中国天然橡胶生产省份主要集中在云南、海南和广东，从正常季节性来看，进入11月份中国天然橡胶陆续进入由旺产季向减产/停割季过渡节点，全年产量变化基本定型。2026年中国产区天气正常，叠加原料高位刺激割胶情绪，天然橡胶产量实现增长。胶种生产方面，浓乳产能投放叠加全乳缺乏交割利润，预计年内呈现浓乳产量增长但全乳产量下滑表现。

中国天然橡胶种植集中度高 农垦体系下具备相对稳定的种植供应体系

受地理位置限制，中国天然橡胶生产省份主要集中在云南、海南和广东，其中主要的种植区域集中在云南和海南，两者占总种植面积的95%左右。中国天然橡胶生产以农垦体系为主导，剔除气候及割胶意愿等因素来看，具备相对稳定的种植供应体系，产量供给连续性不会出现问题。

开割正常叠加高价原料刺激割胶积极性 预计2026年中国产量同比增长

2026年国内产区开割符合正常季节性表现且较往年提前，为产量释放提供较长的可割胶天数。2-3月云南产区陆续迎来降雨，降雨量均多于历史两年同期水平，物候条件达到可开割标准，云南产区于3月中下旬陆续开割，开割符合正常季节性但较往年提前；至3月底开割面积在6-7成。海南方面，3月中旬前后海南产区部分区域已零星开割，橡胶树叶长势良好，白沙一带正常割胶，定安、儋州一带3月底开割，4月份海南迎来全面开割，整体开割时间较往年有所提前。

此外，原料价格创近几年的新高，胶农割胶积极性提升，刺激产出。截至10月底，年内云南产区胶水价格自开割初期14200元/吨涨至18200元/吨，上涨4000元/吨，涨幅28.17%；海南产区胶水价格自开割初期16500元/吨涨至18900元/吨，上涨2400元/吨，涨幅14.55%。原料价格上涨至15000-19000元/吨区间，极大的刺激了胶农的割胶积极性，吸引部分胶工回流，旺产季海南、云南主产区日胶水量高达6000-7000吨，为产量增长提供了原料基础保障。

胶种之间利润差异 呈现天然乳胶产量增长、全乳胶产量下滑趋势

由于全乳胶SCRWF与天然乳胶的主要原材料是新鲜胶水，因此在原料端则形成竞争，而影响企业生产加工意愿的核心在于是否存在丰厚的生产利润。开割初期气候正常，但因胶水产出有限支撑收购价格持续拉涨，全乳胶生产成本持续攀升；同时近两年云南产区浓乳新产能投放积极，叠加存在加工利润，浓乳厂积极抢购胶水生产。而全乳因缺乏交割利润，加工厂生产积极性欠佳，因而年内胶水分流愈发明显，前7月全乳月均产量不足1万吨。直至8-9月份期货价格强势拉涨，全乳交割利润窗口期打开，叠加天气正常日胶水产量攀升至6000-7000吨水平，全乳胶产量释放修复，但仍难改总体下滑局面。截至10月底，全乳胶交割利润为-700元/吨，天然乳胶生产利润为666.34元/吨。

警惕强厄尔尼诺气候对国内产区停割前的异常影响

从正常季节性来看，11月底至12月初，云南产区将陆续停割；次年1月上旬海南产区将陆续停割。但仍需警惕2026年秋冬强厄尔尼诺气候对接下来停割之前产区产出是否存在影响，以及是否会造成2027年新一轮开割季延迟开割情况。因此，整体来看2026年国内产区物候条件整体正常，开割节点较往年整体提前，且高价原料刺激割胶积极性，国内产量释放弹性增长；因胶种之间利润分化，天然橡胶期货交割品种全乳胶产量受冲击明显，同比增长承压。