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11月14日（周一），今日郑州甲醇1203合约开盘3001元/吨，收盘于2932元/吨，最高点3009元/吨，最低点2920元/吨。高开低走，盘中震荡后再度下滑。下跌35点，跌幅为-1.18%。成交量33130手，持仓增加4850手，总持仓为9610手。

对于近期甲醇行情，期货中国网连线了永安期货分析师王金，为投资者分析行情走势。

期货中国网1：甲醇近期走势疲软，从上周三（11月09号）曲线开始出现向下趋势，从3100关口下滑到3000关口。并在上周五（11月11号）创出低点2900。请问出现这种行情的原因是什么？

永安期货王金：近期ME1203走势疲软，尤其在今天，在其它品种纷纷上涨的背景下，ME1203却逆势下行。通过分析，个人认为，甲醇自身基本面的特点决定了其近期的走势。结合基本面情况，需求端疲软是影响其走势的关键。在国家对房地产宏观调控的大背景下，与房地产有着千丝万缕联系的甲醇下游-甲醛和醋酸-需求相对疲软，企业生产利润在持续走低。而另一下游-二甲醚，由于受到其替代品-液化气走低的影响，亦难以对甲醇构成支撑。与需求端低迷相反，甲醇供应相对宽松，据不完全统计，10月份甲醇进口量达55万吨以上，较9月份的37.9万吨增幅明显，受此影响港口库存走高明显，据了解，江苏部分仓库甚至出现了胀库现象。在供求宽松的大背景下，成本走低成为驱动甲醇价格近期大幅下跌的关键。华东价格更多受进口成本的影响，从进口端看，近期CFR中国价格走低明显，截止11月11日，CFR中国仅374美元/吨，此较前期已大幅下降。从以上分析不难发现，在供求端和成本端综合压力下，甲醇难有上行动能，随着消费淡季的逐步到来，价格震荡走低为主要趋势。

期货中国网2：如宏观面转好，那么对甲醇市场又会产生怎样的影响？对于投资者，您又有哪些建议呢？

永安期货王金：从目前的价格看， 3000左右的价位尚属正常水平，并无出现明显低估，企业生产尚属正常，甲醇价格并无明显修复需求。受此影响，若宏观出现转好，虽然说市场氛围好转，会部分影响甲醇的价格，但个人觉得其影响作用或许有限。通过分析，我们认为基本面上的矛盾是主导甲醇走势的关键，为此若宏观角度出现好转，其对甲醇更实质性的影响或许也更应从基本面上去寻找答案。但是从基本面角度看，进入11月下旬，甲醇将逐步迎来消费淡季，且前期检修的部分装置也将逐步复产，在供求的共同压力下，宏观好转对甲醇价格的实质性推动也将有限。从此角度出发，个人认为逢高沽空仍为ME1203下一阶段的主要投资思路。

受访者：永安期货分析师王金

期货中国网编辑伍宝君整理

2011年11月14日