这一波由气候干旱所带动的全球黄小玉(黄豆、小麦、玉米)大行情，目前持续加温中，最新消息指出，美国中西部农业重镇干旱疑虑不仅没有缓解，反而出现升温的现象；加上春麦种植量低于预期，美国小麦期货价格攀升至近两年高点，黄豆期货劲扬6%，写下连九涨的五年来最长涨势，农产品行情气势如虹。

反映在国内的商品期货上，豆粕成为本波普遍走扬的众多期货品种中，最为亮眼的代表商品。以技术面来看(图一)，早在7/3行情就以超过4%涨幅的长红K打破低档震荡格局，形成型态学上的W底，令人赞叹的是，大涨后并未见到明显获利了结或解套卖压，持续走涨数日后，7/10再见大涨超过3%的行情，两个周一日盘都出现跳空大涨长红，说明本波涨势建立在国际行情的消息连动上，多头颇有一吐怨气之姿。

图一  底部型态出现后，挟消息面连续强攻

更重要的是，三月底甫上市交易的豆粕期权，也利用本次期货行情大涨之际，充分发挥期权商品趋势盘下倍数增值的特性，部分虚值契约出现一周十倍的惊人涨幅(图二)，给投资人写下范例，成为朋友圈中津津乐道的话题。纵使炎炎夏日中A股仍有相对坚挺的表现，但商品期货及相关期权的走势，还是抢占了风头，让人见识到衍生品的魅力。

图二  虚值的2950看涨期权，六个交易日大涨十倍

而上周文章中所提到的黑色系双雄，大涨过后的走势虽没有像前述豆粕期货来的剽悍，但整体而言也未见太大回档，基本上仍是强者恒强格局。先来看看螺纹（图三），七连红后一日回档，出现相对保守的「空头母子」却未见续弱，说明良性整理居多，多头气势未见转弱，惊惊涨格局未变，虽频留长上、下影线，说明多空交战激烈，但仍改写了螺纹1710成为主力契约后的新高价，未见明显败象前，偏多格局仍在。

图三  空头母子后续杨，多头格局未变

相反地，铁矿上周在连涨之后也进行修正（图四），涨幅较小却出现空方威力较强的「空头吞噬」组合，也造就了铁矿在后续的走势中远较螺纹疲弱，截至7/10收盘为止，都尚未收复7/4长黑高点，维持着横盘格局，市场资金追逐强势股的浪头不变，强者恒强、独领风骚。

图四  空头吞噬后，涨势转为震荡