在上海期货交易所的交易大厅里，曾有一位身着红马甲的年轻人，以每分钟数次的下单频率在铜期货合约间穿梭。二十年后，当全球金融市场都在讨论“量化交易”时，这位名为王宝峰的交易者早已用手工交易在期市江湖写下传奇——连续二十多年盈利，从未爆仓，被业内尊称为“中国期市第一人”。

放弃铁饭碗，成为“红马甲”

1993年，王宝峰放弃了在当时被称为“铁饭碗”的国企，奔向了自己喜欢的期货行业，成为了第一代期市“红马甲”。“红马甲”生涯的前三年，他每天从集合竞价第一秒盯盘到收盘，眼睛紧盯着跳动的数字，连眨眼都成了奢侈。这种近乎自虐的盯盘训练，让他对价格波动产生了常人难以企及的敏感度。

“当时做铜期货，我能通过买卖盘的挂单量变化预判价格走势。”王宝峰回忆道。1996年LME期铜突破10000美元时，他通过观察持仓量异常增长，果断建立空头头寸，最终在价格回调中斩获暴利。这种对盘面细节的捕捉能力，为他后来的跨市套利奠定了基础。

1997年亚洲金融危机期间，王宝峰在恒指期货市场展现了惊人的短线功力。他通过分析市场情绪的细微变化，在万点大关附近反复做多做空，单日最高交易次数达200余次，创造了当时的交易记录。这种高强度的实战训练，使他的盘感达到了“人机合一”的境界。

少年得志，折戟沉沙

王宝峰天生对数字敏感，反应极快，凭着这一天赋和悟性，他在二十多岁时就通过炒单、“抢帽子”等方式积累了不少财富。年少得志的王宝峰一度陷入狂妄。1999年，他在自己的报告中频繁使用“果如所料”等措辞，甚至放言要超越索罗斯。

然而，早期轻狂的代价是惨痛的。2000年时，在一次交易中，他因过于自信，贸然进入不熟悉的能源期货领域，最终因为对库存周期判断失误导致重大亏损。

“那次亏损让我明白，市场永远是对的。”王宝峰开始系统学习资金管理和风险控制。他独创的 “三层资金配置法”将资金分为固定收益、进取型和风险准备金，既保证稳定收益，又为机会来临预留子弹。这种策略在2008年金融危机中发挥奇效，他通过做空原油期货实现逆势增长。

面向全球市场，获利颇丰

2009年，王宝峰将目光投向全球市场。他发现外盘市场的价格连续性更强，更适合系统化交易。在纽约商品交易所，他通过分析石油库存数据与美元指数的相关性，建立了跨市场套利模型。2014年国际油价暴跌期间，他通过原油与天然气的价差套利斩获数亿美元利润。

在外汇市场，他独创的“比价曲线交易法”成为利器。2016年英国脱欧公投期间，他通过分析欧元/英镑的历史比价，在汇价突破关键区间时果断做多，单笔盈利超过5000万美元。这种跨品种套利策略，正是他红马甲时期培养的盘感与系统化分析结合的产物。

值得一提的是，王宝峰的交易哲学融合了东方智慧与西方科学。他将《孙子兵法》的“知己知彼”与海龟交易法则相结合，形成独特的交易系统。在2020年因全球疫情引发的市场动荡中，他通过“趋势跟踪+套利对冲”的组合策略，实现了37%的年收益。

交易策略与原则

在交易策略上，五日线算是王宝峰交易系统中的核心内容。“我的交易手法其实很简单，5分钟就可以讲完”，王宝峰坦言道：“稍微长一点的单子就跟着五日线操作，当天内在5日线上方就是多头，在五日线下方就是空头。如果行情发展比较快就把五日线换成三日线，如果行情再大一点就设置绝对止损来保护本金”。

对于如何看待离场，王宝峰认为止损和止盈并不是孤立的，而是和系统中其他部分一样遵循着共同的原则。他表示自己在交易过程中没有所谓的止盈，出场其实就意味着翻仓，本来持有多头的情况下，只有在仓位翻空的时候才会进行多头的平仓。简而言之，平仓即反手。

王宝峰会时刻留意自己的仓位，在哪个户头、哪个品种、持有哪个方向他都铭记于心。但有些时候，他也会选择单纯的平仓出场，而不时刻留有头寸。

在交易周期的选择和品种的选择上，王宝峰认为没有固定的要求。只要符合自己的交易系统，做起来很顺畅很舒服，同时品种又比较熟悉就可以了。王宝峰还认为交易就像是打拳，有直拳、勾拳、横拳等等，但任何单一的拳法都无法制敌，只有打出一套组合拳才能占据优势，这也正是王宝峰选择短线、中长线和套利等多种模式组合的原因。

每天写交易日志

王宝峰做交易时有着严格的计划，他信奉“天道酬勤”，强调的专注、用功。他在场内做“红马甲”的时候，每天下场时，都会用一些彩色的便签粘纸把自己今天要做的一些事情，包括自己的仓位写在上面，假如做错了头寸，哪些是必须斩掉的，哪些是到了什么价可能会平仓，重大的提醒都会写在上面，自己的仓位也写得很清晰，在盘中的时候自己也会进行检查。

逐渐地，王宝峰就形成了一个习惯，几乎每天都写交易日志，如果某一天因为一些事要忙到很晚，那么他第二天早上五点钟就一定会起来，把前一天的交易日志给补上，比如每一个户头的仓位、资金状况等。虽然他的记忆力非常好，但很多东西还是会写下来，不管是记在本子上还是电脑或者手机的备忘录里，这样一来，他就有很多可以查证的记录。

此外，在他看来，交易计划也是必不可少的。以国内市场为例，他会在早上8点40分左右对前一天晚上做好的计划进行调整或者规划，等盘中又做一次计划和调整，在3点钟收盘后又做一个计划大纲，等到晚上8、9点再重新做计划调整，每天如此。

不看书，怎么交易？

王宝峰虽然全身心投入交易，但他并不沉溺其中。除了交易，他更多是在丰富自己的人生厚度。

不断看书学习时王宝峰多年来一直坚持的习惯，用他自己的话说就是“不看书，怎么交易？”王宝峰将自己的阅读书目分为三个层面，分别是技术层面，这是最浅显的；其次是心理层面，这对交易来说非常重要；最后是哲学层面，这是最高的。

王宝峰认为，持续阅读可以不断提醒自己，让自己时刻保持清醒的头脑！

七禾研究中心综合整理自网络