七禾网6、最近一两年中长线程序化交易策略表现普遍不好，而短线策略表现比较好，您未来是否会计划开发短线交易策略？

李神州：我从2015年做研究以来，一直在开发短线策略，但是研究了很久始终没有找到普适性高的、适合商品期货的短线策略，所以我就一直没有实盘。后来研究大周期的策略，我反而觉得大周期的趋势策略，它们的普适性和有效性更高一点，实盘可能更可靠一点，所以我做实盘就只选择了大周期的策略，没有用小周期的策略。

小周期策略我肯定会继续开发下去，因为在股指上面小周期策略实际上是很有舞台的，不管是国内的股指还是外盘的股指，我用一些短线系统测试下来，表现都非常好，所以我们内盘的股指开放了的话，我肯定会用一些短线策略来实盘，短线策略肯定也会继续研究下去。

七禾网7、您认为“交易是一个靠天吃饭的行当，盈利多寡是市场给的，我们能做的就是控制回撤”，请问您主要通过哪些方式控制账户的回撤？

李神州：交易者一定要把控制回撤放在开发交易系统的首要位置，我做交易系统只看一个指标——风险收益比，其他的比如胜率、盈亏比、夏普比率，这些我都不看，凡是能够提高风险收益比的细节和思路我都会采用，如果只提高其他指标，而不能提高风险收益比，那么我都不会采用。所以我们在构建策略的时候，就必须把控制回撤贯穿始终，至于如何控制回撤就是细节上的问题了，首先我们要减少头寸的相关性、增强抗回撤能力，还有其他的一些开仓、平仓的细节，这些细节做好的话，控制回撤就会做得比普通的趋势策略好一些。

七禾网8、您当前的程序化交易中，有多少个策略？每个策略的主要特点是什么？

李神州：我目前实盘就只有一套大周期的趋势策略，这个趋势策略的特点就是被动跟随行情，等到有行情的时候再进场，在没有行情的时候保护好自己的本金、控制回撤，等到行情来的时候，我们把握住就行了。

实际上我的策略是根据海龟交易法优化而来的，我本人可以称作一个“小海龟”，因为我主要研究这些国外的成熟策略，像海龟交易法、R-Breaker、Dual Thrust、肯特纳、恒温器、海盗系统等，基本上能找到的策略我都研究过。

七禾网9、据我们了解，您的策略是全品种都交易的，而有些程序化交易者可能会专门针对某个品种去开发策略。请问您对于程序化策略的普适性怎么看？

李神州：我非常看重策略的普适性，一个策略如果只适合某几个品种，或者只适合某一段行情，这样的策略是不应该用来实盘的，我拿来实盘的策略，必定是能够适应市场中绝大部分品种、绝大多数行情的。正是基于这样的思路，我从来不会针对单个品种去开发策略，我一定是针对全品种去开发策略，只有针对所有品种去开发的策略，它的普适性才好，而且不光是策略的思路要适应全品种，策略的参数、周期也要适应全品种，我的策略就是全品种都适用，并且是同参数、同周期，不会单独为某个品种设置参数和周期，这样的策略普适性好、有效期也越长，在未来的表现就会更符合预期。

七禾网10、您在选品种上有什么讲究？是根据策略的回测数据，还是活跃的品种都可以交易？

李神州：我是活跃的品种全部都交易，目前30多个商品期货我都交易了，因为资金规模还不够，股指期货还没有纳入进来，等以后资金规模上去了，肯定会把所有品种都纳入进来，只要活跃的品种都可以交易，所以我在选品种上没有什么讲究。

我不看重回测，所有品种的历史表现我都不看重，我觉得某个品种过去表现得再好，它也是过去的，并不能决定未来。并不是说某个品种过去表现好，未来它表现好的概率就大，我不相信这种观点。所以我觉得所有品种都应该同样对待，我不会根据历史回测来决定某个品种是不是交易，或者决定这个品种是不是放大仓位的权重。

七禾网11、对于不同的期货品种，您的仓位和资金是如何分配的？今年苹果、PTA等品种的行情波动很大，您有没有重点配置这些品种？

李神州：刚才也提到了，首先按相关性来配置品种的仓位，我的资金量最高会使用到80%，在没有行情的时候开仓频率小，我的仓位比例就比较小，行情大了仓位比例就大，但总体来说，平均仓位在30%左右。

