报告品种：玉米

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核心观点：

1、产量：增产格局。质量上略低于去年降雨多导致容重下降、水分偏大，但毒素整体达标。2、成本：地租继续上涨，种植成本同比上涨。

3、心态：农户惜售心理强，贸易商库存高于去年，融资成本低、资金充裕，存在等后市囤粮心态，烘干塔、合作社等主体参与收粮，分流粮源。

4、销售与库存：粮源沉淀在农户和中小贸易商手中，待价格或时间条件满足后流向市场。本地深加工加养殖仅消化30%-40%，大部分需外运港口。

5、价格预期：区间震荡，波动小于去年。2026/27年度供需矛盾不尖锐，上有顶下有底，波动幅度小于去年；贸易流回归正常，华北自给、西南多元采购，市场对东北玉米依赖度下降。企业策略不激进囤粮，跌到心理低位适度备货并配套套保。

6、未来趋势：2027年玉米面积小幅收缩、减少面积主要转种大豆，地租大概率趋稳、大幅下跌可能性低，最终看12月农户盈亏。单产依靠品种更新和规模化维持高位，但2025年极高产量受气候加持、不一定年年常态。

一、调研概况

本次调研时间为2026年10月26日至10月30日，覆盖黑龙江东部玉米大豆主产区，调研路线为哈尔滨-佳木斯-宝泉岭-富锦-宝清-虎林-密山-牡丹江，调研对象包括大豆压榨企业、玉米深加工企业、贸易商（含交割库）、国有农场及农户，核心聚焦新季粮产情、产业链经营、市场心态及期货工具应用。

二、产量情况

（一）种植面积

2026年黑龙江玉米面积同比增加，东部大豆改玉米是今年面积结构最显著的特征，核心驱动是去年玉米种植收益高于大豆。另外蒙东去年大量大豆改玉米，明年或出现反向调整。全国来看，与去年相比，华北增产、可自给，一定减少对东北粮依赖。全国层面种植面积增加，但总产受单产拖累，整体增产但幅度有限。

（二）单产

区域分化十分明显。黑龙江东部地区玉米单产同比下滑，主要受积温不足、局部旱涝拖累；黑龙江东部地区整体单产区间在13-16.5吨/垧。2026年积温较2025年低，前期干旱、后期局部内涝，部分地区单产受影响。据调研部分区域显示，潮粮单产14-15吨/埫，对比去年丰产年最高18-19吨/埫明显下降，但较普通平年差异不大。总体看，去年黑龙江东部地区玉米为历史极高产量峰值，今年回落至常年偏高水平，并非崩塌式减产，但农场标准化种植单产仍维持较高水平。

（三）产量

整体总产增加，面积增加对冲了单产下降，预估增产约500万吨。全国预估区域分化，华北增产可自给，黑龙江西部面积单产双减，东部宝清主要面积减少、单产尚可，嫩江传统主产区单产较差。

（四）质量

今年6-8月持续降雨（区域降雨量较去年多300mm以上），黑龙江东部地区玉米整体毒素指标达标，容重较去年有所下降（后期降水影响），去年属气候条件极佳的大年；今年普遍种植晚熟品种，产量高但籽粒水分偏大。

三、种植成本及收益

2026年黑龙江东部地区地租较2025年继续上涨，主要因为去年种大豆效益高。明年（2027）预判大概率趋稳，大幅下跌可能性低，最终取决于12月农户盈亏情况。

农户上一年种植收益直接决定下一年地租水平，当前土地议价权掌握在出租方手里；行情上涨阶段农户包地被动。调研地区地租平均在13000-15000元/垧，部分好地块可报价至好地块报到15000–15500元/埫，佳木斯部分地区2027年当地地租已报到16000元/埫。农机与农资成本方面，黑龙江推广大垄密植、无垄密植，密植需要配套专用品种，种子、肥料投入抬升，除地租外，农资加机耕综合成本6000-7000元/埫。据调研综合测算，整体种植成本同比上涨约10%。

