近期来看，塑料主力合约1201基本维持在10700—11000区间振荡。笔者认为，虽然欧债危机”阴魂不散“，但处于明处，整个市场再现灾难性的危机可能性较少。原油维持高位的可能性较大，对塑料成本支撑作用明显，结合塑料目前价位来看，或将是较好的做多机会。

经济增长缓慢，并不意味着衰退

从世界来看，国家统计局上海调查总队近日发布的制造业采购经理指数报告指出，八月份全球PMI为50.1，连续第六个月下跌，环比下降0.6 点，继续向临界值50靠拢，为近两年来新低。同期，中国PMI为50.9，环比微升0.2点，在持续四个月回落之后，首次回升。从数据来看全球PMI仍然处于50以上，从PMI来世界经济总体只是增长缓慢，并未出现明显的衰退。

国内来看，国务院总理温家宝9月14日在大连出席夏季达沃斯论坛时表示，中国当前经济形势总体是好的，中国有能力有信心继续保持经济持续增长。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。温家宝同时表示，中国首先把自己的事情办好，同时要加强国际经济和金融改革，要防止主权债务危机的蔓延和扩散，中国对欧债问题愿意伸出援助之手，继续扩大对欧洲的投资。

原油价格处于高位，对成本提供支撑

短期来看，由于飓风对原油的生产和运输都造成影响，将对原油价格形成支撑。美国石油学会数据显示，截至9月9日当周，美国原油库存减少505.2万桶，汽油库存增加275.8万桶，馏分油库存增加6.7万桶。另一方面，虽然利比亚局势较前段时间稳定，但IEA在月度报告中表示，在卡扎菲下台后，利比亚原油出口的全面恢复将是长期而又艰难的。

从两个大原油市场来看，布伦特原油期货和纽约商交所原油期货的价差处于高位，促使交易员锁定利润，这也推动纽约商交所油价走高。两个基准合约价差9日当周一度触及纪每桶逾27美元的纪录高位，但最近几日已经收窄至不到22美元。

同时结合原油的开采成本来看，据有关专家测算，目前原油的平均开采成本已经上升到60—70美元/桶，这样以来预计原油可能维持高位。根据长期以来统计，目前原油的价格对应的塑料合理价格应该在11500元/吨左右。

从现货价格来看，成本支撑明显，从图形中可以看出，一旦期货价格回落到10750元/吨以下，现货价格基本维持不会下调，甚至出现上涨，结合现货市场来看，预计L1201继续下行的空间有限。

库存处于高位，压制价格上行空间

从交易所库存来看，截止9月15日，大商所LLDPE仓单55303手，折合约27.65吨，比上周三增加2588手。相对于国内LLDPE月均消费50万吨的量来说，目前的库存量对市场压力较大。不过根据大的塑料贸易商分析，今年的交易所仓单之所以这么多，有两个方面的原因，一是下游市场并不旺，贸易商交投不积极；二是目前现货市场的由于资金相对往年较紧，现在囤货的较往年减少。

技术上箱体整理明显

从技术上看，目前日K线箱体整理明显，自8月9日以来，L1201合约基本都处于10500—11000区间振荡，从盘面运行来看在10750一线支撑力度较强。从周三的交易来看，持仓量增加4.1万手，反映了目前价位多空双方分歧很大。另一方面原因，15日是1109合约的最后交易日，大量的注册仓单需要移到1201合约上，可能也是导致1201合约14日大幅增仓的原因。

综上所述，笔者认为目前的世界的经济只是增长放缓，并不是进入二次衰退，欧债问题短时间是无法消除，对市场影响将越来越弱化。原油处于高位将对塑料成本提供很好支撑。

结合技术面塑料箱体整理形态，操作上可逢低买入，目标价位11200元/吨，以10500元/吨为止损参考价位。