报告品种：铝

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一、2026年9月再生铝样本企业运行概况

9月国内再生铝企业产能利用率微增，“金九”旺季对行业开工率有一定拉动，但整体回升力度偏弱，尚未出现明显的旺季节奏，行业开工率仍处于中等偏低水平。

据富宝有色铝研究团队调研数据显示：2026年9月全国样本再生铝企业的产能利用率录得53.27%，环比8月微增0.14%；96家样本再生铝企业产量约产量约55.11万吨，环比增长2.15%；废铝原料采购合计为48万吨，环比增长0.56%。

进入10月，国庆假期停炉检修，环保停产企业未复产、区域政策管制以及产品结构分化等因素仍将制约企业开工，预计全国再生铝企业产能利用率整体以稳中偏弱为主，难有明显的回升。

二、2026年9月再生铝样本企业运行情况

1、样本再生铝企业产能利用率

据富宝有色铝研究团队调研数据显示：2026年9月，全国样本再生铝企业的产能利用率录得53.27%，环比8月微增0.14%。“金九”旺季对行业开工率有一定拉动，但整体回升力度偏弱，尚未出现明显的旺季节奏，行业开工率仍处于中等偏低水平，且地区分化明显，华南表现最强，重庆区域下降最明显，环保、政策、产品结构是主要的扰动因素。

表1：2026年9月样本再生铝企业产能利用率情况

图1：2025-2026年9月地区/全国再生铝样本企业开工率情况

数据来源：富宝资讯

分地区来看，9月国内主要地区再生铝企业产能利用率表现差异。其中，安徽区域再生铝企业的产能利用率54.39%，环比增长0.2%；重庆区域再生铝企业的产能利用率58.4%，环比下降3.2%；广东区域再生铝企业的产能利用率61.6%，环比增加3.9%。河南区域再生铝企业的产能利用率38.67%，环比微降0.33%。

进入10月，国庆假期停炉检修，环保停产企业未复产、区域政策管制以及产品结构分化等因素仍将制约企业开工，预计全国再生铝企业产能利用率整体以稳中偏弱为主，难有明显的回升。

2、样本再生铝企业产量数据

据富宝有色铝研究团队调研数据显示：2026年9月，96家样本再生铝企业总产量约为55.11万吨，环比增加2.15%。各地区再生铝企业产量大多呈现回升趋势，主要得益于下游压铸订单回暖带动企业订单增加，以及废铝原料到货增多，企业开工率回升，产量随之增加。但反向开票政策的全面收紧，使得废铝流通链条出现系统性的收缩，带票废铝转向结构性稀缺，部分企业即使持有废铝库存，也因缺少合规进项票而无法正常排产，被动减产成为常态，9月重庆区域再生铝企业产量因政策管制假期而明显下滑，河南、华南整体产量则相对较强。

表2：2026年9月样本企业产量情况

图2：2025-2026年9地区/全国样本企业产量情况

数据来源：富宝资讯

分地区来看，9月国内主要地区再生铝企业产量表现分化，大多区域呈现回升趋势。其中，安徽区域的再生铝产量环比增加0.87%；河南区域再生铝产量环比增加3.4%；广东区域再生铝产量环比增加4.65%；仅重庆区域再生铝产量环比下降3.82%。进入10月，反向开票政策收紧导致的合规货源不足问题尚未缓解，预计企业整体产量难有实际回升，区域分化格局仍将延续。

3、样本再生铝企业采购量数据

据富宝有色铝研究团队调研数据显示：2026年9月，94家样本再生铝企业合计废铝采购量约为48万吨，环比增长0.57%。企业采购量环比微增主要受安徽、广东区域带动，河南、重庆市场则受反向开票政策收紧影响更为显著，采购量持平或下滑。反向开票政策的全面收紧使废铝流通链条出现系统性收缩，带票废铝的结构性稀缺仍是制约原料补充的核心矛盾，区域间分化态势持续。

表3：2026年9月样本企业废铝采购情况

图3：2025-2026年9月地区/全国样本企业废铝采购情况

数据来源：富宝资讯

分地区来看，9月各地区的再生铝企业原料采购量表现明显的差异。其中，安徽市场再生铝企业的原料采购量环比增长1.7%；重庆区域再生铝企业的采购量环比下降3.55%；广东区域再生铝企业的采购量环比增加2.15%；河南区域再生铝企业的采购量环比减少3.55%。

4、样本再生铝企业原料库存数据

据富宝有色调研数据显示，截至2026年9月底，国内样本铸造铝合金锭企业原料库存总值约为10.72万吨，环比减少1.11%，库存下滑主要受三重因素叠加影响，其一，反向开票政策持续收紧，合规票据缺口持续扩大。企业实际可获得的合规反开额度大幅缩减，而行业约70%的废铝货源均为未含税资源，政策收紧后，合规带票废铝的结构性稀缺进一步加剧，原料补充不足；其次下游需求复苏明显弱于季节性预期，企业成品库存积压，故刚需采购，进一步抑制企业补库原料的积极性；其三，中秋、国庆双节假期紧密相邻，部分备货需求被推迟或压缩，假期安排及检修对原料库存形成短期压制。

图4：2025-2026年9月底样本铸造铝合金锭企业原料库存情况

数据来源：富宝资讯

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