期货中国7、其实，期货市场大多数人成了输家，就您看来，输家亏钱的主要原因有哪些？

马云生：我觉得输家亏钱的主要原因是做单时缺乏大局观，心随盘面而动，从而下了一些逆势单，导致频繁止损所致。

期货中国8、有人说人品好期货才能做好。您觉得一个人的性格、品行、为人等方面和期货盈亏有没有联系？有哪些联系？

马云生：有联系的。比如说，一个优柔寡断的人，他做期货可能止损就会有问题，下不了手止损；一个斤斤计较、胆怯之人，在重大趋势面前，很可能会因为最佳建仓位已过，而不敢追仓，从而眼睁睁地错过大好行情；一个心胸狭窄之人，在重大盈亏面前，可能会心里失衡，要么是小人发财如受罪，从而为下次失败埋下伏笔，要么是自暴自弃，从此一蹶不振。

期货中国9、您曾在2008年的金融危机中把10万的账户做到过100万，但在2008年底和2009年初又基本上亏回去了。您在这样“大赚大亏”的经历中总结了哪些经验、教训？

马云生：1、我之所以赚到100万，是因为我一直顺势，重大趋势敢追，没有抄底摸顶；2、我之所以亏掉100万，是因为趋势总有完结的时候，而我追过头了，所以遇震荡行情一定要轻仓，或干脆清仓。

期货中国10、就您看来，一个期货交易者是否必须经历大赚大亏才能真正走向成熟？

马云生：是这样的，一个人在期市的成长非常类似于一个小孩的成长。对于小孩，光说教并不管用，他一定要有刻骨的体验，才会长记性，才会知道哪些事是不能做的；对于期市的戒条，比如不能逆势加死码、要迅速止损等，人人都知道，但真正做得到的人并不多，为什么？苦头没吃够。所以一个期货交易者必须经历大赚大亏才能真正走向成熟。

期货中国11、您做期货以波段交易为主，您做波段操作时，心中有没有更大级别趋势的指导？您会不会在下跌的大方向中，做一波短期的反弹多单？为什么？

马云生：我做波段操作时，会以更大级别趋势做指导，比如，在下跌的大方向中，只做空，如遇到反弹，就等待反弹结束后，再做空；这样做原因很简单，因为小趋势服从更大级别的趋势，这样你会有更大的胜算。

期货中国12、您一笔单子一般持仓多少天？您有没有尝试过日内短线交易？有没有尝试过持仓时间更长的中长线交易？

马云生：持仓一般为3-5天。我不刻意做日内短线，因为我不擅长。虽然我也会有一些日内的单子，但那是我认为这个单子不具备过夜条件，所以走掉了；我尝试过中长线交易，持仓最长的是2012年初做豆粕，持仓为一个多月，并且中长线交易是我要努力的方向，准备朝这个方向转型。

期货中国13、就您看来，什么类型的投资者适合日内短线？什么类型的投资者适合波段？什么类型的投资者适合中长线？

马云生：对于数字变化敏感的投资者适合日内短线，对于数字变化迟钝的投资者适合中长线，那么介于两者之间的投资者适合波段。

期货中国14、您的初始仓位一般多少？有没有加减仓的习惯？（若有加减仓的习惯，请您补充回答，您加仓用的更多的是盈利加仓还是亏损加仓？减仓用的更多的是盈利减仓还是亏损减仓？）

马云生：初始仓位的大小，我会按照行情所处的阶段、下一交易日走势确定程度（根据经验主观判断的）来安排。一波行情总是由初期酝酿、逐渐发展、主升浪、结束阶段组成。比如说，对于多头走势，如果我是在逐渐发展阶段介入，仓位会轻些，20%左右，有了一定盈利后才逐渐加些仓，不减仓，除非所加仓被止损，因为在逐渐发展阶段行情容易发生回调；如果我是在主升浪阶段介入，仓位会重些，比如70-80%左右，极端情况满仓也有可能，这种情况加仓要谨慎，行情顺势连走几天后，可适当减仓，因为主升浪往往走直线，很少回调，但行情又容易在最激烈的时候突然反转，比如2008年初的油脂行情。

期货中国15、有人认为重仓交易风险不可控，也有人认为重仓交易并没有想象中那么可怕。您怎么看？就您看来，有没有可能在重仓交易的情况下依然保持较好的风险控制？

马云生：关键是在什么情况下重仓，你的把握有多大？是在行情初期？还是在成熟期？如果是在行情的成熟期，重仓其实没那么可怕，这与你对当前形势的判断有关，记得在1992年索罗斯做空英镑时，他手下的一个操盘手斯坦利•杜肯米勒想建一个30亿到40亿美元的放空英镑的仓位，索罗斯的建议是将整个仓位建在l00亿美元左右，这是“量子基金”全部资本的一倍半，仓位不可谓不重。

期货中国16、您如何看待盈利和亏损的关系？如何看待收益和风险的关系？

马云生：愉快地接受小的亏损（止损），才能防止住较大的亏损，才可能实现大的盈利；市场的常态（震荡期）是风险大，收益小，但市场的非常态（趋势期）却是风险小，收益大！

期货中国17、您做交易主要以技术分析为主，请问您主要分析哪些图形、哪些指标、哪些量？

马云生：主要关注价格突破盘整区间创新高、新低，参考一下突破时的成交量、持仓量变化。我不看任何别的指标。

期货中国18、您的交易方法有没有形成一个相对成形的系统？您觉得自己的系统最大特征是什么？

马云生：形成了一个相对成形的系统。系统的最大特征是趋势特征明显时资金曲线向上，不明显时出现回撤。

期货中国19、您几乎所有品种都有操作过，请问您在一个阶段里如何选择主要操作品种？

马云生：所有品种对我来说没有分别，只是一个符号而已，哪个品种趋势强，就选哪个。

期货中国20、就您看来，选品种、选方向、选时间、选点位，这四个层面的因素哪个更重要一些？为什么？

马云生：方向第一，时机第二，品种和点位没那么重要。因为大方向错了，你是在逆势，螳臂当车，必输无疑；时机一样很重要，即使你顺势，如果过早介入，也会让你很难受，说不定在行情启动前，你已止损出局了，在行情启动后，你再介入，会很轻松，即使你的点位比别人差点，也没关系，无非是少赚点而已。

注：以上内容不是访谈的全部，另有部分未发布内容收录在众多蓝海密剑比赛得奖选手高端访谈的《期货英雄3》一书中，该书将于2013年9-11月左右出版，敬请关注。

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沈良访谈整理

2013-7-12

七禾网期货中国注：成绩代表过去，未来充满挑战