钢材

近期逻辑：钢价偏弱震荡运行，短期钢材无明显的驱动，预计维持偏弱震荡的格局。本周部分地区特大暴雨，极端天气拖累下游施工进度，建材成交走弱，预计基本面数据边际恶化。

盘面：截止6月25日15时，螺纹钢2410合约收盘价为3532元/吨，日持仓量216万手。热卷2410合约收盘价为3721元/吨，日持仓量103万手。

行业新闻： 

1、截至6月23日，共有29个省份和4个计划单列市披露2024年7-9月地方债发行计划，披露总额共计22482亿元。根据目前披露的发行计划统计，其中，新增一般债2266亿，新增专项债14140亿，再融资一般债2681亿，再融资专项债3395亿。  

2、加拿大副总理兼财政部长Chrystia Freeland当地时间周一宣布，将从7月2日开始，启动为期30天的公众咨询期，讨论针对中国电动汽车进口的一系列拟议措施。Freeland提到了欧盟和美国最近采取的举措，并表示加方拟采取措施可能包括对进口商品征收关税。

3、上周（6月17日-6月23日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计232.09万平方米，环比增长32.3%，同比下降12.8%。

4、钢联数据：螺纹产量230.53万吨，环比-1.88万吨，总库存775.66万吨，环比-5.24万吨，表需235.77万吨，环比+8.66万吨。热卷产量320.72万吨，环比-6.93万吨，总库存413.81万吨，环比-0.02万吨，表需320.74万吨，环比-7.93万吨。

5、海关总署最新数据显示，2024年5月中国出口汽车57万辆 ，同比增长29.8%；出口家用电器41021万台，同比增长29.7%；出口船舶562艘，同比增长51.5%。

6、6月17日，福建省工信厅发布文件，指导2024年粗钢产量调控任务工作。根据文件，今年粗钢产量调控工作以不超过批复产能的85%为考核目标上限。  

7、国家统计局数据显示：2024年5月，中国粗钢产量9286万吨，同比增长2.7%；生铁产量7613万吨，同比下降1.2%；钢材产量12270万吨，同比增长3.4%。

8、国家统计局：1—5月份，新建商品房销售面积36642万平方米，同比下降20.3%，其中住宅销售面积下降23.6%。新建商品房销售额35665亿元，下降27.9%，其中住宅销售额下降30.5%。

9、1—5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资30824亿元，下降10.6%。

10、十三部门联合印发《交通运输大规模设备更新行动方案》提出，到2028年，新能源公交车辆推广应用持续推进；重点区域老旧机车基本淘汰，实现新能源机车规模化替代应用；邮件快件智能安检设备广泛推广使用，寄递领域安检能力大幅提升；北斗终端应用进一步提升。

11、国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。

风险提示：海外金融风险、钢材需求崩塌

铁矿石

近期逻辑：铁矿石近期供需维稳，库存前期持续上升，近期面临拐点，铁水产量持续上升中，近期有相关减产文件，预计影响下半年铁水产量。前期铁矿石基本面相对较差，近期有所好转，且黑色系暂时没有大跌趋势，等待企稳做多。

近期逻辑：铁矿石近期供需维稳，库存前期持续上升，近期面临拐点，铁水产量持续上升中，近期有相关减产文件，预计影响下半年铁水产量。前期铁矿石基本面相对较差，近期有所好转，但库存仍处于高位，盘面整个黑色系增仓下行，暂时观望。 。

盘面：截止6月25日15时，铁矿石2409合约收盘价为801元/吨，日持仓量37万手。

行业新闻：

1、6月18日，天津、山东、河北多地发布高温橙色预警，河北局部地区最高气温将超过39℃；福建、浙江多地发布暴雨红色预警。

2、6月份日均铁水产量预计维持在235-240万吨之间，最新铁水239.31，+3.56。

3、最新全国45港进口铁矿石库存总量14846.20万吨，环比上周一增加101万吨；47港进口铁矿石库存总量15505.20万吨，环比增加130万吨。 4、5月，中国铁矿石原矿产量为8847.9万吨，同比增长9.0%；1-5月，累计产量为45735.2万吨，同比增长13.4%。  

