国际原糖期价受基本面与宏观环境两方面压力，周一再现重挫，10月合约收跌0.56美分，报每磅26.98美分，跌幅为2%，创6月17日以来新低；同时1203合约期价下跌0.59美分/磅，报收于25.95美分/磅。以隔夜ICE10月合约计算的泰国糖进口成本降至7050元/吨附近，而明年3月合约的进口成本则低至6800元/吨。

标普多年来首次下调美国信用评级至AA+引发全球资本市场的担忧，国内外大宗商品普遍回调。在此影响下供给逐渐转为宽松的国际食糖市场走出连续回调态势。一方面泰国、印度以及欧盟等国食糖产量均预期增产，另一方面中国需求、穆斯林斋月需求等消费方面的压力也正在减弱。

国内方面，上周末举行的第七批国储糖拍卖均价再创新高，最高价7860元/吨，最低价7610元/吨，成交加权平均价7730.57元/吨，普遍与当地白糖售价持平甚至略高，显示出强劲的现货市场需求。这是近期食糖市场非常有力的一个支撑。

另外，6月份含糖食品生产情况公布，数据显示6月碳酸饮料等主要含糖食品产量均环比大幅增长20%以上，其中，碳酸饮料产量为180.7万吨，环比增长37.1%；罐头产量为78.2万吨，环比增加23.1%；果汁及蔬菜汁产量为183.3万吨，环比增加22.53%；糖果产量为159万吨，环比增加13.5%；乳制品产量为209.5万吨，环比增加13%。旺季消费情况非常良好。

目前国内工业库存已经严重不足，前期销糖率曾一度低于去年同期6个百分点，但截止7月末这一数字几乎赶上去年同期水平。整个7月工业销糖114万吨，库存仅剩余170万吨左右，而时间上来看本榨季距离结束还有8-10月份三个月，加上可能推迟开榨半个月左右，还有三个半月时间需要纯消费食糖。以历史数据来看，即使在去年有国储拍卖的情况下三个月仍然需要200万吨以上的糖，可以说市场缺糖现象已非常严重。与此同时，中间商库存也较往年同期偏低，增加了糖市的紧张程度。

眼下旺季仍未结束，尽管受到全球宏观经济问题的冲击，但基本面支撑糖市继续看好。建议多单部分获利止盈，空单仍不建议入场。