七禾网7、这四大策略组如何搭配使用？哪一个盈利效应最好？

三十三度：市场在不断地变化，每一时刻发生的都已成定局，但下一时刻市场会发生什么变化却充满了未知数。有一些团队和个人能在一定程度上判断未来的市场，但我们认为自己无法做到。因此，在账户允许的情况下，我们一般会较均衡配置，这样的做法没法获得很高的收益，但好处就是风险一般在可控的范围内。

长期看，中长线策略盈利效应较好。

七禾网8、三十三度的策略体系更多是用形态识别、指标跟踪、成交量持仓量变化、数理统计，还是其他的要素？三十三度用的最多的是哪一项？

三十三度：主要采用形态识别和指标跟踪，我们的定义中，量的变化也属于指标跟踪的范畴。目前采用指标跟踪较多。常用的指标有均线、高低线、ATR、放量指标等。形态方面主要识别顶底形态、持续形态、波峰波谷等，当然量化规则时会做一定程度简化以便于程序代码实现。

七禾网9、就您看来，基本面要素能否加入到程序化交易中？如何加入？

三十三度：目前我们团队还没能将基本面要素结合到程序化交易中，这是当下的遗憾，未来迟早得结合进来，因为量化不应该将自己局限在有限的范围内，可以的话，应该把尽量多的要素都列在可程序化的范畴中。能不能真正的做到或者做好是一回事，但个人觉得起码在态度上必须是这么认为的，这样才拥有不断发展的可能，而不会把自己的量化局限在个别的几个指标中绕圈。

至于如何将基本面要素结合进来，这是个各显神通的话题，我们看来可将基本面要素在程序化策略中作为一种过滤器，来过滤掉一些与基本面判断相反的交易信号，由此来提高策略的胜率。

七禾网10、三十三度参与交易的期货品种有三十多个。在选品种方面，三十三度是用完全客观的方式，还是会有主观的因素？选品种的具体标准是怎样的？

三十三度：选品种均上采用客观的方式。在我们团队研发的理念中是比较强调策略的普遍适应性的，我们认为一套策略如果在大部分的品种中都表现较好，那么说明这套策略比较经得起市场的考验，未来获得的盈利会相对比较稳定。因此，选品种主要参考品种的活跃度。

具体的标准得看策略对市场容纳量的要求，不同的策略标准有所不同，比如盈亏比较高的策略对滑点的要求相对较低，盈亏比低而追求胜率的策略往往对滑点的控制要求比较高，因而对品种活跃度的标准也会区分开。

七禾网11、2014-2015年三十三度在股指上盈利较好，请问当时股指主要用哪些类型的策略？您觉得那段时间盈利的获得是因为行情好，还是策略好？

三十三度：当时股指主要采用趋势追踪的策略和小部分价格回归策略。那段时间大部分量化团队盈利都是不错的，我们那时候获取的盈利其实是超预期的，不是我们的策略有多好，这些盈利应该是行情配合给予我们的更多些。

七禾网12、股指期货受限后，三十三度的股指策略还在跑吗？策略上有没有改变？目前效果如何？

三十三度：股指受限后，受限于流动性和手续费问题，之前的策略暂停了一两个星期，针对交易规则做了调整后继续运行到熔断阶段。熔断阶段之后，股指的流动性相当不足，就停止了股指交易。

效果上看，从受限到熔断施行之间的表现还是不错的。2016年之后流动性不足带来的交易成本已经大于获利的空间了，如果继续运行的话应该亏损的概率比较高。

七禾网13、2016年上半年，一些做量化的朋友在商品期货上盈利不错。三十三度的商品策略在这段时间表现如何？在哪些品种上盈利最好？

三十三度：商品中长线策略在这段时间里有较好的盈利，主要的盈利品种是黑色系。

七禾网14、可是到了8月9月，不少商品策略回撤较大，三十三度是否也遇到类似的情况？三十三度一般如何控制账户的回撤？

三十三度：我们在账户策略配置上总体上会配置前述的四大策略组，不同策略类型应对不同的特征行情，用策略的非同质化来控制账户的回撤。8、9月中长线策略有回撤，但价值回归策略和套利策略则相对有较好的表现。

七禾网15、有做量化的朋友说，2016年看上去行情很大，其实很难赚到钱，您怎么看？2016年商品的行情节奏和往年比有何不同？

三十三度：2016年商品的波动大，但掉头特别快，对大部分量化策略确实是比较大的挑战。目前看主要的获利点在上半年，如果策略能保住一部分上半年的获利，整体上还是能盈利的。

今年商品行情、节奏确实跟以往有所不同，但我们认真想想，其实商品行情每年都不同，每年都在变化，也许明年又有更大的不同。但不管怎么变，每年还是会出现比较好的盈利机会的，只是次数的多寡而已。我们需要做是考虑我们如何应付，个人认为首先如果原有策略风险在预期的范围内，还是应对以往行之有效的策略有所坚持；其次鼓励创新策略，尝试研发适合目前行情节奏的策略。

七禾网16、也有做量化的朋友说“日内量化策略几乎全部失效了”，他们认为随着市场的进化，以往能赚钱的日内策略目前基本上都赚不到钱了。您所了解的情况如何？三十三度的日内策略盈利效应有没有下降？

三十三度：日内量化策略近期确有表现钝化的特征。不过判断完全失效可能尚早。每种策略类型均有其适应和不适应行情，若策略风险仍在预期内，就应该坚持。

七禾网17、做量化有两种理念，一种是“以不变应万变”，即用不变的策略应对多变的行情；另一种是“以万变应万变”，即策略经常随着行情的变化而调整。您比较倾向于哪一种？为什么？

三十三度：个人更倾向第一种，但非完全按第一种，个人认为交易策略主体若判断可行，应继续坚持，但在仓位、介入和退出时机、品种配置上可根据行情变化做部分的调整。策略规则方面一般不做大的改动，除非判断该策略完全失效。

量化本身的思路就是将交易规则化，用一定的逻辑将交易描述出来，它本身的优势就是避免过度主观带来的不稳定性，“以万变应万变”的思路不怎么适合量化。市场行情一直在变，我们不可能奢望行情总是符合策略需要的特定行情，相反的，存在不盈利期也很正常。交易策略可以在一定情况下进行微调，但改变太多容易违背这个策略原本的原理性，策略也是讲究“不忘初心”的。如果真的需要改变很大，还不如重新研发新的策略。