浙商期货金属行业期货套保融资创新论坛在杭举行

——探寻新型融资模式与套保之新结合

（摘自《浙商》杂志http://www.zjsr.com/news/62024.htm）

2月25日，浙商期货有限公司联合上海期货交易所、广发银行杭州黄龙支行、浙江康运仓储联合举办的“有色金属行业期货套保、仓储、融资创新论坛”在杭州举行。包括华东铝业、上海物贸、杭州博天控股、宁波维科、温州胜源在内的多家有色金属加工贸易商及部分机构投资者齐聚一堂，与上海期货交易所、仓储、银行共同探讨在当前债务危机及国内经济政策变动难以把控、信贷规模遭到严厉调控的背景下，如何通过多银行新型融资产品介入套期保值，帮助企业和投资者把握市场趋势，提高期货市场利用能力和风险管理水平。

会上，上海期货交易所资深交割专家详细介绍了上交所保税库交割制度及操作流程。作为2010年刚刚建立的新型交割库模式，保税库特点在于未报关完税前交割，对于外盘融资点价和贸易转口业务在费用节省和流程简化上具有得天独厚的优势。他指出，随着金融衍生品市场的蓬勃发展，有色金属交割制度不再局限于传统的套期保值，而是紧跟国际潮流，利用金融工具进行资金融通与规避风险配合使用，将企业购买原材料、卖出有色金属上游产品与降低现金流占用紧密结合。企业要向从事更加广泛全面的期货产品运用，必须首先了解运用流程中所必须的规定及细则。

浙江华东铝业代表夏卫祥结合自身企业套保经验，分享实战套保案例。夏卫祥表示，原料企业进行期货套期保值交易，必须有一套严格的套保监督体系：一是不能超过现货头寸，二是在于企业本身产品成本信息的及时有效传递，三是关注现货与期货间基差变化情况。企业的套期保值系统需由采购或销售部门提出、生产部门核实、财务审批、领导层决策和交易部门操作，完善的风险控制体系和不进行投机操作的原则决定企业套保能否达到规避价格风险、保证企业正常生产经营的效果。

本土物流浙江康运仓储作为浙江省内唯一指定的有色交割仓库，就目前自身库存情况和仓储业务作了介绍。目前仓库内铝锭库存较多，随着三月开工季节的到来去库存有望回暖，消费的提振利于支撑价格走高。除期货交割业务，有色金属存货的质押融资也作为仓储主营业务也被广泛接受。

融资论坛当然少不了融资主体金融机构。作为本次论坛的协办方，广发银行讲解了广发新推出的“仓单宝”业务。广发银行俞总经理表示，自去年以来的宏观调控加强，信贷规模增速放缓、信贷收紧直接导致了利息高企，企业现金流急遽萎缩，特别是中小企业在采购原材料上面临严重的资金压力。尽管本年度政策微调向定向宽松，保持增长倾斜，但调控还将持续。有鉴于此，适时结合期货业务创新信贷产品、帮助企业减少采购资金占用将成为银行关注和发展的重点。

最后，浙商期货副总鲁哲代表期货公司，将交易所、仓储公司、银行的各自述求与企业的实际案例进行结合探讨。他指出，现货企业运用期货套保规避价格风险时必须注意专业的培养，充分利用期货公司研发能力，配合套利产品，探索出一条适合企业自身发展的套保路线。除此以外，企业不仅要运用套期保值避风险，还要用期货工具创融资，充分认识期货规则，节约资金占用成本。

春寒未去，凌冽的寒风并没有阻挡投资者参会的热情，会议现场座无虚席，。与会企业除了上海和杭州本地的金属生产贸易商，还有不少专程从深圳、河南赶来的投资者。对于参会嘉宾向投资者论述了期货市场规避风险的理念和通过银行期货相结合的融资模式，许多参会企业表示：“这是一场专业、充实、极有教育意义和实战指导的论坛”。