报告品种：纯苯

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近期我们跟踪华东主流库区、国内炼厂、苯乙烯、酚酮、苯胺、己内酰胺等代表性生产主体，开展纯苯产业链实地与线上调研，同步核对最新周度库存、开工统计数据。当前产业链呈现清晰特征：港口商业库存继续下行，流通货源收紧；国内炼厂装置按运维计划运行；下游各品类开工分化，企业普遍采用刚需采购、低原料库存的周转模式。

一、公开统计数据（样本口径）

港口库存

截至10月19日，江苏样本库区纯苯商业库存4.4万吨，较上期4.9万吨去库0.6万吨。周期内库区提货量高于入库量，到港船货偏少。

上游供应端

截至10月16日，国内石油苯周产量42.62万吨，开工率70.34%，环比小幅回落；加氢苯开工率59.84%，环比有所提升。国内一体化炼厂部分前期检修装置进入重启阶段，地方炼厂加工节奏受上游原料资源约束，负荷调整空间有限。

二、分板块调研实录：产业链实体真实反馈

1、华东港口仓储、货代板块

库区运营负责人反馈：统计周期内远洋船舶到港频次下降，主要原因是韩国地区多套装置进入计划检修，部分亚洲货源调整流向，分流至其他区域，对华发运量收缩。库区罐容仍有富余，但可直接对外流通的现货货权集中，散单提货需要提前对接排期。库区日常作业以长期协议客户固定提货为主，中间流通环节货源周转周期短，行业内流通主体不安排中长期备货，以随进随出的周转模式运作。船期信息变动较快，海外装置检修、恢复进度，会直接影响后续到港安排，属于产业持续跟踪重点。

2、主营炼厂、民营大炼化生产及销售部门

炼厂生产端：装置运行优先保障长周期稳定安全生产，检修、重启计划提前制定并按计划落地。生产排产依托原油加工方案、装置运维周期统筹安排，不会因为短期货源流通节奏变化随意调整产出计划。销售端反馈：供货优先级优先保障长期协议下游客户稳定供货，协议量优先兑现；可外放现货资源有限，厂内储罐库存维持在企业预设安全区间，不存在胀库、集中外放货源的情况。

3、苯乙烯一体化生产企业

生产与采购负责人：装置负荷跟随下游EPS、PS、ABS制品订单节奏动态调整。现阶段下游制品行业新增订单有限，成品出库节奏平稳。原料纯苯执行刚需采购模式，原料罐区备货仅覆盖数日生产消耗，不主动累积原料库存。企业同步管控成品储罐上限，根据成品出库情况微调装置运行负荷，优先保障装置稳定运行。

4、酚酮、双酚A配套生产企业

车间负责人：下游PC、环氧树脂板块订单偏弱，成品周转速度偏慢。基于成品库存管控要求，企业主动微调装置运行负荷。原料采购只保障当下生产所需，暂不安排集中补库计划。现阶段工厂管理重心放在装置运维、安全管控、成品有序出库上。

5、苯胺、己内酰胺生产企业

采购及生产岗反馈：下游终端订单以短单、小单为主，没有集中放量信号。生产保持稳健运行，采购计划与车间消耗进度匹配，暂无增量采购安排。企业生产组织完全以终端订单传导情况为导向。

6、产业流通贸易主体

一线从业人员：当前流通业务以衔接上下游协议货源、短周期串货周转为主，流通环节不做被动囤货。成交多为短期现货货源，跨月批量货源洽谈偏少，整体业务操作偏谨慎，只匹配下游真实生产消耗需求。

三、产业调研小结

从本次调研信息来看，纯苯产业链当前的核心格局：港口样本库存处于阶段性偏低位置，进口到货阶段性收缩；国内产出节奏受炼厂检修重启影响有序变动；下游各品类开工分化，全链条采销策略普遍偏向按需周转、低库存运行。

后续产业持续关注方向：海外装置检修及发运计划变化、国内炼厂装置检修与重启进度、下游各化工品终端订单持续性、港口库存的后续变动方向。产业链各环节经营主体现阶段的共同思路是稳生产、控库存、按需采销。

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