调研对象：长三角部分聚酯工厂

调研时间：4.11-4.13

调研目的：

1）了解聚酯利润及下游真实的需求情况

2）了解扩能周期下，企业对聚酯行业的看法

调研小结：聚酯工厂订单普遍转弱，利润受成本波动影响较大，整体开工率偏低。

调研情况汇总

江苏太仓某工厂

该企业采购长丝，生产毛毯等产品，出口占近七成。国外开学季与圣诞季属于消费旺季。2022年海外订单就下降，直到现在还是不行。今年更换了部分产品，窗帘内销单子同比好转。

清明节后工厂所在的镇上，2000台加弹机停了一半，主要是前面补的低价原料已经用完。

安徽滁州某工厂

该工厂拥有8条水刺无纺布生产线与6条热风无纺布生产线等。该企业采购涤纶短纤与粘胶短纤为主，生产无纺布等产品，主要应用于湿纸巾、婴儿纸尿裤与医疗卫生用品等领域。

在水刺无纺布各项成本构成中，涤纶短纤原料成本占比近六成。由于产品的克重等指标未知，工厂有订单才生产。今年以来订单总体不足。

某切片纺企业

1、产能：20万吨切片纺，产品为特种纤维。目前负荷正常，去年春节放假停产约一个月。

2、库存：整体库存正常。原料端，以长协的方式每月稳定供应。成品库存，目前维持在1个月以上。由于品种规格较多，会压一定的库存，目前库存处于正常水平。

3、订单：目前订单稳定，较去年同期明显好转。

4、利润：产品利润压缩较大，主要是成品价格下滑导致的。而成品价格下滑的核心原因，是由于产业的同质化竞争严重，头部聚酯企业扩产较大。

5、产品研发：产品研发以海外订单为主。为了满足客户的需求，以客户的诉求为主导，公司负责配合加工。

6、其它：公司现金流稳定，无负债。企业经营20年以来去年首次出现了亏损，主要原因是固定投资的折旧所致。

苏州某聚酯工厂

1、产能：总聚合产能50万吨，现在开15万吨，开工率30%。目前，有一条新产线由于没有利润一直开不起来。

2、库存：公司的主要产品为FDY。目前库存为约20天中性偏高，去年最大高40天，正常14-17天，POY和DTY后续也会有累库预期。

3、产销：4月开始产销不理想。虽有降价促销，但公司产销不足10%，低于行业平均。行业销售节奏开始改变，大厂会每月2-3次的集中促销，便于下游原料补库。

4、利润：由于是小厂，生产成本偏高。目前每吨大约亏损600元，成本中电费的占比也较高，苏州张家港按0.7元/度，FDY单吨耗电2200度，电费成本高达1540元/吨。当前原料价格大幅上行，下游布价不涨反跌，织厂原料备货消极。

5、其它：公司负债率较高，由于新建生产线，目前现金流紧张，资金压力较大。

企业E-某膜料加工及贸易商

1、订单：企业是膜厂的贸易商，将大膜分切为小膜，销给各行业。2月订单正常，3月较往年下降50%。去年起，就没订年单，因为企业意识到后市出口市场不佳。

2、成品库存：偏高，是正常水平的两倍。以往，贸易量在200吨/月，旺季可达40吨/天，但现在不如往年。下游订单不多，库存消化较慢。

3、薄膜采购：一般看订单情况，但大膜会屯一些，以防客户着急要某种规格、一定量的膜。

4、对国内需求的看法：国内膜类订单变化不大（食品、衣物、文具、玩具等包装都会用到），即便疫情的时候，该有的量还是有的，这部分需求相对稳定。影响较大的还是出口，从去年8月开始减弱。只是疫情放开后，出行/消费起来些，对包装业相对有利些。

5、关注到外贸订单减量：外围早期便有类似迹象，今年增加了日韩。有下游客户反映日韩订单是去年的20%不到，远不及往年。

6、对BOPP投产的看法：新装置订设备和安装设备需要1-2年左右，正好集中投产。都是海外装置/工艺，调试等需要外国人。

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