行业表现

煤炭板块上周整体跟随大盘表现震荡走低。煤炭指数全周收盘于3999.24 点，全周下跌14.39%，跑输沪深300 指数2.50 个百分点。从上市公司表现来看，当周除安泰集团、百花村停牌之外，其余上市公司中仅有1 家收涨。其中金瑞矿业（600714）（3.83%）成为煤炭板块上市公司中唯一收涨的公司。远兴能源（000683）（-34.38%）领跌煤炭板块，盘江股份（600395）（-27.07%）、中煤能源（601898）（-21.90%）、国投新集（601918）（-21.26%）、黑化股份（600179）（-20.73%）以及陕西黑猫（601015）（-20.49%）跌幅超过20%。此外仍有大同煤业、露天煤业等23 家上市公司跌幅超过10%。

行业消息及动态

上半年内蒙古37 户重点煤炭企业共生产原煤2.83 亿吨

中国神华前7 个月累计销售商品煤16370 万吨

动力煤：煤价小幅回落 电厂日耗维持60 万吨之上

环渤海动力煤煤价当周下降1 元至410 元/吨。周内港口主要煤种煤价较延续回落，主要煤种均有2 元左右的跌幅。国外动力煤整体回落，澳大利亚BJ 动力煤小幅回升，其余主要港口动力煤价降幅加深。国际海运运费下降1 美元/吨，秦港运往南方运费持续下降。秦港运往广州运费下降1.4 元/吨，运往上海运费下降0.8 元/吨。电厂周日均日耗小幅回落，但仍然保持在60 万吨的水平之上。当周平均日耗60.88 万吨，环比下降6.22%；煤炭库存1293.10 万吨，环比上升1.23%；煤炭库存可用天数持平至20 天。秦皇岛港煤炭库存655.01 万吨，下降3.99 万吨，环比下降0.61%。

炼焦煤：价格相对稳定 焦化厂开工持续恶化

当周焦煤价格整体相对稳定，柳林4 号车板价680 元/吨，环比持平。古交2 号焦煤车板价670 元/吨。阳泉喷吹煤615 元/吨，长治喷吹煤550 元/吨，均环比持平。焦炭价格当周稳定，主要品种均与上周保持持平。澳大利亚峰景硬焦煤到岸价91 美元/吨，环比下降1 美元/吨。钢材综合价格指数64.69，环比下降0.04。库存方面，国内样本钢厂炼焦煤总库存576.85 万吨，环比上升3.40%;国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存263.03 万吨,环比上升0.52%。京唐港、日照港及天津港三港口炼焦煤库存合计369 万吨，环比持平，三港中京唐港去库，日照港补库，天津港库存不变。库存可用天数方面，国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数8 天，环比持平；喷吹煤库存平均可用天数11 天，环比持平；焦炭库存平均可用天数16 天，环比下降1 天。独立焦化企业开工情况持续恶化。产能<100 万吨焦化企业开工率60%，环比下降1.64%；产能在100-200 万吨之间焦化企业开工率67%，环比持平；产能>200 万吨焦化企业开工率73%，环比下降2.67%。

无烟煤：下游产品产量环比下降

阳泉无烟洗中块710 元/吨，晋城中块760 元/吨。尿素7 月产量283.70 万吨，同比上升10.82%，环比下降4.15%；合成氨478.77 万吨，同比上升4.08%，环比下降2.05%；精甲醇320.09 万吨，同比上升1.27%，环比下降5.08%。水泥7月产量21193 万吨，同比下降4.70%，环比下降2.68%。下游产品价格方面，尿素（小颗粒）1681.20 元/吨，精甲醇1924.80 元/吨。水泥价格指数81.68，环比下降0.35。

风险提示：宏观经济下行超预期，政策风险