钢材

近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

近期逻辑：钢材矛盾从螺纹向热卷转移，前期钢厂大量减产螺纹已缓解其矛盾，而热卷减产力度较小，需求边际走弱后库存压力较大，天量库存难以去化。钢材负反馈力度减弱，品种间矛盾逐渐突出，预计钢价维持偏弱震荡运行。

盘面：截止8月15日15时，螺纹钢2410合约收盘价为3119元/吨，日持仓量189万手。热卷2410合约收盘价为3222元/吨，日持仓量111万手。

行业新闻： 

1、钢联数据：螺纹产量166.37万吨，环比-2.17万吨，总库存690.56万吨，环比-29.59万吨，表需195.96万吨，环比+5.2万吨。热卷产量301.37万吨，环比-2.19万吨，总库存450.53万吨，环比+13.17万吨，表需288.2万吨，环比-10.31万吨。

2、据中钢协数据显示，2024年8月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产200.34万吨，环比增长1.52%，同口径比去年同期下降6.94%。8月上旬末，钢材库存量1590.06万吨，比上一旬下降0.93%，比上月同旬上升3.23%。 

3、国家统计局数据显示：2024年7月，中国粗钢产量8294万吨，同比下降9.0%；生铁产量7140万吨，同比下降8.0%；钢材产量11436万吨，同比下降4.0%。

4、国家统计局数据：1-7月份，全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%；新建商品房销售面积54149万平方米，同比下降18.6%；房地产开发企业到位资金61901亿元，同比下降21.3%。7月份，房地产开发景气指数为92.22。

5、近期市场网传文件《唐山市2024年粗钢产量调控工作方案》，要求粗钢产量调控以2023年粗钢产量调控目标(即2022年粗钢产量-各钢铁企业2023年压减任务)为基础，河北2023年度空气质量不达标省，在全国钢铁企业2024年度产量压减比例4%基础上，2023年底完成环保绩效创A再增加0.3%压减比例，非A级钢铁企业再增加7.8%压减比例，保绩效A级钢铁企业压减比例共计4.3%，非A级钢铁比例共计11.8%。

6、海关总署最新数据显示：7月中国出口钢材782.7万吨，同比增长7.07%，环比下降10.45%；1-7月出口钢材5027.4万吨，同比增长21.8%。

7、国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。

风险提示：海外金融风险、钢材需求崩塌

铁矿石

近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

近期逻辑：铁矿石近期供需维稳，库存位于历年高位铁水产量持续下滑，近期下游钢厂因利润不佳，持续检修。三季度铁矿石基本面相对较差，库存仍处于高位。

盘面：截止8月15日15时，铁矿石i2501午盘收于703.5，较前一个交易日结算价跌2.09%，成交72万手，增仓1.6万手。

行业新闻：

1、8月12日据悉，西澳大利亚政府宣布投资数百万美元支持皮尔巴拉地区（Pilbara）的铁路建设。此前，西澳政府已通过本地制造业投资基金（Local Manufacturing Investment Fund，LMIF）投资近700万美元在皮尔巴拉地区卡拉萨市（Karratha）建立一条铁矿石轨道制造厂，该厂为铁矿石巨头力拓提供100辆运输车厢以及相关修理和翻新部件服务。

2、8月份日均铁水产量最新维持在231万吨，后期钢厂仍然有检修计划。

3、最新全国47个港口进口铁矿库存为15690.31万吨，环比降157.63万吨；日均疏港量313.39万吨降21.95万吨。

4、8月5日-8月11日，中国47港铁矿石到港总量2429.3万吨，环比减少375.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2354.7万吨，环比减少256.0万吨。 5、8月5日-8月11日，澳洲巴西铁矿发运总量2443.3万吨，环比减少92.6万吨。澳洲发运量1639.0万吨，环比减少171.3万吨。

6、8月12日据悉，印度政府将投资1500亿卢比建设6条铁路线，来加强印度东部奥利萨邦（Odisha）地区间的联系。该铁路项目可提高印度铁矿石、钢材、煤炭等货物运输效率，建成后预计每年增加货物运输量约1.43亿吨。

7、8月12日据悉，澳大利亚矿业公司阿科拉资源公司（Akora Resources）位于马达加斯加的萨特罗卡拉铁矿石项目（Satrokala iron ore project）目前勘探进展过半，完成了50%的勘探计划。此次勘探计划将完成10个钻孔，接下来将进行余下5个钻孔，以确定勘探铁矿资源的类型和范围。

8、8月12日据悉，印度政府将投资1500亿卢比建设6条铁路线，来加强印度东部奥利萨邦（Odisha）地区间的联系。该铁路项目可提高印度铁矿石、钢材、煤炭等货物运输效率，建成后预计每年增加货物运输量约1.43亿吨。

风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏

煤焦

近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

近期逻辑：铁水需求因为钢厂近期检修较多持续下滑，焦煤供给端近期山西开始加速生产，焦煤供需偏弱；现货偏弱，坑口报价折算盘面在1450元/吨，整体库存低位。近期宏观情绪影响较大，注意避险。

盘面：截止8月15日15时，焦煤2501合约收盘价为1345.5元/吨，日持仓量11万手。焦炭2501合约收盘价为1903元/吨，日持仓量1.5万手。

行业新闻：

1、海关总署最新公布的数据显示，7月份进口煤炭4620.9万吨，同比增长17.7%，增幅较6月份扩大了5.83个百分点；环比增长3.6%，增幅较6月份扩大了1.8个百分点。全国煤炭进口量继上半年创下了历史新高后，7月份进口量仍然维持了同环比双增的态势，且增幅有所扩大，这即意味着超预期的情况还在延续。

2、【焦炭第四轮】8月15日零点执行河北唐山、石家庄、邢台、山东等地区钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨。

3、近日，辽宁省发展和改革委员会发布公告披露2024年上半年全省生产和建设煤矿产能情况。公告显示，截至2024年6月30日，全省在籍煤矿29处，产能3755万吨/年。本次公告生产能力的煤矿24处，产能3605万吨/年，其中生产煤矿21处，产能3500万吨/年；建设煤矿3处，建设规模105万吨/年。

4、截至7月31日，策克口岸累计通关过货量1400.28万吨，同比增长64.24%，完成年度目标任务的65%。其中，进口货物1394.14万吨，出口货物6.14万吨；进出口贸易额84.15亿元人民币，同比增长38.97%；出入境人员22.2万人次，同比增长52.89%；出入境车辆19.69万辆次，同比增长48.67%。策克口岸是我国西北地区连通国内外的重要交通枢纽、商贸中心、货物集散地和资源大通道。

5、国家能源集团消息，近日，国家能源集团宁夏煤业公司取得了积家井矿区马儿庄二井煤矿采矿许可证，西部能源公司取得了王洼矿区南湾煤矿采矿许可证，为马儿庄二井和南湾煤矿依法合规开工建设奠定了基础。

6、近日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，对加快经济社会发展全面绿色转型作出系统谋划和总体部署，明确了总体要求、主要目标及实施路径。“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，接下来5年逐步减少，在保障能源安全供应的前提下，重点区域继续实施煤炭消费总量控制，积极有序推进散煤替代。

7、据中国煤炭报报道，按照国家矿山安全监察局山西局党组工作部署，7月31日，国家矿山安全监察局山西局对山西省朔州市政府开展矿山安全生产约谈。约谈会通报了近三年来朔州市辖区内煤矿事故情况及暴露出的突出问题，指出煤矿监察执法发现的典型问题，对做好下一步煤矿安全生产工作提出要求。

风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。