国际原油价格从去年年初以来自70美元附近一路振荡上行，去年11月中最高接近90美元，但伴随着欧洲债务危机，油价出现大幅回落。随后又有几次冲高的表现，但基本在80美元附近遇阻。不过，在通胀预期影响下，当前原油价格又义无反顾地冲上90美元的高峰，一度创下2008年10月以来的高点。总体来看，原油市场振荡上涨格局保持良好，后市或将上探100元。

流动性泛滥，美元助涨效应依然存在。作为大宗商品的风向标之一的美元，其一举一动对大宗商品有着很大的影响力。从美国的二次量化宽松货币政策来看，其向全球输出了超过万亿美元的货币，给全球市场带来了较为严重的通胀压力，超发货币使得美元指数从近90的高点一路下跌，最近跌至70以下，受其影响，原油应声而起，从70到80美元，再从80到90美元，势如破竹。近期来看，美国的第二轮量化宽松并没有得到预想的结果，美国劳工部发布的报告显示，非农就业人口数据远远低于市场预期，而美国失业率却在不断增加，一度创下4个月来的新高。在这样较为不利的格局影响下，美联储主席不得不再次表露“宽松”的决心。如果第三次量化宽松再次突袭全球市场，规模可能会达到4000亿美元，美元贬值之路或许远没有结束，而大宗商品也将继续上涨之旅。而作为大宗商品的另一个风向标的原油，可能再次带头上冲到100美元上方。

“千年极寒”导致取暖油需求旺盛。近期暴风雪袭击美国北部及东北部地区，而该地区是全球最大的取暖油消费市场，寒冷天气推动了取暖油需求预期。不仅美国如此，欧洲更是遭受大范围的降雪，比美国天气更加寒冷，这些突发情况将会进一步推动取暖油的需求。美国EIA的数据显示，当前美国取暖油库存比上年同期有较大幅度的降低。而随着暴雪的不断推进，美国东北部对取暖油的需求料较正常水准高出5.9%，进而对油价产生提振作用。

库存的减少和需求的增加将支撑油价上涨。当前美国原油库存减少126万桶至3.3943亿桶。而过去四周，美国原油库存下滑超过2000万桶，为2008年6月以来最大四周跌幅。库存的大幅度降低，从侧面给予油价以支撑。而能源的需求，从长远来看，依然是呈现增长之态势。以中国为例，我国经济在过去的三十年间保持了较高的增长速度，由此也导致对能源需求量的快速上升。而当前，我国对外的原油依存度已经从早期的40%多上升到60%以上，这也必将对国际油价形成有力支持。

总体来看，当前流动性过剩导致的通胀上行和经济发展对能源需求的不断增长，都是油价上涨的中长期利好。而目前来看，油价很可能再次上演2008年的“春季攻势”，上探100元甚至更高。