行情逻辑

【方向】：震荡偏空

【行情】：11月28日，碳酸锂主力合约开盘一路走低，午后出现反弹，尾盘略有下探，报收于113200元/吨。LC2401-LC2407期货合约维持反向市场格局，月差收窄。现货方面国内电碳、工碳价格价格连续28天下行。主力合约基差扩大为20300元/吨（SMM口径）。

【逻辑】：供给方面，虽然生产商以长单协议为主且贸易商对目前价位出货有所抵制，但是头部厂商的产能继续维持扩展，供给侧库存增加，叠加海外矿资源加速到岸，依然有低价出货的压力。依然需求方面，现货散单成交零星，下游维持观望态度。短期没有回暖的迹象。本质上，短期依然维持供强需弱的格局。

【策略】：维持偏空的操作思路。短期难有反弹支撑。

【关注】：仓单注册情况、现货出货情况、进口矿石/锂盐量价情况

盘面回顾

1、LC2401主力合约下跌3450元/吨，跌幅2.96%，报收于113200元/吨。

LC2404合约上涨400元/吨，涨幅0.37%，报收于109850元/吨。

LC2407合约上涨1850元/吨，涨幅1.69%，报收于109550元/吨。

2、根据SMM数据，今日电池级碳酸锂现货均价报133500元/吨，较上一交易日下跌2000元/吨；工业级碳酸锂现货均价报123500元/吨，较上一交易日下跌2000元/吨。电池级氢氧化锂（微粉）平均价报132000元/吨，较上一交易日下跌2000元/吨；工业级氢氧化锂价报114500元/吨，较上一交易日下跌2000元/吨。3、根据钢联数据，锂辉石精矿6%(CIF中国)报1825美元/吨，较上一交易日下跌25元/吨度；国内锂云母精矿（3.5-4%）价格报2250元/吨度，与上一交易日持平；国内锂云母精矿（2-2.5%）价格报1550元/吨度，与上一交易日持平。

期市要闻

1、蜂巢能源副总裁王志坤：今年的锂电行业处在结构性过剩阶段，该阶段将持续至明年一季度。随着全球政治经济的利空因素年底逐渐出清，预计到2024年二季度，行业能够明显向好回升。到2025年，全球新能源汽车的渗透率将达到16%，到2035年，渗透率将增长至49%。今年上半年，这一数字为14%。

2、亿纬锂能：公司在匈牙利德布勒森市拟投资10亿欧元的电池工厂已经开始建设。大圆柱电池将供货宝马。此外，公司与PT Energi Kreasi Bersama、国威科创签订三方合作协议。三方将围绕电动摩托车电池系统及换电运营领域，积极布局东南亚区域，甘肃金拓锂电新能源有限公司2GWh磷酸铁锂方形储能电池生产项目正式建成投产，首批磷酸铁锂方形储能电池已经生产下线。

3、派能科技:公司软包磷酸铁锂电芯，循环寿命可达10,000次，铝壳磷酸铁锂电芯循环寿命可达12,000次，均具有高的安全可靠性和能量密度。此外，公司10Gwh锂电池研发制造基地一期项目5Gwh目前已建成投产。

4、天齐锂业：广期所新增公司为碳酸锂期货交割厂库 标准仓单最大量为450吨。

5、东芝：公司开发出不含金属钴的锂离子电池，在测试中，新型电池可在 5 分钟内充电 80%，将争取在 2028 年实现商业化。

6、西藏珠峰：公司实控阿根廷孙公司阿根廷锂钾所拥有安赫莱斯盐湖的储量为163.7万吨。目前，阿根廷锂钾的环评报告是按年5万吨规模申报的。

7、华为公司取得电池模块专利，有利于降低弯折区的析锂风险，延长电池模块的使用寿命。

8、盐湖股份：“扩大锂”是公司未来重要战略规划方向，公司将坚定不移的加快推进锂产业布局，持续提升技术水平，提升管理效率，做强做优做大锂产业。此外，目前公司未参与碳酸锂期货市场交易，亦不会违反市场公平和公开公正的原则。

9、澳大利亚锂开发商Lake Resources：公司已经提高了对阿根廷Kachi锂盐项目的资源估计。这个项目的探明和控制资源量从6月份的290万吨碳酸锂当量(LCE)增加了151%，达到了730万吨LCE。这其中包括304万吨的至400米深度的探明资源量和426万吨的至600米深度控制资源量。此外，在探明和控制资源量周围，推断资源量达到了335万吨碳酸锂当量，使总资源估计达到了惊人的1065万吨。Kachi锂盐项目是一个位于阿根廷的重要锂矿项目，已分为两期建设，每期产能分别为2.5万吨/年电池级碳酸锂，总产能达到5万吨/年。此次资源估计的提升，将为项目的进一步开发和市场竞争带来更多机会。

10、赣锋锂业：投资2亿元成立资源再生公司江西赣锋资源再生有限公司。