新加坡交易所明年2月推出LME迷你小合约

——南华香港&新加坡交易所LME迷你合约投资交流会

2010年11月20日下午，“2010年国际有色金属投资策略报告会”暨“南华香港&新加坡交易所LME迷你合约投资交流会”在杭州梅苑宾馆举行。南华期货总经理罗旭峰、新加坡交易所副总裁杨易明、南华期货副总经理颜树萍、南华期货研究所所长朱斌、南华期货研究所北京宏观研究中心负责人张一伟等出席本次报告会，来自浙江以及周边地区的100余位投资者参加会议。

罗旭峰：帮助企业进行价格、风险、成本和利润的管理

南华期货总经理罗旭峰在致辞中表示，经济危机产生的副作用依然没有过去，在未来几年里还会对各个国家的经济产生重要影响，作为最大的发展中国家和第二大经济体，中国将不可避免地受到一定程度的冲击。因此如何减少企业在发展过程中遇到的困难，帮助企业通过期货工具进行价格、风险、成本和利润的管理，确保业务正常开展，将是南华期货在后期业务中的主要任务。

杨易明：新加坡交易所明年2月推出LME迷你小合约

新加坡交易所副总裁杨易明在演讲中介绍，新加坡交易所（SGX）将和伦敦金属交易所（LME）合作，在2011年2月15日推出铜、锌、铝三个品种的迷你合约。迷你合约将用LME的官方价格进行结算，交割方式为现金交割。迷你合约一手5吨，一年12个合约，用美元报价，保证金6-8%（预计），交易时间为8：30-15：20、16：00-2：00（次日）。杨易明表示SGX推出的LME迷你合约透明、规格小、交易灵活、现金结算，具有较好的交易价值，同时投资者也可以用迷你合约与LME的常规合约进行套利操作。

朱斌：商品牛市的驱动力有没有发生改变

南华期货研究所所长朱斌，在题为“与泡沫共舞-金属市场展望”的主题演讲中提出，本轮商品价格牛市的驱动力有没有发生改变。在商品泡沫性上涨的环境中，我们不应去做刺破泡沫的人，而是去做在泡沫中洗澡的人，但是做泡沫市场，必须知道随时准备抽身而逃，因为泡沫可能破灭。朱所长认为商品价格的地板很容易找，就是成本价以下20%左右，但是天花板很难找。当前有色金属的市场价格发生了结构性变化，数年前经常看到的价格区间可能不再出现。如今锡创了新高，接下来其它有色金属也会逐个创新高。朱所长认为金属牛市的驱动力为1、宏观因素、2、货币政策、3、股市预期、4、资金动向、5、美元汇率、6、中国因素，在不同时期，影响价格的主要因素有所不同。美国、欧洲、日本经济在恢复，但是很慢，而它们的通胀很低，在这样的情况下美国采取宽松的货币政策，是非常合理的，但这种宽松的货币政策，未来必然导致资产泡沫。而且一定会有一类资产出来充当泡沫的领头羊，那应该是商品。

中国从2002年开始对金属的消费突飞猛进，有些金属的需求占全球的40%，而朱所长认为中国金属消费的高增长还能持续5年时间，印度的发展也需要重点关注。现在铜矿的开采已经紧张，铝和锌相对宽裕，因此铜可能在2011年见头，铝则可能在2012年出现头部。

张一伟：今年世界经济的主题看货币

南华期货研究所北京宏观研究中心负责人张一伟在题为“美联储送上的饕餮大餐”的主题演讲中提出，今年世界经济的主题看货币。美国要实现经济复苏有两项重要任务，1、降低失业率，2、稳定通胀。但是前期的效果不理想，又因为伯南克不想走上日本的道路，所以再一次走上了货币量化宽松策略。美国的GDP是靠消费支撑的，失业率降不下来，美国的消费就起不来，经济就难以复苏。整个金融市场的借贷成本在下降，市场在鼓励资金加速流动，伯南克最终的目的是把美国的消费拉起来，但是副作用就是资金流动泛滥。伯南克6000亿美元QE2的目的是，1、提高通胀预期，2、提高资产价格（美国民众觉得自己的资产在上升，从而刺激消费），3、增加企业投资（提高就业率），4、降低政府债务；其副作用是1、推高全球通胀，推高发展中国家的通胀，2、让其他国家为美元买单。

章奕唯：南华香港是一个可信赖的境外投资平台

南华期货（香港）有限公司总经理助理章奕唯在演讲中介绍，南华期货（香港）有限公司2007年6月获得香港证监会批准在香港经营香港及国际期货业务，2007年9月5日正式开业。他指出，国内的期货品种只有20多个，而目前通过南华香港的交易平台，可以交易国外89个品种；国内的品种一天只有四个小时左右的交易时间，而国际品种基本上都是全天候交易；另外国内的品种跳空缺口比较多，而国际品种的价格相对更连续。南华香港依托南华期货的品牌、依托南华期货研究所的专业研发实力，是一个可信赖的境外投资平台。

期货中国网www.7hcn.com
现场报道