国庆长假期间，ICE原糖经历了宽幅振荡走势，波动达2.92美分，期价总体上涨0.23美分/磅。10月8日，ICE原糖期价创近两年来单日最大涨幅，盘中触及近6个月新高25.41美分/磅。目前国内糖市正处于榨季之交的关键时刻，新榨季产糖情况将直接影响后市糖价走势，而国际市场基本面仍然利多糖价，技术图形走势也较强，笔者认为，后市糖价仍会呈现强势。

国际市场供给堪忧

据伦敦市场消息，目前2010/2011年度全球糖库存似乎不太可能在经历前两个年度的严重短缺后重新增加，虽然预计巴西由于中南部糖产量料创纪录增产600万吨，但出口仅增加300万吨，对国际市场糖供给量影响不大，国际市场食糖缺口仍不能得到有效解决，全球202010/2011榨季糖库存依然紧张。另外，美国农业部日前预计，从5月1日开始的2010/2011制糖年，全球头号食糖生产国巴西的甘蔗产量仅能达到6.39亿吨，较4月份预估的6.60亿吨下降3.2%，其下调巴西甘蔗产量预估，料将对国际糖价起到较强的支撑作用。

印度作为全球第二大糖生产国，其产量的多少也对国际糖价产生直接影响。印度一家农业集团日前表示，假若糖厂不能以最低收购价收购甘蔗的话，印度第一大蔗区——乌塔尔—普拉得什邦糖厂将无法供糖，此消息直接导致10月8日ICE原糖期价大幅飙升，其中3月合约上涨1.62美分/磅至25.16美分，涨幅6.88%，创近两年来单日最大涨幅。印度食糖供给量无法得到保障，无疑将对国际市场产生较大影响，为国际糖价继续上涨提供了有力支撑。

除此之外，泰国、澳大利亚、南非等世界上产糖量居于前10位的国家，均由于天气因素下调食糖产量预估，也助推国际糖价走高。

因此，笔者认为，在目前情况下，国际市场基本面仍利多糖价，后市糖价强势不改，继续上行仍可期。

产量将成关注焦点

榨季之交向来是市场关注的焦点，目前国内市场就正处于这样的关键时刻。新榨季北方部分糖厂已开榨，随着糖厂的陆续开榨，新榨季食糖供给量将不断增加，短期或将对国内糖价形成压力，但长期来看，还需关注新榨季食糖总的市场供需情况。

新榨季北方甜菜种植面积较上榨季有明显增加，其中黑龙江、新疆、内蒙古3个主产区糖料种植面积较上榨季增长76万亩，增幅达40%；但南方甘蔗种植面积则未能出现大幅增加现象，其中广西增幅2.4%，远远低于市场预期，而云南、海南两地则出现种植面积缩减现象。可见即使北方甜菜种植面积增幅较大，但其食糖产量所占全国总产量比重较低，因此我国食糖产量还需重点关注南方甘蔗糖生产情况。

据考察，广西新榨季甘蔗生长情况较差，甘蔗单产及出糖率均有降低可能，因此广西食糖产量较上榨季可能出现持平或略增现象。近日海南持续降雨，或对甘蔗生产产生影响，或将进一步使甘蔗减产，新榨季海南食糖产量料继续缩减。笔者认为，对于新榨季食糖产量我们需要持续关注，同时，我们还需重点关注南方甘蔗糖主产区在新榨季开始后天气情况对甘蔗生产的影响。

技术形态仍呈强势

从ICE原糖3月合约周线图上看，期价目前收于25美分上方，且盘中期价创近期反弹新高，均线系统依旧呈多头排列态势，后市糖价上行空间仍在。

从国内SR105合约周线图上看，期价高位振荡调整过后，突破前期高点5742。MACD指标显示上涨动能仍在，期价上行仍可期。从日线图上看，期价在5600上方振荡调整过后，长假后强势上涨，再度站于均线系统上方，上行趋势得以延续，因此后市糖价继续走高的概率较大。

综上所述，笔者认为，若后市国际市场基本面不出现大的利空因素，国际糖价在基本面与技术图形相结合的情况下，仍有上行空间，或对国内糖价起到推动作用；而单从国内市场看，投资者则需关注新榨季食糖生产情况和市场消费情况，以及食糖生产过程中天气状况的影响。