短期内市场情绪较为缓和，出现了一波小幅度的反弹，但是橡胶仍然未能突破前期震荡区间，综合以下因素，认为橡胶难以出现单边市，震荡格局还将维持。

1、宏观经济

当前的世界经济具有两大特色：一个是“滞”，一个是“胀”，经济复苏的缓慢和曲折使得商品市场难以出现持续而有效的上涨，而通货膨胀的预期又使得商品投资价值变得越重要，那么短期内这两种力量的博弈又是以一种什么样的姿态出现的呢？

首先，从经济发展情况来看，世界经济并没有得到有效的改善，中国国内的经济增速依旧疲弱，美国和欧元区在经济复苏中也出现了各种各样的问题，这些问题依然存在，经济复苏依然不够强劲，而月初是一个关键的时间点，美国马上要公布8月份的失业率和ISM（非）制造业指数、芝加哥采购经理人指数等重要经济指标，欧元区的2季度GDP、以及欧、英、德、意8月份采购经理人指数等指标也即将公布，市场对此预期较差，失业率高企，各项经济指标预期都将逊于前值，出现回落，所以，商品市场近期比较缓和的情绪有可能会出现改变。

其次，从通胀情况看，各国的通货膨胀情况依然严峻，但是由此而引发的货币紧张情绪也许在近期将会得到缓解。中国、美国和欧元区8月份的CPI即将公布，但是在公布之前，伯南克和特里谢已经为市场做了铺垫，美国将维持低利率至2013年，特里谢在讲话中也暗示欧洲央行或在一段较长时间内暂停加息，由于欧洲经济增长弱于预期。而中国则是提高存准基数，虽然这表明决策层对于货币流动并没有放松，但是短期内加息的可能性大大降低。关于投资者期待的QE3，伯南克在8月26日的讲话中对备受外界关注的第三轮“量化宽松”政策只字未提，显示美联储认为现时推出这一政策还时机未到，投资者希望落空。

2、橡胶基本面分析

在系统性风险频现的状况下，沪胶近半年来一直未能脱离前期震荡区间。现货供应量一直不大，价格较为坚挺，东南亚开斋节期间割胶减少，对价格形成一定的支撑。当前正处于橡胶供应旺季，沪胶库存在稳步缓慢的攀升，从历年的库存对比情况看，从8月份往后，沪胶库存开始呈现较大幅度的上升，这是不利于橡胶买近卖远套利操作的一个重要方面。

天然橡胶生产国协会(ANRPC)8月报告称，天然橡胶供应较低缓和了全球宏观经济忧虑对市场的冲击。该机构称，7月份橡胶供应增幅从前月的5.3%放缓至2.9%，8月供应增幅预计仍处于2.9%，8月全球天然橡胶出口料减少2.6%。协会同时表示，今年全球天然橡胶产量将触及996万吨，符合之前预测。该协会的预测表明，供应的增长有所放缓，而当前正临近供应的高峰时节，增速放缓将为市场提供支持。

从橡胶下游消费情况看，9月、10月很有可能出现一波反弹，根据往年经验，汽车产业历有“金九银十”之盛况，如果今年能够重演，那么对橡胶现货肯定能起到一个带动作用。日本车企生产能力的恢复使得轮胎缺口加大，增加了轮胎企业对于橡胶的需求，现货价格的坚挺对近月合约的支撑更加有利。

小结：目前商品市场短期心态较为缓和，但是由于很多重要经济数据即将公布，且逊于前期，经济疲弱又将成为市场关注的重点，在通胀方面，并没有取得任何实质性的进展，短期不会放松，但是继续出台严厉措施的可能性大大降低。橡胶现货因为降雨以及开斋节等因素的影响，价格仍然保持坚挺，轮胎短缺及汽车消费将迎来旺季都对橡胶现货价格形成支撑。再来看一下库存对沪胶的影响，9月合约已经进入交割月，目前持仓量在4588手，也就是说有11470吨橡胶要被交割出库，这在很大程度缓解了橡胶库存增加的压力。所以，综合以上因素，认为橡胶震荡格局仍将继续存在。