5、6月17日-23日，中国47港到港总量2600.3万吨，环比增加286.5万吨；中国45港到港总量2473万吨，环比增加265.6万吨。 

6、6月17日-23日，澳洲巴西铁矿发运总量2832.8万吨，环比减少28.0万吨。澳洲发运量2059.6万吨，环比减少30.1万吨。巴西发运量773.1万吨，环比增加2.2万吨。  

7、国家发改委：2024年继续实施粗钢产量调控。到2025年底，钢铁行业能效标杆水平以上产能占比达到30%；废钢利用量达到3亿吨，电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至15%。

8、上周，全国钢厂进口铁矿石库存总量为9338.93万吨，环比增加67.07万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为289.45万吨，环比增加0.21万吨，库存消费比32.26，环比增加0.20天。

9、非洲刚果扎纳加铁矿石有限公司公布了其旗舰项目扎纳加铁矿石项目2024年可行性研究的更新结果。项目矿产资源总储量约为69亿吨，矿石预估总储量约21亿吨（平均铁品位为33.9%），矿山寿命约30年。为了降低成本和风险，项目采用分阶段的方式开发。第一阶段的年产能为1200万吨，第二阶段年产能将再扩大1800万吨，最终实现每年生产3000万吨铁精粉的目标。

风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏

煤焦

近期逻辑：铁水需求上升，焦炭现货前期持续下跌，近期企稳上涨；焦煤受钢厂需求下滑影响，现货持续受压力，坑口报价维持稳定，整体库存低位。黑色系整体基本面上没有大跌趋势，盘面整个黑色系增仓下行，暂时观望。

盘面：截止6月25日15时，焦煤2409合约收盘价为1546.5元/吨，日持仓量18万手。焦炭2409合约收盘价为2209元/吨，日持仓量3万手。

行业新闻：

1、蒙古国相关媒体报道，连接蒙古国西伯库伦口岸与中国策克口岸的6.96公里跨境铁路于2024年5月29日建设完成。全线贯通后策克口岸年度过货量将有可能增加至3000-3500万吨，2023年度过货量为1913.19万吨。

2、中国煤炭工业协会：2024年1-5月排名前10家企业原煤产量合计为9.3亿吨，同比减少4400万吨，占规模以上企业原煤产量的50.0%。

3、据海关总署公布的数据显示，中国2024年5月份进口煤炭4381.6万吨，较去年同期的3958.4万吨增加423.2万吨，增长10.69%。2024年1-5月份，全国共进口煤炭20496.9万吨，同比增长12.6%；累计进口金额2083170万美元，同比下降10.5%。 

4、本周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为87.5%，环比减1.1%。原煤日均产量197.1万吨，环比减2.5万吨，原煤库存331.4万吨，环比减3.3万吨。

5、大秦铁路公告，2024年5月，公司核心经营资产大秦线货物运输量完成3358万吨，同比减少7.65%。2024年1-5月，大秦线累计完成货物运输量16213万吨，同比减少5.46%。

6、邯郸市出台《推进重点行业环保绩效创A实施方案》提出，今年将完成20家重点企业创A，2025年全市37家涉钢铁、焦化等行业企业环保绩效实现A级标准。

7、5月，中国焦炭产量为4096.1万吨，同比下降1.5%；1-5月，累计产量19946.8万吨，同比下降1.9%。

8、陕西省发布《关于贯彻落实<空气质量持续改善行动计划>的实施意见（征求意见稿）》。其中提出，2024年10月底前，关中地区完成炭化室高度4.3米及以下7座430万吨焦炉淘汰，完成焦化产能优化调整。

9、1至5月，国家能源集团宁夏煤业累计实现煤炭产量2628万吨，同比增加46万吨；煤制油化工品产量498.59万吨，同比增加90.35万吨；铁路运量2927.85万吨，同比增加398.12万吨，创历史同期新高

风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。