七禾网18、您做程序化交易已经8年了，能不能谈谈您的交易经历？有哪些感悟？

蒲绰生：我的交易经历中没有爆过一次仓，但是有很多亏损的经历，最厉害的一次在股指的仓位中几分钟就亏了近十万止损了，所以我脑海中充满了对于亏损的记忆。我的感悟是：交易不是生活的全部、以交易为生是个很浪漫的想法但是不适合绝大多数人，交易者最好有一份稳定的工作或者生意，把交易看成是一门爱好，力所能及地做就好，不要把所有的资金投入到交易帐户中，把期货交易看成是自己投资组合中配置的一部分就好了。

七禾网19、作为一个8年的程序化交易者，您觉得市场有没有发生变化？

蒲绰生：只要人性的本质没有变化，市场就不会有变化。市场的波动源于组成市场的交易者群体的情绪和想法的变化。但我认为市场的波动节奏和市场的管理制度一定会发生变化。

七禾网20、您除了参与期货交易，股票做吗？

蒲绰生：我不做股票，对我而言股票的交易机会没有期货多，期货可以做空，可以使用杠杆提高资金的使用效率，期货市场更加公平一些（可以T+0）。

七禾网21、现在很多私募机构都是程序化交易，这样对个人投资者影响是不是很大？做程序化交易的人多了，是不是赚钱就难了？就您看来，个人投资者该如何机构竞争？

蒲绰生：机构和个人投资者各有优势，总体而言机构有专门的研发、风控、执行交易的团队，成功的机会更大。个人投资者的优势是灵活、资金进出市场很便利、个人风格的发挥没有机构那么多限制。

做程序化交易的人多了，市场波动的连续性和波动的空间慢慢就会降低，例如趋势跟踪类的策略都是相近的，要想胜出就要求交易者的策略具有创意，大家都在用的指标和策略，盈利能力肯定是很有限的。

个人投资者如果要和机构竞争，首先要放弃竞争这个想法，其实反而是学习机构的专业分工和制度，比如不同风格的投资者多一些交流提高交易水平、找到一些在风控上能够约束自己任意妄为的同伴等等，因为交易者也是程序化交易的一个组成部分，交易者本身也是具有不确定性的，我相信适当的制度和分工能够让个人交易者更加成功。

七禾网22、您对自己的交易之路是如何规划的？

蒲绰生：我对未来自己的交易者之路的规划是：

1、期货交易是我的其中一项事业，也是一项爱好。如果把交易看成一门生意的话，这门生意很容易进入但是很难成功，也很难传承给你身边的人，一个稳定盈利的交易者要经过很多年的心智和能力上的熬炼，再加上一些个人的天分才能走出来。这条路一定是孤独的，因此我不会鼓励身边的人做这个行当。

2、在交易中我一定会坚持走程序化交易的方向，因为这个生活方式让我能够从交易中从抽离出来，保持和市场适度的距离，我的精力只专注在研究上。这让交易只是占据我生活中一个很小的部分。我不会因为交易而错过人生中各样美好的事物。

3、我打算在我的交易生涯中应用程序化的纪律让自己将来有个退出的机制：未来任何时候我在交易中损失了我的交易生涯总盈利的一半，我将会退出交易这个行当，成为以盈利的结局收场的为数不多的交易者（希望在这一天来到前剩余的利润还算可以），在前面的条件没有被触发之前，我会一直从事程序化交易直到自己因为身体健康的原因无法胜任为止。在每一笔交易乃至整个交易生涯中，我唯一能够控制的是我可以亏多少（或获利后亏回去多少），至于我最终能够赚多少只能交给上帝决定了。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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翁建平访谈整理

2018-09-04

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