剩的，所以贸易战最看跌的就是棉花，最看多的是粕类。当时其实还计划配置粕类的，但由于一些原因没有配，后来豆粕从2500多涨到3000。

至于股指就很简单了，这个就是上面我讲的定式的一次重复利用而已。基本面的分析太多了，这里不赘述，技术分析的解释，股市在2019年1月到2019年4月底，日线是一波完整的5浪结构，所以肯定是顶部，并且回落第一最小目标就是4浪的位置，大概2019年3月的低点，传统技术分析的解释就是大牛市一般都会回踩60日均线，以及下方的一些缺口要回补，所以，闭眼做空即可。

七禾网17、对于棉花和股指后市的行情您怎么看？是否还有比较好的行情和交易机会？

李伟：棉花除非国家救市或者天气炒作，否则还是看空；股指最近做了一波多，等回调后应该还会有一次做多机会。更远的时间就不展开了，股指的走势更符合波浪理论，感兴趣的交易者可以试试。

七禾网18、您表示，自己主要交易股指和黑色系品种，是否您对这两类品种基本面比较有研究和把握，因此交易中偏爱这些品种？

李伟：因为过去很多年都是给黑色系品种企业服务，对基本面比较熟悉一些，配合技术分析，胜率更高，另外，肯定是要做热点品种。过去几年，工业品的热点当然是黑色，做交易、做事业，都要顺大势。至于股指，走势流畅，不容易被操控，技术分析是很管用的。

七禾网19、铁矿石是今年最热门的品种之一，铁矿石1909合约一度涨破900，您认为今年铁矿石大幅上涨的主要原因是什么？对于铁矿石后市的行情您怎么看？

李伟：大幅上涨是基本面的原因，需求是最主要的，供应又出现了缺口，所以上涨是非常正常的，而不是某些人所说某几个席位就能把铁矿石推这么高。中国这么多钢企，拿个万亿都不成问题，一个10万手的席位怎么就能把整个行业操纵了？

后市随着复产，远期铁矿石会重新进入熊市，怎么上来怎么下去。从当年的糖高宗、火箭蛋、神棉、比特币等等，都是这样的，阳光下面没有新鲜事。

七禾网20、当前期货市场专业性越来越强，很多人认为只有团队协作交易，才有可能在当前的市场中有所成绩。请您谈谈您未来的投资规划，是否会考虑成立交易团队，往资管的方向发展？

李伟：目前我们的团队是期现团队，我主要是负责期货交易，以后有机会可能会考虑往资管方向转。

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傅旭鹏访谈整理

2019-7-18

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