全国人大代表、中金所总经理朱玉辰昨日在京接受期货日报记者采访时表示，在全球金融期货市场，股指期货已经是一个十分成熟的基础性金融产品，但在我国资本市场总体仍处于“新兴加转轨”的阶段下，确保股指期货平稳上市和安全运行，充满挑战，市场各方的担心也颇多。回顾一年来市场运行情况，产品能够实现良好开局，实属不易，深有启发。以下五大因素为股指期货市场的平稳运行奠定了坚实基础：
　　一是中国证监会的正确领导，统一部署，精心组织，果断决策。

股指期货历经10年研究酝酿，4年扎实筹备。期间，中国证监会始终正确领导、精心组织、统一部署股指期货上市工作的各项安排。早在筹备之初，就明确提出要坚持“高标准、稳起步”的原则，建设我国股指期货市场。朱玉辰回忆说，在国务院原则同意推出股指期货后，证监会审时度势、果断决策，积极推动股指期货上市进程，集全系统之力，成立股指期货上市工作领导小组。系统各有关单位积极行动，中金所全力以赴，统一步骤、迅速行动，坚决贯彻落实各项决策部署。

产品上市后，中金所严格按照“以平稳推出和安全运行为首要目标，不追求交易量，不追求活跃程度”的上市指导思想，认真贯彻落实“高标准、稳起步、强监管、防风险、重功能、促发展”的十八字方针，牢牢守住不发生系统性风险的底线，扎实做好市场运行的各项工作。朱玉辰表示，正是在证监会的正确领导和统一部署下，才有了股指期货的平稳上市和安全运行。

二是投资者适当性制度的建立和坚决贯彻实施。

股指期货投资者适当性制度，是证监会为确保股指期货平稳推出、安全运行，保护投资者合法权益而作出的一项重要制度创新。据朱玉辰回忆，早在2006年，证监会就提出，要借鉴国际经验，在股指期货筹备中探索与股指期货产品风险特征相适应的投资者管理制度。随后，证监会开始探索研究建立股指期货投资者适当性制度。2008年，美国次贷危机以及香港雷曼迷你债券等重大风险事件再次启示，任何金融创新必须适度，必须与市场的接受程度和投资者的承受能力相适应，做好针对性的制度安排。

在中国证监会的精心组织下，包括中金所在内的各有关方面迅速投入到股指期货投资者适当性制度的方案设计中。经过反复论证、研究试点、深化完善，制度内容逐步建立健全，整套制度设计于2009年底基本完成。朱玉辰表示，为确保投资者适当性制度的全面贯彻落实，中金所配套制定了有关实施细则。在一个以中小投资者为主体、习惯炒新的市场环境中，股指期货投资者适当性制度的建立和实施，对于市场发展初期引导投资者审慎参与，保障市场稳健运行，具有重要作用。

三是持续开展多层次、全方位的投资者教育工作。

我国资本市场改革发展的实践充分表明，构建健康稳定的资本市场，离不开成熟理性的市场投资者。他指出，自筹备之初，中金所就高度重视投资者教育工作，努力从一开始就将“股指期货热”转化为“股指期货投资者教育热”，将投资者教育工作作为筹备工作的重中之重，不断创新手段、改进方法、完善内容，让股指期货投资者教育常说常新，持续形成热潮。

“4年来，我们的投资者教育足迹遍布全国30多个省、自治区、直辖市；每到周末我们的员工飞向四方，以笃定、执着的精神，作为知识的传播者，宣讲金融期货理念，介绍市场文化，引导投资者理性参与。我们制作了大量内容丰富、形式多样的投资者教育产品，近百万余字。我们注重与媒体的沟通协调，努力发挥其正面宣传的作用，答疑解惑，正本清源。”朱玉辰表示，作为行业内投资者教育工作的参与者，中金所投资者教育工作受到业内肯定，为行业的健康发展和人才的培训发挥了积极作用，提高了社会各界对期货市场的认知，普及了期货知识，深化了市场参与者对股指期货产品的正确认识。

四是四年来扎实筹备磨练和持续仿真交易演练。

“股指期货筹备之初，一场席卷全球的金融危机，给即将起航的中国金融期货事业蒙上了一层阴影，股指期货筹备工作也陷入艰难的困境。”朱玉辰表示，面对波折，中金所积极发扬“南征北战”精神，苦练内功，始终保持坚毅、顽强的创业精神，执着坚守，没有浪费一天时间，较好地完成了产品合约、规则体系、技术系统、参与模式、风险管理、市场监管等各项准备及深化，开展了股指期货仿真交易演练。依托仿真交易平台，四年期间反复检验了规则、测试了系统、锤炼了业务，培养了人才。结合国际金融危机的经验教训，不断完善交易所规则体系。正是四年来的扎实筹备和多年的仿真交易测试，保障了产品的稳健运行。

五是产品上市后严格的风险管理和一线监管。

股指期货交易涉及股票市场和期货市场，两个市场存在相互联动、风险传递的可能。朱玉辰表示，为防范跨市场操纵和跨市场风险传递，保障股票市场和股指期货市场的安全运行和健康发展，中国证监会牵头沪深证券交易所、中金所、中登公司、期货保证金监控中心等五方，建立了跨市场监管协作机制，并于2007年7月正式启动股指期货跨市场监管协作。股指期货上市后，跨市场监管协作各方紧密配合，沟通信息，交换数据，共同实施跨市场联合监管，为防范和及时监查跨市场操纵及其他违规行为，发挥了重要作用。作为期货市场基础建设中的重要一环，期货保证金监控中心犹如市场的“电子警察”，它的建立解决了市场监管中信息不对称的难题，做到了各类违规动向“看得见、说得清、管得住”，保障了股指期货的平稳运行。与此同时，中金所自身切实将工作重心放到市场风险防范和一线监管上，从严要求，从严管理。不断完善监管制度、细化监管标准、前移监管关口，密切监控市场运行情况。针对产品上市初期，市场曾一度出现过热倾向，坚决采取有关措施，抑制过热交易，打击异常交易行为。正是在证监会一整套较完善的监管制度安排和交易所实施的强势监管下，股指期货才更好地实现了平稳推出和安全运行。