孙成刚:期货市场中确实有一种盈利方式可以复制!
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孙成刚:期货市场中确实有一种盈利方式可以复制!

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-12-12 10:55:08 来源:夺冠高手

谢谢主办方,非常荣幸有机会和大家一起分享这次比赛的一些感受。两年前,夺冠高手东方杯第一届期货实盘大赛开幕式我就来参加了,当时我还是新手,报名参加比赛,是想检验一下自己和高手之间的差距,没想到在今年第二届的比赛中拿了冠军。作为期货市场的新手,能够获得这个成绩,我认为主要归功于此前做股票的一些收获和体会。


我虽然是期货市场的新手,但是我身边有一个人是期货老手,做期货已经有12年了,她就是我的夫人。她开始做期货得前几年每年都亏损,而且亏损持续了整整十年。亏多了就往账户里转钱,继续做,继续亏。我见识到了亏损、痛苦的整个过程,当时的感受就是,期货根本不是人做的。好在她坚持不懈,一直到了2015年有一些收获,曾经连续30个交易日赚钱,每天都出金。我很好奇她是怎么做到的,研究后发现她是用MACD+布林线+K线分形结合的方法。我从做股票开始,对技术分析就是排斥的,认为一切技术分析都是无效的。但是我想,她能赚钱是不是说明技术分析其实也可以盈利。于是我就自己去研究,结果研究还没有做完,她已经又把钱亏完了。所以,技术分析做期货,是不靠谱的。


后来,我采用程序化交易,一切交给程序,计算机自动下单。程序化交易做了三年,全品种组合,分散投资,曾经连续三年每年稳定盈利30%,最大回撤只有5%。但是2015年股灾时策略又失效了,最大回撤达到了20%以上,所以觉得量化、程序化也不靠谱。


最后还是要感谢我夫人的坚持。2016年底,她第一次出去调研,遇到了一个奇人,回来给我介绍了一本奇书——《一个农民的亿万传奇》。我拿到这本书后挑灯夜读,看了一遍,恍然大悟,才知道期货原来是这样做的。以前的技术分析,程序化分析是没有道理的,做期货应该和做股票的思路是完全相通的。这本书我越看越觉得弥足珍贵,每一个字都是金子刻的。我夫人两年前看到这本书,今年她扭亏为赢,把前面12年的亏损全都赚回来了,还拿了奖。她还给我起了一个笔名“善素”用来参赛,结果,从我看到这本书后到现在也只有三年时间,这次比赛就拿了冠军。这都应该归功于这本书的启蒙。


(注:孙成刚的夫人参赛名“铁木真”,在第二届夺冠高手东方杯期货实盘大赛中荣获重量组亚军。)


我觉得如果中国期货市场有一本教科书,就应该是《一个农民的亿万传奇》这本书。认真阅读和理解这本书,参透其中道理:行情是可以预测的,基本面分析才是王道,这种盈利模式是可以复制的。今天我站在这里就是讲一些自己的体会与经历,告诉大家期货市场中确实有一种盈利方式可以复制。


我今年40%的利润来自于铁矿石。刚开始,还有一些业内专家跟我争论说做多铁矿没有道理。我说这个不能跟我争,我30年前大学本科学习的就是采矿工程,毕业之后去了矿山,在矿井下面工作了三年,身体力行采矿。当时在井下工作,生命安全经常受到威胁,所以那时基本上每星期矿区都会组织一次专门的安全学习。一次我在井下采矿,全身燥热不舒服,起来走两步,突然落石就下来了,这种危险近在咫尺。我身边的矿工有人伤有人死,有一次发生较大事故死了很多人。在矿井里工作,安全是第一位的这个意识就深深扎根在我脑子里。所以,我1993年做股票时就明白一个道理,一定要注意自己的资金安全。这也是巴菲特曾经讲过的投资盈利法宝:第一条保住本金,第二条保住本金,第三条还是保住本金。


在期货和股票市场中,不亏损已经是最大盈利了。我发现今年有人参加比赛,在上半年就停止交易了,但名次却在不断往前移,因为别人都亏了。所以在一波盈利以后能够停止交易,保住本金和利润就是赚钱。我做股票时也发现很多人当本金亏损超过20%后就很难翻身,然后渐渐从市场上消失了,所以保住本金最重要。


