10月蛋价弱势运行，探底后小幅反弹。本月存栏虽有下降，但产蛋率回升使得产量未见明显收缩，老鸡出栏先减后增；节后终端需求偏弱，仅低价刺激阶段性轮库。行情短期维持底部磨底，12月伴随集中淘鸡和节前备货，蛋价存在修复预期。

一、10月蛋价弱势走低

10月鸡蛋价格整体偏弱运行，行情持续下探后小幅反弹，主产区鸡蛋均价由月初4.16元/斤回落至20日的低点3.69元/斤，最大跌幅11.30%，下旬行情小幅反弹，截至10月28日，主产蛋价上涨至4.07元/斤。

二、价格驱动因素分析：供应减量有限，淡季需求偏弱，低价带动阶段性补货

存栏预期下降，但产量难有明显收缩。据卓创资讯监测数据，9月全国在产蛋鸡存栏量约12.67亿只，环比减少1.17%，同比减少7.38%。10月份老鸡出栏节奏呈现先减后增特征，上旬蛋价虽逐步走低，但养殖端观望情绪浓厚，惜淘意愿仍较强，老鸡出栏量下滑，10月前两周老母鸡周度出栏量下降至2000万羽以下，受老鸡蛋影响，市场大码蛋货源供应充足且质量不佳，拖累整体蛋价。中下旬随着蛋价跌至低位、养殖盈利压缩，单斤鸡蛋盈利由月初0.96元下降至0.49元，养殖户淘鸡意向提升，淘鸡量环比回升，10月后两周老母鸡周度出栏再次回升至2100万羽左右，出栏量阶段性增加，部分地区货源压力有所缓解，为蛋价触底反弹提供支撑。综合来看，10月份预期存栏或小幅下降，但气温下降后产蛋率回升，鸡蛋产量未有明显收缩，市场供应整体处于相对宽松状态。

节后淡季延续，终端需求提振乏力。双节过后食品厂原料采购大幅收缩，下游贸易商、商超以按需拿货、轻仓周转为主，主动囤货意愿偏低。学校、企业团膳需求回归常态，缺乏集中采购支撑；叠加现阶段生猪、生鲜蔬菜价格偏低，蛋白替代效应分流鸡蛋消费。卓创资讯监测数据显示，10月销区代表市场鸡蛋销量持续承压，10月第三周代表市场鸡蛋总销量为6537.70吨，环比减幅2.01%，同比减幅12.80%。直至下旬蛋价跌至低位，部分贸易商阶段性逢低补库，带动市场走货好转，推动蛋价小幅反弹，但该补库以短期轮库为主，并非持续性备货，需求端拉动力度有限。

三、后市行情预测：底部磨底状态持续，12月后行情存在修复机会

综合供需格局判断，10月下旬至11月鸡蛋行情大概率维持低位磨底走势，本轮反弹持续性偏弱，短期难以走出趋势性上涨行情。

供给端来看，11月新开产鸡源仍持续释放，补充市场供给；老鸡淘汰虽有增加，但仍有多数存在惜售观望心理，行业深度去产能节奏偏慢，整体货源供给依旧充足。需求端属于传统淡季，市场缺乏节日利多支撑，下游多存在低价补货、涨价出货的操作心理，因此低价补货无法带来持续性的需求拉动，供需宽松格局短期难以扭转，蛋价大概率在3.80-4.00元/斤的低位区间反复波动。

行情拐点预期在12月之后。一方面，前期压栏的大龄蛋鸡将集中进入淘汰窗口，养殖端集中淘汰带动在产蛋鸡存栏进一步回落，鸡蛋供给迎来阶段性收缩；另一方面，元旦、春节前置备货逐步启动，食品加工企业、流通渠道备货需求陆续释放，需求端迎来季节性利好。供给收缩叠加节日备货双重驱动，市场供需格局有望边际收紧，库存逐步去化，蛋价重心存在回升空间，预计价格重心有望重回4元/斤以上。