期货中国网www.7hcn.com报道

近期郑棉波动有所加大，但总体仍显平淡，10万手以下的成交量成为常态。今日（12月16日）早盘，郑棉放量上攻，暂时突破震荡区间。之后冲高回落，维持震荡走势。郑棉主力合约1205截至收盘报20695点，最高20810点，最低20395点，较上个交易日上涨300点（+1.47%）。对于这样的行情，期货中国网连线了大地期货期货分析师沈伟良，为投资者分析行情走势。

期货中国1：郑棉近期的整体走势比较平淡，而今日早盘放量突破，请问影响这波走势的主要原因有哪些？

大地期货沈伟良：今日郑棉出现放量上涨，主要是受国家继续对关税配额外进口棉花实施滑准税以及明年国内棉花种植面积大幅下降预期的消息提振，资金大量入市拉升了期价。财政部出台棉花进口滑准税新政策从某个方面显示了高层对当前棉价的态度，这实际上提高了进口棉花的价格底部，对国内棉花价格提供支撑，因此调整后的计税方法显然对国内棉花市场具有利好作用，这也是推动今日棉花期货价格上涨的主要原因，同时这也对抑制低价外棉对国内棉价的冲击，保护棉农、棉企利益和稳定棉价具有显著作用，另外由于目前临近节日，一些资金稍宽裕需要补库的纺织企业开始采购，棉农惜售心理也减弱，因此全国各地区现货皮棉高等级棉花价格近几日持续微幅上涨走势，这也对期棉提供了一定的支撑。

期货中国2：请问郑棉接下来的行情会如何演变？在这样的投资环境下，您对投资者有何建议？

大地期货沈伟良：从今日的走势来看日K线收一大阳线，图形上呈突破上涨趋势，但我们也不能断言市场逆转，在正常收储情况下年底棉花市场将能保持平稳，但需警惕欧债危机蔓延对国内市场造成更为严重的影响，尤其是纺织市场后市是否能够好转，将直接影响棉花后市，目前棉纺织企业依然处在非常困难时期，库存较大，开工率不高，但是纱价止跌企稳使纺企看到一丝希望、增加一点信心。不少企业负责人认为，目前棉价、纱价可能已经触底，恰好元旦、春节临近，纺织企业也需要进行补库，购销市场有松动的迹象，这也给棉企带来一点信心和希望，不过整体而言在订单流失、纱价与棉价维持弱势的情况下，郑棉难以摆脱独立走强。另外不少企业也在隐忧担心，如果国家收储成交量超过200多万吨以后，后市将无法想象，棉市上行或者下跌将都有可能，因此在目前的情况下，投资者不宜盲目抄底，操作上以日内短线为主。

受访者: 大地期货分析师沈伟良

期货中国网编辑李婷整理

2011年12月16日