据调研地区样本显示，租地种植成本约0.75元/斤，30水口径成本约0.77-0.78元/斤。承包地模式下单产不足时存在亏损风险。

四、贸易商、农户心态

农户心态方面，惜售情绪强是今年玉米市场的突出特征。地租抬升后种植成本走高，单产15吨/公顷才勉强有盈利，部分农户选择下棒就地存放，等到12-1月用钱再售卖；本地玉米笼储存设备少。农户集中卖粮主要来自资金需求，12月包地、采购农资需要资金是主要抛售节点。农场农户玉米基本销售完毕，因玉米脱粒后不易储存，大多议价后直接卖给收购方，多数遵循边收边卖。当前部分地区在收割季已开始抢包明年土地；低成本信贷（可凭承包合同贷款）进一步推高囤粮与包地意愿。

贸易商心态方面，贸易商库存高于去年，银行融资成本低，企业资金充裕，存在赌后市的囤粮心态。今年新建大量烘干塔、收购主体增多，严重分流粮源，即便企业提价也很难显著增加到厂粮量。烘干塔、合作社参与收粮增多，部分玉米烘干塔、合作社利用场地、资金顺带收购，分流粮源。

五、销售情况

收购价格：截至调研时间区间，调研区域深加工主流收购0.77–0.785元/斤；某深加工企业挂牌30水0.765元/斤（折14水约1932元/吨），周边同行0.75–0.775元/斤。调研区域当前收购价处于近三年相对高位，主要是本地深加工抢粮支撑。

售粮结构：直收粒与地趴粮比例约6:4，直收粒上市高峰接近尾声，地趴粮可存至次年3-4月（土堆存储3月必须清库防返潮）；部分调研区域本地深加工+养殖仅消化30%-40%玉米，大部分需外运鲅鱼圈、丹东等港口。部分地区售粮慢，主要受降雨收割延后、农户惜售影响，佳木斯整体售粮进度仅30%多。

收购主体增多、粮源分流：今年新建大量烘干塔、收购主体增多，即便企业提价也很难显著增加到厂粮量；烘干塔租赁价格较前些年明显下降，2024年起合作社购置烘干塔现象明显增多，目的是摆脱深加工压价、择机3-4月高价出售。

基差贸易：玉米基差贸易发展慢于豆粕，制约来自玉米非标，毒素、容重品质差异大。

六、库存情况

调研区域玉米结转库存高于去年同期。玉米基本销售完毕的农场区域，粮源集中在烘干企业、粮储与私人粮商手中。

农户端，部分区域农户余粮60%-70%，大幅增加。粮源沉淀在农户与中小贸易商手中。

贸易商端，库存高于去年，资金充裕+低融资成本支撑囤粮。

深加工企业端：原料库存偏低，部分企业新粮上市阶段尽可能收粮建库，库存上限取决于粮源可得性。

七、价格预期

年度定性：2026/27年度供需矛盾不尖锐，结转库存高于去年、全国小幅增产、进口谷物（大麦、高粱）四季度到港同比增加、小麦与超期稻谷存在替代；整体区间震荡、上有顶下有底，波动幅度小于去年。

企业观点：其中受访深加工企业判断玉米继续下跌空间有限、存在上行可能性；某加工企业判断短期大概率横盘，大涨大跌空间有限。

需求节奏：贸易流变化上，对比去,2025/26年度华北玉米霉变、全国高度依赖东北粮、物流紧张造成现货紧缺带动期货大涨；2026/27贸易流回归正常，华北增产可以自给，西南可以多元采购华北、西北、进口粮，市场对东北玉米依赖度下降。需求端饲料需求前半段惯性高位，2027年Q2-Q3之后随生猪去产能出现回落，整体饲料需求预计同比下降1-3个百分点；肉禽利润差，蛋禽利润尚可。

价格弹性：农民卖粮心态、贸易商囤货行为会带来价格弹性。国储收储传闻与政策动向、贸易流变化是边际变量。

企业策略：不激进囤粮，价格跌至心理低位适度备货并配套套保锁定成本；终端大厂不单边赌行情，宁可赚取稳定加工收益。

八、2027年产情预期及风险

未来趋势方面，种植面积上，2027年玉米面积小幅收缩，减少面积预期转种大豆；蒙东去年大量大豆改玉米，明年会出现反向调整。地租上，大概率趋稳，大幅下跌可能性低；最终取决于12月农户盈亏情况。长期趋势上，土地预期将继续向大户集中。

单产展望上，未来在没有重大自然灾害前提下，依靠品种更新、大户规模化经营、集团化降本，玉米单产会维持高位，2025年极高产量受气候加持，不一定年年常态。风险点上，磷矿资源被电池行业分流推高磷肥成本，地租随大豆行情上涨推高大户包地成本。

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