上周（10.19-10.23）上周 A 股股市在周一周二小幅波动上升，周三开盘达到这周最高点而后迅速下降跌至一周最低， 震荡幅度巨大，经过周四周五的波动回升，上周最后收盘时守住 3400 点。 A 股市场上证综指周环比上升 0.62%， 创业板指数周环比上涨 3.65%。 钢铁指数下跌 1.81%。下半年推荐逻辑仍然是持续关注有事件性预期的标的和业绩较好标的。

钢材现货市场成交持续缩量， Myspic 钢材综合指数本周下跌 0.69%，较去年同期下降 31.62%，西本钢材综合指数 2080， 与上周同期持平。普氏 62%铁矿石指数收 51.75 美元/吨，下降 3.81%。 全国港口铁矿石库存收 8400 万吨，周环比下降 0.47%。 社会流通钢材总量下降至 998 万吨，环比下降 3.29%。我们认为未来主要投资机会仍然是事件性预期标的和业绩较好小行业品种。

一周动态： 1. 央行降息 0.25 百分点， 降准 0.5 个百分点： 中国人民银行决定，自 2015 年 10 月 24 日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本，综合测算，此次双降（本轮第五次降息降准） 将导致钢铁行业节省财务费用 10 亿元左右。 2. 钢铁行业继续探底， 多国钢企隐现失业潮； 10 月前半月的国际钢价继续下跌探底，比去年同期下跌超过25%，相对于历史高值已经跌去超过 60%。 3. Mysteel 全国日均粗钢产量预估 10 月中旬 204.21 万吨： Mysteel 预估 10 月中旬粗钢产量继续回落，全国粗钢预估旬度产量 2042.07 万吨，日均产量 204.21 万吨，环比 10 月上旬下跌 0.71%。 4. 全国钢铁产量可能缩减 20%： 宝钢集团董事长称，中国钢铁行业正在流失大量现金，每个生产商都感受到行业景气度低迷程度。宝钢预计，全国钢铁产量可能缩减 20%。

维持原来观点，经过前期大幅回调，推荐标的投资价值明显： 1、 京津冀一体化规划，包括河北钢铁、首钢、新兴； 2、 事件性预期推动的标的：南钢、三钢和八一； 3、国企改革标的武钢股份和宝钢。 4。受“一带一路”等主题概念支撑的酒钢、八一、西宁特钢等。 5、 近期重点推荐新能源汽车标的国轩高科、中国宝安、金瑞科技和新材料标的国瓷材料。 预计国轩高科今年业绩同比将出现显着增加，同时中国宝安三季度业绩公告显示，鉴于子公司大地和业绩同比大增，同时公司出售宝安地产股权获得了大笔投资收益，导致公司当期业绩出现大增，建议短期内重点关注国轩高科和中国宝安。 另外，新粤浙线获批，利好钢管类公司，首推玉龙。

风险提示：需求超预期萎缩，钢价下跌。