本周诸项利空齐发让美股一度出现大跌，与过往不同的是，本次利空中除了政治面纷扰外，还包含了经济数据的明显走弱，让市场燃起美国经济可能衰退的疑虑，美股一度出现大跌。邻近周末，在最新非农数据写下近半世纪以来最低失业率的带动下，加上美联储主席谈话背书助攻，美股出现涨势收复失土。

严格说起来，美股在非农数据公布前一天就已出现多方抗跌力道，周四(10/3)，受到ISM服务业数据不如预期影响，美股早盘一度持续大跌。随后在市场买盘进场拉抬下，各指数由黑翻红，终场以红K收涨，日线上出现长下影线。

当天的消息面解读上，认为ISM服务业指数不佳让美联储于十月底的FOMC中再度降息机率大增，但另人不解的是为何是周四才有这种想法？难道周二的ISM制造业指数低于荣枯线50且写下数年新低，不足以让市场有美联储进一步降息的预期？以收涨的角度找此理由来说明，让人有事后看涨说涨的嫌疑。

同样的逻辑于周五的涨势也一样适用，严格说起来，美国最新九月非农就业数据中，新增就业人数是不如预期的。过去市场在乎的是人数，而不是失业率，如今美股收涨，就拿失业率说项，并提出「金发女孩」的观点给涨势做支持，在逻辑上颇有牵强之处。而美联储主席于当晚公开谈话中持续对美国经济看好，彷如一周来公布的不佳经济数据没有发生过一般，对于讲求基本面的投资者来说，恐怕无法自圆其说。

或许，甚至可以说一直以来，从技术面来解读，可以在整个涨跌的过程中找到合乎逻辑的依据。美股反应利空而从历史高点附近的压力处回跌，短线跌势来到了重要支撑区，反弹自是正常。重点是弹势能否持续，还是说可能只是昙花一现？

附图  短线多方气势转强，但多方挑战仍大

我们还是以最具代表性的标普500股指期货为例说明，从日线图中可以看出，两日急跌后，行情已来到8月的底部整理区，多方在此进行反攻是有其技术面上的理由。

随后，周四、周五的止跌走扬让10/2的长黑高点压力被克服。由于10/3收盘时，K线上已出现酝酿多方力量的「多头母子」组合，10/4的续涨站上压力，代表短线结构已转为对多方有利，行情结构转为往上挑战压力看待。但面对上档压力重重及消息面持续纷扰，能否就此转为中多，还有待进一步走扬方能确立。而若以此标准来看道道琼斯指数，则更显弱势，多方仍须努力。

（Jack 2019/10/5）