过去的6月行情中橡胶延续了五月跌势，收出一根较长下影线的阴线跌幅达3.75%，受债务危机的欧元区影响或未消退，但是欧元本月走出探底回升，市场对知名评级机构穆迪、标普、惠誉的评级公正性也发起了质疑，导致欧元区债务危机可能被金融市场过分夸大了。刚刚过去的G20峰会二十国集团削减赤字的承诺将给全球经济增长带来潜在负面影响，也给资本市场蒙上一层阴影，股市反应宏观经济的“晴雨”表，那么中国股市跌跌不休，A股在2010年上半年累计下跌约27%，完全领跌全球市场。是不是经济真的要二次探底吗？这也是让投资者心态现实中显得尴尬。！我们用以下几点展开分析商品（橡胶）走势。

宏观经济面解析：本年度1月份中旬开始存款准备金率上调，市场随后就引发了货币政策紧缩和加息预期而商品和股市展开一轮猛烈下跌，随后出现反弹，到4月中旬国家再次出台调控房地产的政策，加上浮出水面的欧元区希腊债务危机愈演愈烈，也为整个金融市场下跌起到了推波助澜的催化作用，刚过去的半年A股下跌约27%，领跌全球市场。本年度国家宏观政策明确主要放在稳定经济发展不再追求盲目扩张（GDP）增长，自去年6月IPO重启以来2010年上半年新股发行176只，超过2009年全年发行的111只，我们认为明显为去年4万亿刺激政策还是由政府主导流动性的调控，股市的下跌也只是政府调控的一枚棋子，要说二次探底全球任何一国都不愿看到的局势（包括中国）。进入7月的两天随着A股的下跌个别大公司股东宣布增持自家股票，从历史角度看，股东增持潮出现在市场筑底阶段的概率很高，2005年下半年以及金融风暴后的2008年9月至2009年初，出现大股东增持风，现在看来这与市场是接近底部更有说服力，从技术分析我们认为大盘已接近底部，在2200点随后展开筑底过程后将震荡走高。如下图沪指：

上图为沪指周线走势：沪指09年11月就上穿了自07年11月下跌以来的下降通道，随后进入了调整但再未进入下降通道内，目前进入了历史阶段性的重心上移区域，通过以上分析我们认为中国股市2200点是绝对底部区域，对与否我们拭目以待。
 
　　从车市看橡胶：
 
　　中国一季度汽车产销突破400万两创历史新高，市场对二季度产销预期悲观，我们认为增幅较去年回落，但中国市场整体需求仍处在快速增长，美国4月车市销量增势强劲，同比上涨20％至98.23万辆。
 
　　中国5月汽车产销分别完成141.66万辆和143.84万辆，美国各车企最近公布数据显示，6月美国市场轻型车总销量为983,821辆，与去年同期相比上涨了14%。以上数据现实我国汽车销量进入5月环比下降仍，但是美国汽车产销数据仍保持较好增长，众多分析人士对中国汽车下半年产销预期较为悲观，在此我们引进一个数据案例，最近回老家农村发现和两年前的相比小轿车多了6辆，每年以翻倍的增长（原来2辆），进入另一个邻村也是如此翻倍的购买，现在的汽车就像2001年手机步入农村的情形非常相似，虽然有点夸张毕竟不是手机那么便宜，但趋势绝对是农村汽车购买力不断增加。加上城市的塞车日益严重看到这一现象和专业分析人的悲观相比，认为前者更有说服力，笔者更没有理由看淡中国车市，中国汽车发展前景之庞大还将崛起。那么对轮胎的刚性需求不用质疑。
 
　　国际泛滥的货币将原油逐步推向高点
 
　　5月国际油价从80美元回落，路透社组织的32名分析师预测平均值为，2010年美国原油价格平均每桶79.86美元，比5月份预测平均值调低了36美分。我们认为进入7月是墨西哥海湾飓风频发期，也是欧美需求旺季，这将对原油价格的预期产生一定支撑。欧元区希腊债务危机爆发后，欧盟随后推出7500亿欧元（相当于1万亿美元）的救助计划，影响市场微乎其微，但为后期的通胀买下了很深的种子，这颗种子发芽成长（通胀）只是时间问题，近期美国公布的经济数据显示经济复苏在放缓，使得美联储在较长时间内将利率维持在较低水平的利率政策还会坚持，欧元区债务危机使得不确定性因素增大，拖累中国经济二次探底的风险也在加大，上周国务院总理温家宝在湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会指出宏观调控两难问题增多，巧合央行连续几周净投放资金达到7830亿元,使过于紧张的资金面稍有缓解，中国加息预期即将逐步消退，全球各国6月公布的PMI数据回落，也使得各国的宽松货币政策还将延续。泛滥的货币撤离调控的地产行业，资金最终向资源类产品流入成为主流。
 
　　割胶供应旺季利空PK需求增长
 
　　进入三季度橡胶割胶进程加快，产量季节性的增多，我国今年受天气因素产量预计较上年变化不大，东南亚橡胶生产国协会近期将全球2010年的天胶产量增幅预期下调5.2%，至938.4万吨，而2010年全球的橡胶需求量在978万吨左右，可见橡胶主产国仍力挺价格，另有发展中国家印度今年上半年需求大幅增加，该国6月橡胶消费量从74,220吨增1%，至75,000吨。印度的崛起这也将多年的中国因素或将转向另一个印度因素。
 
　　5月我国橡胶进口量降至9万吨，而国内需求保持强劲，5月份国内轮胎产量为7415万条，同比增长18.93%；上交所库存从年初11万吨下滑至不到2万吨的低点，这里解释并不是没胶，码头有大量货源只是贸易商进价较高，注册仓单交保金以及税票等因素折价仍亏，导致现货趋紧，今年我国内及全球自然涝旱加重，近期国际橡胶囤货现象再次出现。
 
　　综上所述我们认为橡胶供应旺季价格或出现涨跌两难，沪胶短期可能在（20000—23000）展开弱势震荡，操作中我们仍坚持在2万附近吸纳中线多单，随着国内展开新一轮补库后沪胶终将震荡走高，预计年末或下年度不排除再创历史新高。