报告品种：苹果

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10月份，新季晚富士陆续上市，目前西部产区地面货逐步进入后期，山东产区下树进度已过半。新产季市场表现与往年差异明显，整体呈现“产量创新高、质量优于去年、客商收购谨慎、价格持续下行”的格局。

一、新季产量创历史新高，质量整体优于上一产季

据Mysteel数据，2026-2027产季全国苹果产量预计4068.54万吨，较上一产季的3431.32万吨增加637.22万吨，增幅达18.57%，创历史新高。增产覆盖陕西、甘肃、山东、山西等主产区，其中甘肃产区因坐果率高、膨大期水分充足，增产幅度尤为明显。

质量方面，西部产区整体优于上一产季：上色及红度良好、果面光滑洁净、果径偏大，优质果率较去年明显提升；但因果径膨大、糖度偏高，果实硬度整体偏低，耐储性需重点关注。

山东产区质量相对分化：片红货源上色较好、红度较高，条纹上色偏慢；果径较去年略偏大，但鸡爪纹、水裂纹较为普遍。这也是本产季山东果农更倾向于倒框出售通货、而非精细分选入库的重要原因。

二、收购价格持续下跌，产区价差逐步收窄

价格是本产季最核心的变化。据Mysteel数据，两条主流价格线均呈“开秤即高点、此后单边下行”走势，与上一产季“先跌后翘尾”的节奏截然不同。

栖霞80#一二级片红10月开秤中间价3.15元/斤，目前跌至中间价2.70元/斤，较开秤价下跌0.35元/斤、跌幅11.1%。条纹货源同步走弱。

洛川70#以上半商品跌幅更为明显：10月8日开秤3.55元/斤，10月29日已跌至2.75元/斤，较开秤价累计下跌0.80元/斤、跌幅高达22.5%。

从产区横向对比看，随着陕西价格快速补跌，东西部价差明显收窄——收购初期洛川较栖霞高0.40元/斤，至10月底两者仅相差0.05元/斤。整体开秤价较去年同期普遍低1.0-1.5元/斤，“好货抗跌、通货与冰雹果承压”的分化格局贯穿全期。

三、客商收购心态谨慎，收购缩量、氛围不旺

低价的形势下，客商收购积极性并未得到有效提振，主要受制于上一产季的普遍亏损。本产季呈现三个典型特征：

一是客商数量少、心态谨慎。与往年抢货、加价的场面不同，三大产区均未出现明显的集中抢收行情，客商普遍采取以销定采策略，分批拿货、控制库存。

二是严卡标准、优果优价。客商对果径、着色度、果面瑕疵等指标要求明显收紧。栖霞产区80#以上一二级好货与统货价差达0.5-0.8元/斤；洛川产区70#以上半商品与统货、冰雹果价差更高达1.5元/斤以上。

三是收购缩量、果农被动入库增多。因采购节奏偏慢、单次拿货量减少，各产区收购总量较去年同期明显收缩。据产区调研，陕西果农被动入库比例较往年提高约10-15个百分点，将直接影响后续库存结构。

四、现货交易相对活跃，入库进度偏慢

低价货源性价比未得到明显凸显，小单车直达市场走货存在利润且消化尚可，但整体也存在缩量，销区承接力度仍显不足。据Mysteel监测，广东槎龙、下桥、江门三大批发市场10月日均到车量合计约50辆，低于去年同期；中转库积压较普遍，终端消费节后明显降级。

库存方面，新季入库虽已启动，但客商建库比例下降、果农自存比例上升，预计11月上旬入库高峰时，“果农货”占比将明显高于往年。

五、后市关注点

一是入库量与库存结构。11月中旬入库数据是验证供给压力的关键，同时需警惕果农货占比偏高带来的阶段性抛售风险。

二是终端消费恢复程度。春节备货是传统旺季，低价能否有效刺激消费，将决定反弹高度。

三是期货盘面节奏。AP2701自10月9日高点6929元/吨持续下行，10月27日一度下探5369元/吨创合约新低。当前盘面已深度贴水现货交割成本，远月AP2703、AP2705跌至5200元/吨一线接近成本区，继续深跌空间有限。

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