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美股十字路口:这是一场财报季与通胀压力下的市场博弈

最新高手视频! 七禾网 时间:2024-04-19 11:20:57 来源:七禾研究 作者:刘健伟

截至4月17日收盘,美股三大指数集体收跌,纳指和标普连续第四天下跌,创今年1月以来最长纪录。


美股在2023年走出了超乎预期的表现,标普500、纳斯达克、道琼斯指数分别上涨24.2%、43.4%和13.7%。市场对2024年美股的表现也给予了很高的预期,然而进入四月以来,美股市场遭遇了一系列复杂因素的交织影响,导致市场持续处于调整压力之下。



那么这是否意味着美股的长牛即将终结?美股在2024年是否还能刷新新高吗?本文将结合多重因素进行分析。


新一轮财报季为美股带来动荡还是暖意?


随着全球银行业龙头摩根大通在上周五发布喜忧参半的一季报,新一轮美股财报季在动荡和不确定性中正式拉开帷幕。富国银行、花旗集团和贝莱德等重量级金融机构也相继公布了其季度业绩。其中,贝莱德管理资产达到创纪录的10.5万亿美元,利润大幅增长;摩根大通以及富国银行的净利息收入均不及预期;随着公司和消费者继续增加借贷,花旗集团利润大幅增长。


本周将有更多重量级企业发布财报。财报的好坏直接关系到公司的估值和市场走势,因此这一时期的财报表现对于市场情绪有着决定性的影响。如果企业盈利状况不佳,将会加剧市场的担忧情绪,对美股走势形成压制。


然而,财报季的影响并非单向的。若企业盈利超出市场预期,可能会带来短期的市场反弹。特别是在当前经济环境下,一些行业可能展现出较强的韧性和增长潜力,这些公司的财报表现有望为市场带来一丝暖意。


通胀压力和美债收益率上升夹击美股


上周三美国公布的3月核心CPI环比上涨0.4%,超出经济学家们普遍预期的0.3%;同比增速持稳于3.8%,与上月持平,该指标已经连续三个月超出经济学普遍预期。与此同时,美国3月零售销售月率为0.7%,超出市场预期的0.3%,创去年9月以来新高,前值从0.6%上调至0.9%。


这些高于预期的通胀数据公布后,市场降低了美联储降息的可能性押注。通胀的持续高企使得美联储在降息问题上变得更加谨慎,投资者对于降息的期待逐渐落空。这一变化不仅影响了市场的流动性预期,也加剧了投资者对于未来经济走势的担忧。在通胀压力持续存在的情况下,美股市场的走势可能会受到一定程度的压制。


在上周一零售销售数据公布后,美国国债收益率触及年内新高,美国10年期国债收益率在零售销售数据公布后上升,当日上涨11.9个基点至4.618%,为去年11月14日以来的最高水平;美国2年期国债收益率当日上涨11.1个基点至4.993%。


美债收益率的上升意味着资金成本的增加,对于股市的估值形成了一定的压制。特别是在当前全球经济复苏不确定性增加的背景下,美债收益率的变动更容易引发市场的波动。摩根士丹利策略师Michael Wilson就更高利率对股票估值的影响发出了警告。他预计,随着美国10年期国债收益率飙升至4.4%以上,股市将对利率表现出更大的敏感性。


地缘政治加剧美股的调整压力


4月14日凌晨,伊朗史无前例地袭击以色列后,地缘政治紧张局势加剧,也加剧了市场动荡。国际关系的紧张不仅可能影响全球贸易和投资,还可能引发市场的恐慌情绪。在避险情绪升温的情况下,投资者可能会选择将资金撤离股市,进一步加剧市场的调整压力,为美股市场带来了不确定性。


花旗银行在一份策略报告中提及地缘政治风险称:"资金流表明,在不确定性增加之前,多数市场的投资者已经在降低风险。剩余的多头头寸已经出现小幅亏损,这种仓位设置可能会放大任何负面的市场反应。”


综合以上因素来看,美股市场的后市走势充满了不确定性。要探讨美股是否还能继续创新高,这取决于多种因素的共同作用。尽管存在诸多挑战和不确定性,美股市场仍然具有一定的韧性和吸引力。作为全球最大的资本市场之一,美股市场拥有众多优质上市公司和丰富的投资机会。在经济增长和科技创新的推动下,一些行业和公司可能会展现出强劲的增长潜力,为投资者带来良好的回报。


当然,投资者需要清醒地认识到,市场的走势并非一帆风顺,任何投资决策都需要基于全面的分析和理性的判断。一方面,财报季的表现和企业的盈利状况可能会为市场带来短期的反弹机会;另一方面,通胀压力、美债收益率走高和地缘政治紧张局势等因素也可能对市场形成压制。因此,在当前的市场环境下,投资者需要保持谨慎和理性的态度,关注各项基本面因素的变化,以及市场走势的实时动态,以做出更为明智的投资决策。


保持谨慎和理性的投资态度


投资者在做出投资决策时,可以考虑配置芝商所的微型E-迷你期货合约来进行风险对冲,微型E-迷你期货合约的规格只有传统E-迷你期货的十分之一, 使更多交易者能够更方便地交易期货。保证金要求更低, 但同样提供交易标普500, 纳斯达克‑100、道琼斯工业平均指数和罗素2000等美国指数的机会。该合约的市场活跃度也非常高,2024年第一季度平均每日交易量超过 220 万份合约, 所有合约的未平仓合约数量为 38.5 万份(与 2023 年相比增加 7%)。



责任编辑:刘健伟

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