中钢期货持有5家上市公司股票，市值8000多万元

期货公司涉足股票市场，可以说凤毛麟角，因此也很少引起市场关注。

然而，据《证券日报》记者不完全统计，目前共有8家期货公司进入12家上市公司前十大流通股东名单，并持有这些上市公司的股票2724.57万股，按14日收盘价计算，总市值达2.2亿元。

中钢期货最热衷“炒股”，共有5家上市公司股票。美尔雅期货、神华期货、吉粮期货、迈科期货各自持有一家上市公司股票，而广永期货、国都期货、中融汇信期货3家期货公司跻身3家上市公司前十大流通股东之列。

接受本报记者采访的一些期货公司人士表示，在市场处于底部复苏的阶段和大环境下，目前的市场从价值投资角度来看，已经值得关注，收益概率远远大于风险率。正在关注二级市场的投资机会，并准备在合适的时机“入市”。但也有期货公司有分歧，认为期货公司由于面临股东净资本回报率的压力，投资二级市场都是被逼无奈，而且投资股票有一定的风险，不应提倡期货公司投资股票。

中钢期货热衷炒股

手持5公司股票

在8家期货公司中，中钢期货持股最多，目前分别持有厦门空港、新时达、华银电力、两面针、南天信息5家上市公司股票，总持股量突破一千万股。以目前股价计算，市值约为8656万元，若按其初入二级市场的股价而计，市值曾过亿元。此外，中钢期货于2011年二季度、三季度，以及2010年4季度，分别退出了九九久、现代投资、宏达高科前十大流通股东。据了解，该公司向来有投资二级市场的“传统”，时间也比较悠久。

南天信息和两面针都是中钢期货最新持股的上市公司，均于2011年三季度进入前十大流通股东行列，分别在两股中位列第四、第九大流通股东。其中持股南天信息326万股，目前共涉及资金约3200万元。而中钢期货持有两面针132万股，以现价计算，市值近700万元，按去年三季度该股7元的价格，则当时市值900万元左右。

经过两个季度之后，中钢期货于去年三季度再次进入新时达十大流通股东行列，目前排名第十，持股82.52万股，以去年三季度19元左右股价计算，持股市值1500多万元，以现价来看，市值则缩水至1300万元以下。

中钢期货还持有华银电力155.91万股，去年三季度进入前十大股东，当时股价5元左右，市值779万元，现价则为3.76元，市值萎缩至586万元。

此外，中钢期货从从2011年一季度开始持股厦门空港至今，当时是该股的第二大股东，2011年第二季度，中钢期货持股减少了122.57万股，2011年三季度，中钢期货又减持了5.43万股，目前仅持有211.9万股，市值2746万元。

中钢期货虽说是目前期货公司进入股市的大佬，但该公司还不是最早进入二级市场的期货公司。资料显示，早在2002年之前，云晨期货就已进入爱建股份十大流通股股东行列。2005年年报披露后，江苏苏物期货也现身二级市场。其后，期货公司在股市中的身影多了起来，中谷、鑫恒、中钢、弘业等期货公司都曾先后现身股市。

除了中钢期货之外，目前还有7家期货公司分别持有7家上市公司股票。其中，有3家期货公司去年三季度新进入股市，其中中融汇信期货对盛运股份持股559.9万股，为流通股第三大股东，以目前9.6元左右的股价计算，市值5492万元。这也是期货公司唯一参与的一只创业板股票。此外，广永期货持中顺洁柔31.58万股，位居流通股东第六位。国都期货持有奇正藏药13.25万股。

6家公司中，持股时间较长的是神华期货，该公司持有芜湖港460万股，按现价来算，市值约4000万元，目前是该股第七大股东。不过神华期货在2009年就已经进入芜湖港十大股东之列，并且在当年大盘一轮上涨中，成为表现最为出色的个股之一。通过历史图形分析，神华期货正是在当年一季度主升浪中进入该股的。当时持股数量为246万股，排在第五大股东的位置，以2009年3元左右的股价而计，市值不到800万元。此后在2010年的三季度，该股最高涨至12.89元，而神华期货也一直“岿然不动”，持股至今。

有接近该期货公司的人士对本报记者表示，公司投资股票属于财务投资，截至目前，利润回报率还不错。当年因为从公开信息中看到了芜湖港的成长性，更加稳健，所以投资了这只股票。

2010年第四季度，神华期货仍然排名芜湖港第十大股东位置，当时手持218万股，到了2011年一季度，增加12万股至230万股，升至第八，后来实施10送10的分配方案，持股数又增至460万股，排名升至第六。

此外，迈科期货、美尔雅期货、吉粮期货分别持有厦门信达、湖北能源、东风汽车的股票。

不少期货公司

对投资股市感兴趣

据记者了解，目前有不少期货公司也在准备投资二级市场，有关注股市的，也有准备拿出一部分自有资金对股市进行投资的。对此，业内人士也有不同的理解。

有期货公司老总对本报记者表示，期货公司以自有资金投资二级市场，这个在监管上是允许的，虽然投资会承担一定的风险，但在目前市场处于底部复苏的阶段和大环境下，目前的市场从价值投资角度已经值得关注，收益概率远远大于风险率，因此正在关注相关信息，公司也在准备入市买股票。

他告诉记者，一般情况下，期货公司自有资金并没有什么运作，投资股市一个好的、稳健的渠道。此外，净资本是期货公司风险监管指标体系的核心指标。期货公司要面对股东的净资本收益率要求，压力较大，资本回报率如果无法完成，或者回报率太低，都会影响股东对期货公司的心态。

此外，“在计算净资本时，期货公司持股资产会有一定比例的扣减。比如给你扣掉40%。”业内人士告诉记者。虽然没有公开文件可以看到期货公司持有股票资产的扣减比例，但据透露，这一计算方式跟证券公司相仿。根据证监会公布的《证券公司净资本计算表》，一般上市股票的扣减比例为15%，假如期货公司参照类似的净资本计算标准，那么目前8家期货公司所持的12家上市公司股票大多是一般上市股票，其扣减比例为15%。

“其实，期货公司‘入市’时，净资本调整并不复杂，”有期货公司老总对记者表示，比如一家期货公司净资本为5亿元，拿出1亿来投资二级市场，期货公司可以随时将净资本调减为4亿元，手续比较简单。

此外，在记者采访中，还有不少家期货公司表示正在密切关注二级市场的投资机会，但也有人士表示，投资二级市场都是被逼无奈，由于投资股票有一定的风险，所以不太提倡期货公司投资股票。

据了解，期货公司的自有资金以银行存款居多，少数购买了债券、股票、货币市场基金、自用房地产，而对于100%扣除的长期股权投资则极少有期货公司去涉足。

期货公司投资二级市场似乎并非巧合，每一次“入市”都伴随着此前的增资潮。

从2010年到2011年，期货公司掀起了第三轮增资潮，最高注册资本已突破10亿元。此前2007年和2009年的前两轮期货公司增资潮后，也有不少期货公司投资二级市场。而资本金的大幅增加并不等于期货公司客户的增加，虽然有创新品种和业务上市和开闸，行业盈利能力也有所提高，但期货公司扮演的最主要角色依然是“通道”，利润来源渠道仍然非常狭窄。因此，只要能满足有关净资本的相关要求，期货公司为富余资金寻求“保值增值”途径而进入股市，并不难理解。