股市行情

地产跑输大盘。 本周大盘低开后连续上冲， 收涨 6.13%，成交量大幅上升。本周非银金融成为上冲动力，大涨 18%领涨， 电气设备等板块涨势较弱。本周房地产板块上涨 4.74%，跑输大盘。我们继续看好下周地产股强于大盘表现的机会，主要利好在于宽松的政策环境持续释放，房地产销售状况有望再创新高。地产板块普涨，商业地产较强。 本周房地产行业下跌 4.74%，子板块普遍上涨。海德股份本周复牌连续涨停，领涨房地产版块；华丽家族本周连续下跌，领跌房地产版块。从各阵营情况来看，各版块普涨，商业板块表现更强，领涨地产。

楼市动态

成交： 银十已过，成交回落。 本周我们覆盖的 45 个城市成交 667.16 万平，环比下降 20.94%。 一线城市环比下降 23.07%； 二线城市环比下降 20.47%；三线城市成交环比下降 21.43%。

库存：继续全线下降。 本周我们覆盖的 23 个城市库存 14415.32 万平，环比微降 0.33%。 一二三线库存环比下降 0.09%、 0.31%、 0.67%。 一二三线城市库存均已下降到去年同期水平以下，分别低于去年同期 3.93%、 0.75%、 1.13%。

去化： 继续全线下降。 本周我们覆盖的 23 个城市去化周期为 48.88 周，环比下降 1.25%。 一线城市为 37.09 周，环比下降 0.53%。二线城市为 45.55 周，环比下降 1.67%。三线城市为 106.80 周，环比下降 0.60%。

房价： 一线回升，二线回落。 本周我们覆盖的 16 个大中城市成交价格为 13322元/㎡，环比升 1.02%。 一线城市房价为 29883 元/㎡，环比升 15.08%。二线城市为 9520 元/㎡，环比降 2.85%，三线城市为 5146 元/㎡，环比升 2.39%。

热点新闻

户籍改革方案年前落定。 十三五规划明确指出，将推进以人为核心的新型城镇化，深化户籍制度改革，并加快提高户籍人口城镇化率。国家发改委主任徐绍史指出，所有省份需在年底前出台户籍改革方案。（ 经济参考报）

投资建议

虽然龙头公司的防御性优势仍然明显， 但如果要追求估值弹性，则市场重心仍集中在中小个股。 建议重点关注基本面扎实、有转型预期、安全边际较高的个股。重点推荐福星股份，建议关注香江控股、北辰实业。 蓝筹首推保利地产。