感恩节的最后一个交易日，美股持续发力，在经济数据持续送暖、市场也乐观预期黑色星期五将传来销售佳绩的良好氛围下，美股三大指数持续写下历史新高，Nasdaq及标普500更是几乎以盘中相对高点作收，买盘一路向北不回头。

这其中包含第三季GDP终值从原先的1.9%调高到2.1%，个人支出数据也相对亮眼。此外，美联储主席鲍威尔发言力挺美国经济，也适度提振市场多头信心。在此背景下，本周前三个交易日美股连续大涨，在感恩节休市前亮丽收官。

孰料，股市休市、期货却未休市的周四一早，就看到期货市场一开盘出现较大的跌势，有经验的都知道恐怕又有状况了！看看媒体就可以发现头条刊出签署法案的利空，让市场预期协议签订的可能充满了不确定性。

光从签署时间选在美股收盤以後、感恩节休市的时间点来看，就可以感受到特朗普不愿影响股市的想法。考量到创新高时不断发推特卖恩惠的个性，明知道签署会带来市场不待见的卖压，却因为美国参众两院一面倒的快速通过，让他有不得不签的压力。算算通过后到签署公布的时间，距离十日内完成的期限已没有太多拖延的空间，选个隔天休市的时间点处理，有呵护股市的用心在里面。

或许要以此断定协议会因为法案签署而破局还言之过早，但充满殷切期盼的全球股市正处敏感期间，任何美好预期的落空将带来卖压的涌现。因此隔没多久开盘的亚洲股市就出现明显跌势，可若这么严重，为何周末提早收盘却有交易的美股没看到大量的恐慌性卖压？要知道美股可是创新高多日，累积不少获利卖压，遇到利空却仅以跌不到0.5%反应，何解？

附图 多空分水岭是判断结构初步走弱的关键

或许，市场总是出人意表，失望的同时曙光已悄悄来临也未可知。至少从活泼度最强、涨幅也最大的Nasdaq股指期货日线图来看，最新收盘的小黑K，说不上有多悲观。

延续一直以来我们的观点，遇有利空冲击修正难免，关键是多空分水岭不可破，11/20拉回后再供的走势已经证明。如今再度出现乱流，判别标准还是没变，以结构而言，没有收盘跌破涨势末端的红K低点之前，要说走空恐怕还言之过早。

（Jack 2019/11/30）