周二美元下探后回升，欧洲债务问题依然沉浮不定。商品市场多数表现为冲高回落，回收部分电子盘涨幅。ICE原糖期价同样如此，大幅冲高后回落，小幅收涨，3月合约收于30.78美分/磅，涨0.29美分。

郑糖今日延续昨日的弱势格局，尽管隔夜ICE原糖收高，但未能给其带来有效支撑。早盘低开上行后随周边市场快速跳水，盘中多数时间维持在6560-6600区间窄幅震荡。1109合约尾盘收于6564元/吨，跌135点。

今日国内现货市场食糖报价多数小幅下调，下调幅度在20-80元/吨不等。目前现货升水回落到300元/吨左右。截止12月13日，广西已有81家糖厂开榨。日榨能力约占广西总产能的92.5%。云南已有4家糖厂开榨。广东已有7家糖厂开榨。目前蔗区已经进入高产能状态。

今日市场中流传起加息传言，对此我们保持关注态度，前期我们已经提到过对于加息的看法，国内12月物价水平较前期有了明显的回落，这样的形势使得政策上不会轻易动用加息这一工具，另外加息会给人民币带来较强的升值压力，进一步限制了决策部门动用此工具的空间。今日市场快速跳水之后，做空动能已经有所释放。

今日郑糖表现变化较为明显，近月合约尤为抗跌，远期合约在快速下挫后进一步走低动能不足，盘中受累于周边市场的弱势格局拖累，表现为弱势震荡。对于当前糖市，我们仍倾向于没有太多题材可以关注。昨日提到过冷空气来袭的因素，从气象部门预报情况来看，蔗区企稳下降幅度较大，不过同时伴有降水出现，预计出现霜冻可能性不大，但需要注意是否会有进一步冷空气的到来，如果温度再度下降达到冰点，将给糖料生长带来严重的灾害。当前江南一带的暴雪给市场一定警示作用，近期重点关注市场所谓的极寒情况是否会出现。

在此形势下，意味着糖价近期回落空间同样有限，如果天气因素出现问题，糖价有望出现爆发性上升，从概率以及风险收益比来看，建议空单逢低离场，激进者可逢低少量尝试多单。保值企业仍按照库存情况严格操作。