11月5日，国内商品市场继续剧烈波动，贵金属板块连续两日强势上行，迎来一轮显著反弹，其中沪金主力合约价格创两周新高；A股市场，黄金概念股大面积走高。

随着贵金属价格走高，国内金饰价格同步上调。多家黄金珠宝品牌公布的境内足金饰品价格普涨。其中，周生生足金饰品报1233元/克，较前一日上涨45元/克；周大福足金饰品报1229元/克，较前一日上涨44元/克；老庙黄金足金饰品报1225元/克，较前一日上涨42元/克；老凤祥足金饰品报1232元/克，较前一日上涨49元/克。

“目前，金饰批发端已经明显出现了观望情绪；零售端虽然有观望、怕踏空等情绪影响，但由于价格整体仍处于年内低点，零售市场的热度得以延续。”武汉新世界珠宝金号研究部负责人喻松向期货日报记者介绍。

对于近期金价的反弹原因，申银万国期货分析师陈梦赟告诉记者，短期来看，本轮反弹主要源于政策不确定性快速出清带动的风险偏好回归；流动性冲击也已告一段落。

她表示，本轮金价受到的压制源于能源通胀引发的紧缩预期。美国总统特朗普在中期选举中失利，在分裂国会格局下，共和党与民主党相互制衡。市场预期美伊战事有望缓和，国际油价大幅下挫，能源驱动的通胀风险随之降温，美联储进一步紧缩的必要性下降，对贵金属价格的压制明显减轻。同时，机构预计分裂国会将约束财政扩张，美债供给压力有望边际缓解，带动长端收益率下行，降低黄金的持有机会成本。

光大期货研究所有色金属研究总监展大鹏认为，从时间上看，若中东地缘局势继续朝着预期缓和方向进展，结合美国中期选举落地、12月美联储利率路径两个维度来看，贵金属价格震荡反弹之势或有一定持续性。但从美联储的角度来看，美联储主席沃什可能在维护美联储独立性上获得更大支持和空间，因此贵金属价格反弹高度或受到一定限制。若黄金价格企稳，白银、铂、钯或迎来年内价格修复的契机。

长期来看，陈梦赟表示，美债信用风险持续重定价、全球“去美元化”趋势延续、全球央行购金趋势不改为金价提供有力支撑。