核心观点

截至昨日收盘，Brent结算价81.29美元/桶，跌0.90%；WTI结算价78.68美元/桶，跌1.70%；SC结算价643.70元/桶，涨2.32%。

宏观上，昨日并无重要宏观数据发布，市场在消化前日公布的CPI数据的潜在影响。通胀回落的利多情绪有所消散，美股高位回落对油价的支撑作用减弱。费城联储统计的1月制造业指数从-16.4回升至44.3，美国人口调查局统计的12月零售数据录得环比+0.4%，以及上周美国新增失业人数录得21.7万。这显示美国的制造、消费以及劳动力市场均有增长趋势，增加了市场对美国需求的信心。

基本面上，伊拉克巴士拉石油公司（BOC）表示如果欧佩克要求，伊拉克可以立即将石油产量提升20万桶/日，伊拉克南部石油出口在12月份平均为323.2万桶/日。伊拉克表现出有明显的增产意愿，目前产量调查显示伊拉克仍遵守配额计划，但在OPEC开启增产行动后需观察伊拉克是否有超额生产的行为。乌克兰军方表示已袭击位于沃罗涅日地区的俄罗斯石油储备库。乌克兰在发动空袭之际袭击了俄罗斯的石油设施，但目前来看影响较为有限。特朗普的财政部长人选贝森特表示支持对俄罗斯石油巨头加大制裁力度，达到促使俄罗斯回到谈判桌的程度。这说明特朗普政府的最终目的仍然是希望同俄罗斯进行谈判而非单独的制裁，这种制裁不会永久持续下去。

地缘政治上，以色列官员表示目前已经就巴以停火协议达成基本共识，内阁将在17日举行投票。地缘局势整体向下，不过此前地缘已经并不高使得对油价的下行驱动有限。

总体上，昨日油价小幅回落，但美国对伊朗和俄罗斯的制裁仍然使得市场担忧供应出现短缺的问题，月差维持高位、结构偏强。这都使得油价短期内的下行空间有限，将维持偏强运行的态势。关注美国对俄罗斯制裁的进展以及中国社融等经济数据。

昨日要闻

1、美国至1月11日当周初请失业金人数 21.7万人，预期21万人，前值由20.1万人修正为20.3万人。

2、美国12月零售销售月率回落至0.4%，为2024年8月以来新低，低于市场预期的0.6%。

3、美国11月商业库存月率 0.1%，预期0.1%，前值由0.10%修正为0%。

4、美国1月NAHB房产市场指数录得47，前值46，预期45。

5、德国12月CPI月率终值 0.5%，预期0.4%，前值0.40%。

6、伊拉克巴士拉石油公司（BOC）：如果欧佩克要求， 伊拉克可以立即将石油产量提升20万桶/日。伊拉克计划到2025年底将西库尔纳1号油田的生产提高到每日75万桶。伊拉克南部石油出口在12月份平均为323.2万桶/日。

7、新加坡企业发展局（ESG）：截至1月15日当周，新加坡燃料油库存下降35.9万桶，至5周低点2074.5万桶。

8、以色列官员：加沙停火协议“最后争议性问题已解决”。一名以色列官员16日对说，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）就加沙地带停火协议的“最后争议性问题已解决”，双方最后一刻的分歧集中在即将释放的巴勒斯坦被关押者的名单上。另据以色列媒体报道，以安全内阁将于17日召开会议就停火协议进行投票，停火协议只有在投票通过后才会正式生效。这一会议原定16日召开。以总理办公室16日早些时候发表声明说，哈马斯违背已达成协议的部分内容，试图在最后关头迫使以色列作出额外让步。以安全内阁暂时不会召开会议，直至得到调解方通知，确认哈马斯已接受协议全部内容。