七禾网15、为抑制过度投机交易，中金所在9月初出台了一系列的限制措施，这无疑对一些对冲机构造成了影响，明汯受到的影响大吗？采取了哪些应对的措施？

裘慧明:影响肯定是比较大的，我们原来做的比较好的股指日内策略，股票阿尔法策略都受到了很大的影响。所以我们做出了一系列的调整，比如把股指日内暂停改做中长期的策略，用股票的策略来替代本来一些股指的策略，加强在其它策略上的配比，像事件驱动和事件基本面、程序化这一些策略。虽然收益没有限制前高，但还是能为客户创造一个比较稳定的收益。我们认为以我们现在的策略，管理100多亿还是没有问题的。

七禾网16、近期，证监会也将就程序化交易征求意见进行规范，国内各交易所也相应出台了程序化交易的管理方案，这对明汯资产这种量化对冲机构是否会产生一定的影响，明汯又会就这些政策做哪些准备或者调整？

裘慧明:政策影响肯定会有，但是我们认为我们不单纯是量化对冲机构，我们是一家多策略的私募。我们也希望程序化监管在一个合理的范围内，那我们会去适应这个监管措施，尽量去做到比较好的收益。

七禾网17、在规范程序化交易的问题上，业内有很多声音认为高频交易首当其冲，而在国外，有非常大比例的交易其实是高频交易，您如何看待高频交易？

裘慧明:高频交易对市场还是非常重要的。像美国或者一些海外市场，市场流动性都是由高频交易提供的。但国内目前对高频交易监管措施比较多，对高频交易也存在一些误解。

七禾网18、很多私募机构都苦于人才缺失，明汯的人才团队现状如何？在团队培养上有什么规划？

裘慧明:我们团队结构目前还是比较合理的。我是做了14、15年的量化对冲，有比较丰富的交易经验，部门经理也是有7、8年以上的交易经验，还有很多年轻人。如果说市场上有非常好的人才，我们肯定也希望吸入我们的团队之中。但是我们还是会以内部培养为主，会招一些年轻人从起步开始培养，这方面也目前也有比较好的经验了。我年龄比较大一些有40多岁，资深一点的人员在30到37、38不等，从24、25到30多岁的年轻人也不少，所以团队整体也是非常年轻的一个团队，毕竟量化的话，研究激情还是非常重要,所以我们长期还是要自己培养人才为主。

七禾网19、除了拥有完善的策略库及优秀的人才团队，IT技术也是衡量一个量化机构是否出色的标准之一，请您简单介绍一下明汯在IT技术配备上的情况？

裘慧明:我们的三个IT人才可以说在别的很多团队里都能够独当一面,虽然人数不是特别多，但是每个人的个人能力都非常强，同时我们也仍在不断招募新的IT人才，所以我们相信我们的人才配备都能够支持我们的交易。硬件上，我们也是应该配备的都有，可以说硬件是最容易实现的一件事，只要购买就都可以实现。

七禾网20、目前创新不仅仅是行业发展的方向，同样也是很多量化对冲机构的主攻方向，明汯在创新上有什么动作？

裘慧明:一个团队总是要不断的研究，研究就是创新，不会单纯为了创新而创新。我认为国内最大的市场还是股票、期货这些传统的市场，所以我们还是将研究重点放在这些有容量的策略上，要在策略上不断创新。

七禾网21、从您的资料中我们了解到您自2006年至今没有一年亏损且都是两位数的回报，您觉得您能够实现稳定盈利的关键是什么？

裘慧明:第一是策略要丰富，比如像我们做高频，又做套利，也做对冲，会分散一下风险。第二是每个策略设计时我们的要求也比较高，再通过一些多策略的组合来实现比较稳定的收益，能为客户提供正收益。如果十个策略都比较差，那加起来的效果也未必好。