10月中旬以来，连塑在宏观面利多、原油大涨等因素共同作用下大幅上涨，成功突破前期振荡区间，上方空间已被打开。考虑到后市原油仍将维持强势，以及宏观面将利多于连塑，笔者认为连塑后期振荡走高的概率较大。

原油仍将维持强势，成本支撑明显

原油在10月初大幅上涨，不仅重新站上了80美元关口，还一度探至85美元上方，创出近五个月来的新高。原油的走强得益于两方面因素：一是美国宽松的货币政策使美元指数持续下挫，美元的贬值导致商品市场的全面上涨，原油从中受益。其次是对于天气的炒作。美劳工节过后，汽油消费旺季结束，取暖油消费的旺季又距离较远，短期内市场缺乏炒作题材，油价也失去了大幅波动的动力，转而在区间内振荡。近日澳大利亚气象局警告说，欧洲可能将面临“千年一遇”的新低温，中国等亚洲地区可能也难以幸免。因此，今年取暖油需求将较往年有明显提升。最终是否会出现超低温不得而知，但是可以确定的是，该消息为市场提供了炒作的题材，油价也受益于此而大涨。

展望后市，油价维持强势的概率较大。即使民主党在美国中期选举中获胜，考虑到当前经济的弱势，刺激政策也不会在短期内结束。美元仍将维持弱势，油价也将从中获得持续的支撑。此外，据卓创资讯统计，从2003年至今，除了2008年以外，国际原油在80美元/桶附近时，LLDPE现货价格在11700—12000元/吨之间。而目前LLDPE现货市场主流价格区间在10650—10750元/吨，低于历史平均水平。也就是说，在目前的油价水平下，LLDPE现货价格上方空间较大。考虑到后期油价很可能维持强势，预计塑料期价上行概率较大。

供需因素对期价指引作用有限

供应方面，9月中下旬仅有的3座国内装置检修结束，10月份没有影响较大的检修计划。9月底国内石化频繁出手上调出厂价格，后市石化开工率有望继续提高。进口货源方面，10月份的近洋部分石化进入集中检修期，进口货源供应肯定趋紧。但是总体而言，后期国内市场供给量增加已成定局。需求方面，目前正处于需求高峰期，主要是北方农膜生产旺季带动和南方年底出口订单的增长。由于供给需求同步增长，且下游需求又缺乏权威的统计数据，所以难以判断供给和需求孰强孰弱。正因为如此，后期供求面对期价的指引作用较为有限，难以提供明确的方向。

综上所述，目前宏观面因素依然是影响塑料期货走势的主要因素。未来即使不爆发大规模的汇率战，全球市场的流动性也将会维持充裕，商品期货价格将从中获得有力支撑。更重要的是，目前市场对利好消息敏感，而对利空因素反应有限，市场态度显然利多于期货市场。顺应市场的趋势，更要顺应市场的态度，因此，笔者预计后市连塑仍将维持振荡偏强格局。