要想保住本金有三个点:第一是不亏钱就是赚钱;第二是不打无把握之战,控制好仓位;第三是抓住100%确定的行情。很多老股民总觉得资金闲着是浪费,因此随时随地找机会交易,而越是这种频繁的操作损失是越大的,而且尤其不能有特别想赚钱而去赌一把的念头。我自己做股票20年很少出现大亏损,但2012有一次我非常想赚钱,觉得年底突击一下,要是能赚5%就好了,于是动用20%仓位买了一只股票,想赌一次。结果第二天这只股票停牌,复牌以后直接连续十个跌停。我们永远不知道哪个黑天鹅事件会落到自己身上。俗话说,积积攒攒一把伞,狂风一吹剩根杆,有时候辛辛苦苦赚了大半年的钱,一次交易错就全没有了。所以没有把握的行情宁可不做,这是保证盈利最大方法。


想要不让本金亏损超过20%,通过控制仓位的方式是最好的。我是期货新手,今年出现的几次大回撤都是因为我没有控制好仓位。刚开始做期货我基本上都是重仓,总仓位常常超过90%。很幸运的是2017年、2018年没有把钱亏完。我一直是采用多品种分散的交易方法,总觉得即使仓位重也没有关系,商品之间可以对冲,分散风险。结果今年在仓位最重的时候,有一天几乎所有的品种,工业品、农产品、股指期货集体出现回撤,账户整体的最大回撤达到了40%,这对我来说也是个很惨痛的教训。期货与股票最大的不同点是,期货是带杠杆的交易,每一笔资金在市场上都是放大了五倍、十倍,如果重仓去做很容易在短时间内把资金亏完。


众所周知,投资市场中除了盈利,更多经历的是亏损。对于投资者来说一个很重要的素质就是学会认错。认错是每天都会发生的,因为不可能每一笔交易都赚钱。如果这种认错是建立在技术分析、技术统计的基础上,就难免需要反复认错。我做股票有一个习惯,不管什么情况下亏损5%就砍仓,总资金亏损10%就止损,总资金亏损20%就彻底不做了。但这种方法到了期货市场不行,因为在高杠杆的市场中,动不动就出现5%以上亏损,回撤比股票会大很多。


我今年明白了一个道理:所谓认错就是止损,止损本身是止错,是你认为自己错了才会把损失停下来,不让损失继续扩大。但如果你是依据基本面进场,通过分析供需来判断市场走势,那么买进的点就是应该买的点,对于买入价格不会非常计较。如果基本面发生错误,原来买进的逻辑不成立,决定止损,那么止损的时候也同样不看价格。按照基本面进场的单子也要按照基本面出场,做到一致性。如果投资能够把自己一次又一次的亏损总结出来,就可以避免再犯类似的错误。我很喜欢总结,总结可以让人进步。交易赚钱时我会总结为什么赚钱,如果亏损就把亏损的原因写下来,最后通过一次又一次亏损,一次又一次盈利得出了一个结论:如果想赚钱,必须做好基本面研究,如果亏损有理由,唯一的理由就是研究没有做透。


傅海棠老师曾经说过,要做确定性为100%行情。如何做到进场点就是盈利点,保证本金不亏损,最好的办法就是做100%确定的行情。一定有某一个品种在某一个时点上是绝对不会下跌,马上就可以赚钱的,对于这样100%确定的行情,理论上可以动用全部资金去做,只不过这样的机会很少。目前中国期货市场有70个左右品种,如果每个品种都有50年一遇的大行情,其实至少每年都会遇到一次大机会。更何况很多品种并不需要50年,每10年就有一次机会,平均每年期货市场都会有四五次机会。今年我铁矿石的利润占到了4成,白糖、豆油、棉花、期指等等其他一些品种各占了10%左右的利润。所以期货市场的机会还是很多的,最重要的是要抓住确定性为100%行情。


要抓住确定性为100%的行情最重要的一点是什么?我们在做研究、投资过程当中,首先要知道自己研究的目的是什么。我总结了一句话叫,做透研究,看到未来,回到未来。做透研究就是把商品的供求关系研究透彻,知道现在供给和需求各是多少。以我自己目前的体会来看,市面上多数报告是不靠谱的,公开数据都要打问号。只有自己去研究,找出自己所认可的供给需求点,把数据放在自己心里,才不会被别人的数据和分析判断左右。如果能够做到这一点,就可以知道某一个商品在当前位置上应该做多还是做空,未来在什么时点,什么位置出场,对于自己的盈利幅度也有预期。在这种情况下做投资报告,并且按照自己的投资报告去投资,进场之后只需要持仓等待,等待预期的未来出现,预期的未来出现了就是回到未来。优秀的投资家不管赚多少钱都不会太兴奋,因为这些盈利是意料之中的事,这样反而可以更为平和地对待自己的利润。如果出现亏损,走势与自己原来预期的方向相反,也一定会刻骨铭心,反复总结,让自己不断进步。


