本周美股进入超级财报周，与过往相同由银行股打头阵。以目前表现来看，在原本预期就已涵盖疫情等不利因素、相对保守看待数字的现况，已公布的几家财报可以说是好坏参半，亦或说略微优于预期。对于以银行股为重要权值的道琼斯来说，形成了撑盘效果。

与此同时，美国疫情状况也时好时坏，周一（7/13）还因为加州再度因确诊人数无法缓解而加强管制，造成股市一波大跌，周二起就因疫苗持续传来佳音而给市场多头注入强心针。反反复复的变化也让整体行情出现胶著，下半周更因国际局势再度成为市场关注焦点而偏向负面发展，行情就在财报、疫情、国际氛围三个面向上彼此拔河角力，让原本多空分明的美股出现了质变。

所谓原本的多空分明，是指之前持续创新高的科技股持续吸引市场眼球，包含苹果、特斯拉、亚马逊等个股独领风骚，带动整体科技股走扬。而本周登场的重量级企业财报，除了奈飞较具代表性之外，多数的科技权值股都尚未登场，而以金融股为主。孰料Nasdaq就在前述周一的加州禁制令影响下，盛极而衰跌落神坛，接下来四个交易日弱势表现，未见强势收复失土的往日气势。

附图 大跌后能否尽速收复失土是多方续航关键

严格说起来，若周一的利空消息真要归属于加州针对疫情的措施，那以性质来看蓝筹股反而会受害较深，可当天道琼斯却没有明显下跌。之后疫苗陆续传出好消息刺激道琼斯走扬，Nasdaq却未见反击，说明涨多仍是拉回主要因素，经济措施转趋保守以抗疫只是「借题发挥」。

以美股目前走资金行情的状况，最怕风格切换。Nasdaq的走弱现象若不能改善，将会让美股多头有陷入僵局之虞。接下来适逢科技股财报接连出笼，Nasdaq能否因此力挽狂澜，还是提早转趋弱势就是为了反映财报效应？值得我们关注。在美股三大股指期货纷纷在技术面上陷入盘整僵局的情况之下，风格切换至价值股能否成功延续多方气势尚有待观察。钱还是很多，但不代表著操作就可以什么都不顾，在涨多的基础下，任何微小的变化都应审慎以对，等待更多的线索。

（Jack 2020/7/18）