陈进华：某种角度上看有色金属行业恰似国外投行

12月3日，第六届国际期货大会在深圳举行，本届大会主题为“经济转型过程中的期货市场”。上海经易商贸发展有限公司总经理陈进华在大会上表示，金属行业行业本身就是资金密集型行业，他个人有一个直觉，有色金属行业就是国外的投行，如澳新银行的一些业务，现在很多有色金属大企业就在做。

罗旭峰：陈进华先生，十二五规划把战略调整作为转变经济发展方式方向，不可避免我们国家现货产业结构可能出现调整，您如何看待当前这种情况？在这个背景下，有色金属企业应该如何更好开展套期保值业务？

　　陈进华：谢谢大会能够给我这个机会。中国市场过去十年应该是令我们吃惊的增长。所有的数据都表明中国在崛起。另外一点，我们也在未来五年，五年应该很快，除了要考虑未来五年之外，实际上要考虑未来十年。我想对于中国这么一个高速发展的，保持强劲增长30年之后的经济体，我们要看目前对我们，尤其是金属这个行业，中国处于什么位置。我做了一个预算，以2001年的1月4号做了一个对中国6个有色金属基本上消费的量的测算，我看了一下中国这块的量，在那个数据里面已经指向了36到37，基本在这个位置。黑色那块更高。由于中国还在保持快速增长，GDP接近10%，工业生产在13%-15%，国际市场相对这块的转移包括保持平稳。应该来讲我的判断是2010年结束中国有色金属的用量在全球占比已经达到40%，未来三年将达到50%，我对于整个中国的影响力以及企业本身的经营环境有两方面的想法。第一，对于价格的影响其实更多的来自于自己，就是来自于企业本身。后面的支持是我们产业结构以及最终端的需求。中国之所以有这么强劲需求应该跟中国本身剧烈的改革开放的环境、增长的可持续性高度相关，我理解对价格评估来看，一我想其实现在最重要的不是美国因素，而是中国因素。

　　中国因素最重要的是什么？尤其是未来。我觉得无论是企业经营，还是五年的规划，我们讲经济结构转型、产业结构升级，我觉得最重要一点是要站在老百姓立场考虑问题，满足人民群众日益增长的物质文化需求。这才是我们所要思考德国重点，而不是GDP本身、而不是经济增长本身。对金属的价格，我想肯定在这样一个大的环境下做出的判断。我相信说产业结构升级不是那么容易的，必然保持一个惯性。我们城镇化、工业化必然保持一定惯性。我理解不是讲其他新兴产业能够顶上就顶上，我们GDP还是要保持相应增长才能保持整个经济结构平稳。对于中国来说，应该是以人为核心这么一个环境。第二，资源方面的相对缺失性问题。中国有20%的人口，接下来至少还有3亿人口要进城。更多的人要吃饱、要穿好，还有一批人，我们的农业劳动生产力，规模化生产，除了种子这方面，我们的劳动生产力还不可能大规模提高，所以你要保持农业的平稳，适当的每年一定增长，这是工农级差的问题，但是前提必须保证低端人口吃饱的问题。这是一个社会和谐稳定的大前提。

　　不管房子调控怎么样，我发现20101年的数据我们得到的更多的是房价调控的信息，而不是房子开发的信息。开发的数据，无论是开工面积各方面其实没有减速。为什么我们看到09年在全球金融危机之后，中国能够得到迅速恢复，我觉得是基于两点，一个本身是稳定市场需求。第二，中国本身需要房子。至于房价在什么位置上能够得到更多平稳，这是另外一个难题。经济适用房也好、国家公租房也好，这些问题肯定会得到另外一个角度的利益平衡。从这一点来看，工业原材料需求，我觉得在未来2-3年应该还会有增长。相对来讲我们这种企业还会有增长，但是我现在考虑问题不是两到三年，我是想这么庞大的一个固定资产投资，这么庞大的一个对于城镇化非常依赖的经济结构，我们要预想不是五年的问题。我在想，五年之后我们这些设备应该怎么办。其实应该更早的预想。对于企业来说，我们的加工费越来越低。在这种环境下，固定资产投资，产能，做大做强，这个强的可持续性到底基于什么观念。

　　我是从做期货、现货出身，最近这些年一直做黄金这块，我是觉得金属行业行业本身就是资金密集型行业，其实他就是一个钱，金属本身就是钱。企业这块，除了在生产、流通之外，很重要的实际上是在以金属为载体进行钱的经营。有色这块，确确实实比银行、比证券他对国际的视野、市场化的适应能力要比任何行业都强，这种体格可以在其他领域复制，我相信能够做到这一点。在有色上我们看到面临更多的竞争，比如贸易这端，以铜原料等等的进出口贸易长期已经趴着200-500亿资金在周转。有些是专业的贸易融资，有些是企业，有些还是有融资功能运作在里面，对于企业来说，你是搞经营，在产能早晚要迈向过剩那一天，前面那两到三年内，对我们企业主，尤其有些民营的企业家，相对来讲以前是靠勤奋、靠胆量大、靠政策积攒起来的财富、工厂，未来能够走向哪里。相对来讲，应该是三种方向，一个是资源，第二，循环经济。第三，应该往金融、贸易、投资总体综合经营的方式走。因为它本身就是一个金融，期货这个市场本身在现货市场充分发达之后的一个产物，我觉得作为有色金属企业来讲，你不用期货，那是你的事，你被淘汰，那也是你的事。所以我觉得不仅要有期货，要更好的用尽期货。不仅国内要有期货，我们现在板块里面受到很多限制，国外的那些工具、银行的工具，包括跟利率、汇率有关的更多市场化工具，企业应该能够学会，我相信人民币这块市场之所以没有完全放开，不仅仅是有放开的风险，其实也是企业不善于应用。从这个角度来讲，我感觉有色金属这个行业肯定会走在前面。我有一个直觉，有色金属行业就是国外的投行。澳新银行干的这些事，现在很多有色金属大企业就在干。很多海外企业已经进来了，已经把国外企业做好了。我觉得不再是讨论企业怎么参与期货的问题，是要用好期货的问题，还要做强我们自己的问题，要面临一个更强劲竞争的问题。作为我们十二五规划也好、行业规划也好，应比较快给我们企业，其实企业已经有能力参与竞争了，但是现在被捆着，这样就就会输给海外贸易公司。这是我最担心的问题。我感觉有点急，这是一个行业从业人员做有色金属20年，我是93年在中期做夜班，那个时候就做铜。我们不是不会玩，30岁以前就玩了，我快50岁了，还不让我玩，这是我要表达的，谢谢大家！