对于今年的苹果、PTA，我还是同样的观点，没有因为它们目前表现好就重点配置，因为我目前品种的权重主要是根据它们的相关性来决定的。当然如果某个品种是热门品种，或者它的基本面很好的话，我很赞同去扩大它的仓位权重，我觉得这种做法是很有效的。但是目前我只是一个人在做，没有研究基本面的精力，也没有研究基本面的团队来合作，如果有这方面的团队合作的话，这种做法是很可取的，但是目前我没有选择这种做法，我还是根据品种之间的相关性来分配资金和仓位。

七禾网12、在选择品种方面，有的人认为，在不同时期应该精选部分品种来交易，而不是全品种覆盖式地交易。对此您怎么看？

李神州：这跟我是完全不同的理念，我一方面是考虑策略的普适性，第二个就是考虑策略的有效期，因为我希望策略能够长期稳定地交易下去，那么它就不应该依赖部分品种，也不应该依赖部分行情，所以我自己是不会选用这种做法的。我们做量化的，很重要的一点就是要避免过拟合、避免过度优化，如果你的策略是根据某些品种、某些行情来开发的话，那么这个策略的拟合程度就会很高，它未来的表现就会很不稳定，就很有可能会失效。所以我为了减少策略的拟合程度，我只会全品种地覆盖做，不会参考部分品种，也不会根据品种的历史表现来增减它的仓位权重。

七禾网13、有些了解基本面的程序化交易者，今年重点配置了苹果、PTA等品种，因此取得了不错的成绩。您对于用基本面选品种、用程序化做交易执行这样的交易方式怎么看？

李神州：我很赞同这样的方式，刚刚也提到了，如果一个品种的基本面好，那么它未来爆发行情的几率就高，我们做量化的本来就是做这种概率优势，既然这个品种在基本面上有这个优势，那么我们就应该在仓位配置上，给它的权重就加大一点。但是现在品种很多，做基本面需要大量的精力，对于个人交易者来说就很困难了，如果只是少量品种，比如一到两个，可能还处理得过来，如果品种多了，基本上一个人是不可能做得了的，必须依靠团队的力量。所以我现在没有用这样的方式，但是以后如果有这样的机会，我肯定也会选择这样的方式。

七禾网14、有些程序化交易者会定期调整策略和参数，您是否会根据行情或者策略的表现，定期调整或更换策略？

李神州：目前我实盘只有一套策略，所以我不会更换策略。我也不会调整参数，所有品种都是用一个参数，不会根据品种来调整，也不会根据行情来调整，我必须得避免过度优化和拟合。某段行情走出来了，可能用某一个参数对于这段行情能够收益更好，你可能会想改用这个参数，但是未来行情的走势并不会沿着刚刚这段行情来走。所以我个人不赞成经常调整参数和策略，我觉得应该固定下去，每一个参数、每一个策略，都有表现好和表现不好的时候，如果一旦表现不好你就换了，那么等到它表现好的时候，你又因为换了策略和参数，本来该吃到的行情就没吃到。所以我觉得这种做法有点画蛇添足、过度优化，我不赞成这种做法。

七禾网15、您的账户从2016年“双十一”开始遇到一波持续大半年的横盘回撤行情，您是如何度过漫长的回撤期的？在这个过程中心理上是否出现过一些变化？

李神州：我是2016年5月份开始实盘，实盘不久就遇到了黑色系的牛市，我当时资金量小，只做了黑色系，没有覆盖全品种。这波黑色系牛市中，一个月不到的时间，我的账户就差不多翻倍了，当时我的心理状况是很奇妙的，我觉得实盘做起来和预期当中的交易状况不一样，感觉很顺利，我反而觉得有点不真实。直到“双十一”，那天晚上波动非常巨大，我的账户也回撤了不少，从那个时候回撤开始，才慢慢地符合了我预期的这种交易状况，就是说趋势行情是占少数时间，大部分时间都是在震荡横盘当中度过的。本来我就是做大周期趋势策略的，行情横盘照理来说是非常正常的，那种短期的行情爆发才是少数，我的心理从很奇妙、很顺利的一种状态，过度到一种平常、平和的心理。