如何做透研究,如何看到未来?最重要的一点是“价值投资,行为分析”。在股票市场中,我们都知道要买估值低的股票,尤其是价值严重被低估的股票。商品期货上也是一样道理,我们要去买入那些亏损到行业无法生存的品种,卖出严重暴利的品种,我们把这个称之为价值投资。价值投资是符合价值判断逻辑和准则的。在做价值投资的同时,很多人都缺少了行为分析这一环节。行为分析是研究买卖双方、供求双方以及市场各个参与主体的行为。知道这些参与主体怎么想,怎么做,这样做可能会导致什么后果,如果不这样做会导致什么结果。把市场各个参与主体研究透彻,知道他们的心理和行为,知己知彼,才能够确保自己不是在打无准备之战。


如果做到以上这些,就可以达到价值投资、行为分析的最高境界,达到三个绝对:绝对上涨,绝对不跌,绝对马上涨。这是我做股票20多年总结出的经验。我曾经买过一家公司,该公司有一个新项目即将落地。如果项目落地,每股收益就会变成1块钱,在当时市场环境下估值可以达到20元,但当时股价只有10元,还有1倍上涨空间。这个时候我就在网络上搜索资料,查这个项目什么时候竣工、投产,结果找到该公司招聘400个工人的信息。当时这个项目非常抢手,工人到岗时间是4月份,所以我就猜测项目是4月份落地,一旦落地各种媒体、上市公司就会炒作报道,从而导致股价上涨。当时上证指数是2050点左右,指数如果跌10%到1850点,我的最大损失也只有10%。所以这种情况下进场,仓位就可以比较重,我单一股票是20%资金进场,进场之后果然短时间内项目竣工,新闻报道后股价上涨,从10元涨到了40元。


而这样的机会在商品期货市场是非常多的。很多商品在买入点上,我们就知道绝对会涨。举例来说,不少化工品经过一年的长时间下跌,跌幅达30%-50%。这样的价格使得很多企业亏损,有些产品甚至上中下游都在亏损,这个时候的商品价格理论上来说就应该是底部,买进去绝对应该是涨的。但还是应该看看有什么因素可能使得价格继续下跌,跌多少,如果预判还有10%跌幅,那就做好准备这10%的准备。


最难做到的判断是绝对马上涨。这就要研究透市场的各个参与主体,研究他们的心理和行为。如果知道有一个大户100亿资金进场,即将建仓五万手,那么这个商品价格肯定会马上涨。把行为研究透彻,判断出三个绝对,就可以从容不迫地10%、15%、20%慢慢建仓,确保自己盈利。很多时候我们没有办法判断出一个品种是否绝对马上涨,那就仓位建少一点;如果没有办法保证绝对不会跌,就再建少一点;如果都不能保证上涨,那就不做。把握越大的时候越可以重仓做。


今年铁矿石我是450点进场的,当时算了一下2016年极端行情下也就跌到300多点,2016-2018最低也就跌到420点,所以今年我判断450往下的空间是有限的。而铁矿石的港口库存可以按照时间去推,去年下半年港口库存下降3000万,按照中国进口速度,全球产能没有新增供给,理论来说未来一年,港口库存可能继续下降3000万。如果真的出现这个情况,铁矿石价格就可能就到700。但是我对于这种情况的把握性也不是很大,就少买一点。当时就是这么决定买进铁矿石的。


有人说这么分析很对,但是黑色、能化商品与宏观经济也密切相关,要怎么把握住宏观大势呢?我的建议是,去看《中国崛起的奥秘》一书,这本书与《一个农民的亿万传奇》核心一致。如果说《一个农民的亿万传奇》是讲微观、讲战术的书,《中国崛起的奥秘》就是讲宏观、讲战略的书;《一个农民的亿万传奇》可以让我们实现小目标,《中国崛起的奥秘》可以让我们实现大目标。通过这本书,你可以读懂中国。只有读懂中国,看透中国,对中国有信心,才敢于在黑色、能化与其他商品上做战略性布局,做中线投资,做多中国。这样早日实现大目标就不是梦想,而是会真真切切发生。


责任编辑:翁建平

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